Bitcoin Range Tight as Derivatives Build: $140K to $200K Klici Sidra Q4

Globina derivatov še naprej narašča

Terminske pogodbe ostajajo močne. Agregatni odprt interes za terminske pogodbe na bitcoin na glavnih platformah se giblje okoli sredine $80 milijardnega območja, glede na coinglass.com, blizu zgornjega dela pasu zadnjega leta. Skupina CME ostaja največja platforma po nominalni velikosti s 141,78K BTC v odprtem interesu, ali približno $15,36 milijarde.

Digitalna borza Binance sledi s 131,14K BTC ($14,21 milijarde). Bybit prikazuje 91,28K BTC ($9,89 milijarde), Gate prikazuje 77,07K BTC ($8,35 milijarde), Bitget prikazuje 56,77K BTC ($6,14 milijarde) in OKX prikazuje 38,23K BTC ($4,14 milijarde).

Zaokrožijo prvih 10 MEXC s 34,30K BTC ($3,71 milijarde), WhiteBIT z 21,56K BTC ($2,34 milijarde), Kucoin z 7,63K BTC ($825,37 milijonov) in BingX s 6,20K BTC ($672,01 milijona).

Aktivnost terminskih pogodb v skladu s cenami sledi stalni cenovni liniji. Odprti interes na celotni izmenjavi se potiska proti letnim višinah od julija, tudi ko ostaja cenovna linija znotraj ozkega pasu ta konec tedna, kar signalizira, da ostaja pomemben kapital zavezan za smerne in osnovne posle v septembru.

$50 milijard v odprtem interesu za Bitcoin opcije

Pozicioniranje z opcijami ostaja tudi precejšnje. Skupni odprt interes za bitcoinske opcije je nad $50 milijard, blizu rekorda, medtem ko dnevni promet opcij še naprej tiska v večmilijardnem območju. Na Deribit-u — dominantni platformi za opcije — odprt interes nagiba h klicem, s klici pri 223,887 BTC (59,80%) proti put opcijam pri 150,495.83 BTC (40,20%). V zadnjih 24 urah klici predstavljajo 60,68% obsega (6,197.04 BTC) v primerjavi s 39,32% za put opcije (4,015.26 BTC).

Koncentracija udarnih cen prikazuje jasno mešanico izpostavljenosti na vrhu in zaščite na dnu. Med največjimi linijami odprtega interesa so BTC-26SEP25-$95,000 put in skupina klicnih opcij z višjim udarcem okoli $140,000 do $200,000 v septembrskih in decembrskih bitcoin izteki. Ta porazdelitev kaže, da se trgovci zavarujejo pred padci, medtem ko ohranjajo možnost rasti ob koncu leta.

Ravni največje bolečine — kjer se kupci opcij skupaj počutijo najmanj nagrajeni ob izteku — se zbirajo blizu $110,000 za kratkoročni mesečni cikel. Krivulja se nato dvigne proti približno $116,000 proti koncu oktobra, spusti proti $100,000 območju za konec decembra in se znova dvigne proti sredini leta 2026 za izteke.

Skupaj, sklad derivatov kaže močno udeležbo na obeh straneh, medtem ko spot trg ostaja miren. S koncentracijo odprtega interesa za terminske pogodbe pri CME in Binance in opcijami, rahlo nagnjenimi k klicem, pozicioniranje ostaja pripravljeno za gibanje, tudi ko cenovni ukrep ostaja v $1,200 nedeljskem hodniku.