Bitcoin ohranja razpon: Kaj tržni strokovnjaki pričakujejo za konec leta BTC in makro obrat leta 2026

Kako strateški načrtujeta pot za december in obete za naslednje leto

Bitcoin se bliža ciljni črti decembra blizu meje 90.000 dolarjev, območja, ki ga oblikujejo nizka likvidnost, povolitevski padci in dolgotrajen pečat novembrskega 17% upada. Ta padec – najstrmejši od sredine leta 2021 – je bitcoin potisnil s 109.000 dolarjev na območje nizkih 80.000 dolarjev, kar je trgovce spravilo v iskanje, ali bodo zadnji tedni leta 2025 prinesli presenečenje ali mirno konsolidacijo.

Trg se je od takrat stabiliziral, vendar ne brez posledic. Najvišja vrednost Bitcoina nad 126.000 dolarjev oktobra se zdi kot druga doba, takrat dvignjena z volilno evforijo in zagonom fondov, ki temelji na borzi vrednostnih papirjev (ETF), ki sta izginila skoraj tako hitro, kot sta prišla. Zdaj se sredstvo vrti med znano podporo blizu 80.000–82.000 dolarjev in trdim odporom okoli 95.000–97.000 dolarjev, kar ohranja trgovce v negotovosti, ali bo december tek ali počasno drsenje v novo leto.

Za Ruslana Lienkho, vodjo trgov pri Youhodler, je položaj industrije konec leta 2025 niti povsem bikovski niti jasno krhek. “Temeljno zdravje globalnega kripto trga bi označil kot mešano, vendar se postopoma izboljšuje v strukturnem smislu,” je ta teden povedal za Bitcoin.com News, pri čemer je poudaril, da kriptoje poteka stalna integracija s tradicionalnimi financami, kar preoblikuje vedenje trga.

Kjer so pretekli cikli temeljili na kripto-nativnih katalizatorjih, je Lienkha poudaril, da “je večina notranjih, kripto-nativnih gonilnikov rasti, ki so napajali prejšnje bikovske cikle, bodisi že vključena v ceno bodisi se pričakuje, da bodo imeli bolj postopen, dolgoročen vpliv, namesto da bi ustvarili takojšnjo rast.”

Del te spremembe izvira iz korporacij, ki vstopajo v digitalna sredstva v velikem obsegu. Lienkha je pojasnil, da je eden opaznih makro trendov leta 2025 “naraščajoče kopičenje digitalnih sredstev tako finančnih kot nefinančnih korporacij”, pri čemer dodelitve iz zakladnic delujejo kot nova oblika institucionalnega povpraševanja. Te “posnemovalne” strategije, je dodal, so prispevale k pomembnim prilivom in stalni podpori cen v začetku leta.

Slika se spremeni, ko pogledamo širši trg. Medtem ko so vodilna sredstva – bitcoin, ethereum in peščica velikih kapitalizacij – postavila nove najvišje vrednosti v zadnjih letih, dolgi rep altcoinov ostaja precej pod vrhovi iz leta 2021. Tudi vročice meme kovancev iz leta 2025 so komaj premaknile strukturni pogled za manjše žetone. Ta razlika pojasnjuje, zakaj se bitcoin zdi trden kljub nemirnostim: kapital migrira v velika kapitalizirana sredstva, kar vzbuja vrzel med velikimi in vsemi ostalimi.

Gledajoč v leto 2026, bo usoda bitcoina odvisna od makroekonomskega cikla. Lienkha je pripomnil, da se BTC in ETH “zdaj obnašata bolj kot glavna sredstva tveganja,” kar pomeni, da bodo svetovni risk sentiment in politika obrestnih mer igrali prevelike vloge. Pričakuje, da bodo največji poganjalci leta 2026 makroekonomski, s posebnim poudarkom na tem, kako se bodo znižanja obrestnih mer odvijala. V scenariju mehke pristanke je opozoril, da bi ublažitev svetila obete za sredstva z visokim beta. Toda če bodo znižanja prišla med trdosrčno inflacijo ali tveganjem recesije, bi lahko kripto doživelo pomembne ovire.

Preberite več: 124 čakajočih kripto ETF-jev nakazuje naraščajoče premike likvidnosti med izdajatelji

Podobno makro sporočilo prihaja iz Jimmyja Xueja, operativnega direktorja in soustanovitelja Axis. Opisal je reakcijo na zadnje znižanje Fed-ove obrestne mere kot klasičen primer, ko se pričakovanja trčijo z realnostjo. “Trg je dobil znižanje obrestne mere, ki ga je želel, ne pa naprej usmerjenega vodenja, potrebnega za vzdrževanje rasti,” je povedal za našo novinarsko pisarno. S znižanjem “97% vključenim v cenovne napovedi na trgih, kot je Polymarket,” so investitorji preprosto storili, kar trgovci delajo, ko presenečenja ne pridejo do izraza – delveragirali so se.

Xue je dodal, da je bitcoinov padec pod 90.000 dolarjev izhajal manj iz medvedjih čustev in bolj iz nizke likvidnosti. “Padec pod 90.000 dolarjev ni bil povzročen z enim negativnim katalizatorjem, temveč s strukturnim izpiranjem na tankem trgu,” je dejal, navajajoč skoraj 500 milijonov dolarjev v likvidacijah v 24 urah. Oktobrska likvidacija je pustila knjige naročil ranljive, in ko je prišel prodajni pritisk, je trg preprosto popustil.

Kljub temu pa nestanovitnost ni brez srebrnih oblog. “Nestanovitnost je pogosto končni stresni test,” je dejal Xue. Navrgel je, da Axis potrjuje sisteme, zasnovane za zajemanje donosnosti od dražb in likvidacij – strategije, ki uspevajo, ko cena postane neurejena.

Kar zadeva, kaj sledi, Xue vidi zatišje pred morebitnimi vetrovi v prvi četrtini prihodnjega leta. “Smo naklonjeni obdobju stabilizacije in nihanja, ne pa takojšnjemu V-oblika odbitku. Trg potrebuje čas, da absorbira nedavno nestanovitnost. Vendar pa srednjeročna postavitev ostaja bikovska za prvo četrtletje 2026, saj se znižanja obrestnih mer sčasoma ciklično ponotranjijo v globalno likvidnost in institucionalne dodelitve se v januarju ponovno nastavijo.”

Vse skupaj analitiki pričakujejo, da bo bitcoin zaključil leto 2025 znotraj znanega pasu, razen če se pretoki ETF ne vžgejo ali makro signali bistveno ne spremenijo. Večja zgodba se zdaj skriva v začetku leta 2026, ko bodo likvidnost, politika in institucionalni apetit lahko diktirali, ali bo bitcoin znova dosegel šestmestno številko – ali bo preživel še eno sezono ustvarjanja dna.

FAQ ❓

• Kakšen je trenutni razpon trgovanja za bitcoin proti koncu leta 2025?
  Bitcoin niha med približno 85.000 in 95.000 dolarjev, medtem ko trgovci tehtajo likvidnost in makro pričakovanja.
• Kakšne napovedi imajo analitiki za bitcoin v začetku leta 2026?
  Večina napovedi se nagiba k konstruktivnemu prvem četrtletju, ko se zmanjšanja obrestnih mer vgradijo v globalno likvidnost.
• Kako je makro politika vplivala na novembrsko korekcijo bitcoina?
  Pričakovanja glede politike Federal Reserve in nizka likvidnost sta okrepila padec sredstev.
• Kateri dejavniki bi lahko spremenili obete za bitcoin v letu 2026?
  Institucionalni pretoki, povpraševanje po ETF-jih in hitrost zmanjšanja obrestnih mer v ZDA ostajajo primarni katalizatorji.