Bitcoin ostaja tesno povezan z Nasdaq-100, vendar le na načine, ki škodijo. Kljub trgovanju blizu rekordnih višin, BTC še vedno reagira veliko bolj agresivno na upade delniških trgov kot na njihove rasti, kar je nenavadna dinamika, ki kaže na utrujenost vlagateljev namesto tržne evforije.
Bitcoin sledi izgubam Nasdaq-a, ne njegovim rastom.
Ta članek je bil objavljen pred več kot mesecem dni. Nekatere informacije morda niso več aktualne.
NAPISAL
DELI
BTC sledi delnicam, vendar le navzdol
Bitcoinov odnos z delnicami je ponovno pod drobnogledom, tokrat pa je slika bolj pristranska kot kdaj koli prej. Kljub trgovanju manj kot 20% pod svojim rekordom, BTC se premika skoraj usklajeno z Nasdaq-100, vendar le, ko se sentiment obrne v smeri izogibanja tveganju.
Po poročilu Wintermute poročilu, največje sredstvo na trgu kripto še naprej kaže izrazito negativno naklonjenost uspešnosti, kar pomeni, da pada težje na negativne delniške dni, medtem ko na dneve rasti tveganja kaže zadržano sodelovanje.
Z ohranjanjem korelacije BTC–Nasdaq okoli 0.8, je povezava ohranjena, vendar izstopa intenzivnost reakcij bitcoina. Namesto da bi vodil sentiment tveganja, kot to pogosto počne v fazah rasti, se bitcoin obnaša bolj kot visokobeten podaljšek makro strahu, ki absorbira volatilnost navzdol, medtem ko zajema malo od morebitne rasti.
Ta naklonitev uspešnosti, merjena po tem, kako BTC deluje na dneve rasti Nasdaq v primerjavi z dnevi padcev, je ostala negativna skozi celo leto 2025, vzorec, ki je bil nazadnje viden med medvedjim trgom konec leta 2022. Zgodovinsko takšna asimetrija običajno nastopi pri cikličnih dnih, ne pa ob svežih najvišjih vseh časov. Vendar trenutni okoljski pogoji pripovedujejo drugačno zgodbo: BTC se ohranja, kljub doslednim znakom izčrpanosti vlagateljev.
Dve dinamiki se zdi, da poganjata to razhajanje. Prvič, tržna miselnost se je odločilno preusmerila k delnicam, z mega kapitalom, ki ponovno privablja tako maloprodajne kot institucionalne zagon. Velik del špekulativnega kapitala, ki je poganjal kripto trge v letih 2020–21, zdaj lovi delnice rasti, zato je BTC reaktiven namesto usmerjen v narativ.
Drugič, likvidnostni profil kripta ostaja krhek. Ponujoče stabilkovance stagnirajo, dotoki ETF upadajo, in globina trga se še ni vrnila na ravni začetka leta 2024. Ta tanka likvidnost povečuje BTC-jev beta navzdol, kadar koli delnice zanihajo.
Če povzamemo, bitcoin je še vedno makro sredstvo, vendar tisti, ki trenutno absorbira več bolečine kot pohval. Trajna negativna naklonitev ne sovpada s trgom, ki bi se pregreval na vrhu cikla. Namesto tega odraža napetost in utrujenost investitorjev. In vendar, dejstvo, da bitcoin ostaja blizu rekordnih višin kljub temu odklonu, je morda najmočnejši dokaz njegove temeljne moči.
Pogosta vprašanja📉
- Zakaj Bitcoin bolj reagira na padce Nasdaq kot na rasti?
BTC kaže negativno naklonjenost uspešnosti, saj pada težje na negativne delniške dni, medtem ko le malo koristi od tveganih gibov navzgor. - Kako močna je trenutna korelacija BTC–Nasdaq?
Korelacija je blizu 0.8, z bitcoinom, ki se obnaša kot visokobeten makro sredstvo. - Kaj povzroča občutljivost BTC na padce?
Stagnantna likvidnost, šibkejši dotoki ETF in ravna ponudba stabilkovancev povečujejo reakcije bitcoina na delniško volatilnost. - Kaj ta trend signalizira za trg?
Naklonitev odraža utrujenost vlagateljev, medtem ko zmožnost BTC, da ostane blizu rekordnih višin, nakazuje na temeljno odpornost.
