Bitcoin se je kljub geopolitičnim nemirom ponovno povzpel nad 70.000 dolarjev; strokovnjaki opozarjajo na ranljivost trga

Ključne ugotovitve:

• Bitcoin je 6. aprila dosegel vrednost 70.355 dolarjev, tržna kapitalizacija pa je ostala blizu 1,4 bilijona dolarjev, kljub temu da je Iran zavrnil premirje z ZDA.
• Podjetje Strategy Michaela Saylorja je kupilo 4.871 BTC v vrednosti 329,9 milijona dolarjev, s čimer je okrepilo institucionalno povpraševanje.
• Bitfinex opozarja na nestabilnost; likvidirani so bili kratki poziciji v vrednosti 145 milijonov dolarjev, saj BTC tvega mehansko prodajo pod 68.000 dolarjev.

Volatilnost med dnevom

Bitcoin je v ponedeljek pokazal izjemno odpornost in si že drugič v enem dnevu ponovno prisvojil psihološki prag 70.000 dolarjev. Vodilna kriptovaluta se je očitno ločila od naraščajočih geopolitičnih zaskrbljenosti po tem, ko je Iran uradno zavrnil predlog premirja pod vodstvom ZDA – potezo, ki je sprva vzbudila strahove pred širšo eskalacijo na Bližnjem vzhodu.

Po začetnem jutranjem vrhu pri 70.275 dolarjih se je bitcoin do 10:09 po vzhodnoameriškem času spustil na dno pri 69.280 dolarjih. Vendar je bil padec kratkotrajen; sekundarni vzpon je sredstvo do zgodnjega popoldneva pognal na dnevno najvišjo vrednost 70.355 dolarjev. Čeprav je močno prodajanje za trenutek potisnilo ceno nazaj na 69.600 dolarjev, je bitcoin ohranil 24-urni dobiček v višini približno 4 %. To gibanje cen je odražalo odpornost, ki smo jo videli po tem, ko so ZDA in Izrael izvedli vojaške napade, v katerih je bil ubit iranski »vrhovni« vodja ajatola Khamenei.

Strategy je nadaljeval svojo agresivno strategijo kopičenja, kar je še dodatno spodbudilo bikovski zagon. Po kratkem enotedenskem premoru je ustanovitelj Strategy Michael Saylor napovedal nakup 4.871 bitcoinov za približno 329,9 milijona dolarjev. Čeprav je to institucionalno nakupovanje zagotovilo cenovno dno, širši trg ostaja na robu.

Po najnovejšem poročilu Bitfinex Alpha trgi izvedenih finančnih instrumentov trenutno »utripajo rdeče«. Analitiki opozarjajo, da slabše povpraševanje in trenutno pozicioniranje ustvarjata pogoje za znatno nestabilnost, saj notranja dinamika bitcoina postaja vse bolj krhka.

»Relativno stabilna cena bitcoina skriva trg, ki postaja vse bolj krhek,« so opozorili analitiki Bitfinexa. »Brez odločilnega izboljšanja spot povpraševanja ali pomembne spremembe makroekonomskih likvidnostnih razmer bodo poskusi rasti, zlasti v uveljavljenih območjih ponudbe, kot sta 74.000–75.000 dolarjev, verjetno naleteli na nadaljnji odpor.«

Analitiki opozarjajo na vse večjo krhkost trga

Kljub popoldanskemu vzponu, ki je pomagal ohraniti tržno kapitalizacijo bitcoina blizu 1,4 bilijona dolarjev, temeljna struktura trga kaže na nestabilnost. Analitiki Bitfinexa so poudarili, da so nedavne rasti poganjali tokovi in ne izboljšanje temeljnih kazalnikov. To še poslabšuje pozicioniranje v izvedenih finančnih instrumentih, kjer povišana implicitna volatilnost kaže, da se trgovci pripravljajo na tveganje padca.

Poročilo izpostavlja posebno nevarnostno območje: negativno gama, ki se pojavlja pod 68.000 dolarji. Če bitcoin ne bo uspel ohraniti trenutnih ravni, bi padec lahko sprožil pospešeno, mehansko prodajo.
„Za trgovce, ki so prodali to zaščito pred padcem, ta razpon predstavlja neto kratko gama pozicijo,“ navaja poročilo. „Posledično bo vsak padec cene pod 68.000 dolarjev mehansko sprožil programsko prodajo na spot trgu s strani teh trgovcev, ko bodo upravljali svojo delta izpostavljenost, s čimer bodo sprožili močno, samopotrjujočo povratno zanko.“
Zaenkrat se je „gugalnično“ gibanje cen izkazalo za usodno za medvedje špekulante. Po podatkih Coinglass je popoldanski porast sprožil likvidacijo kratkih stav v višini 145 milijonov dolarjev ob 13:30 po vzhodnoameriškem času, kar je za 25 milijonov dolarjev več od 120 milijonov dolarjev, zabeleženih med dopoldanskim trgovanjem. Medtem ko se kratke pozicije stiskajo, podatki Bitfinexa kažejo, da pot navzgor ostaja blokirana zaradi krčenja baze kupcev in velike ponudbe v bližini ravni odpora 74.000 dolarjev.