Bitcoin je padel pod 67.000 dolarjev, saj na trge vplivajo geopolitične napetosti in iztek opcij v vrednosti 14 milijard dolarjev

Potek opcij

Bitcoin (BTC) je v petek prebil ključno psihološko mejo in prvič od 9. marca padel pod mejo 67.000 dolarjev. Padec je posledica izčrpane potrpežljivosti trga zaradi nepredvidljivih potez Bele hiše na Bližnjem vzhodu in priprav trgovcev na obsežno četrtletno poravnavo izvedenih finančnih instrumentov.

Najnovejši desetdnevni odlog predsednika Donalda Trumpa glede morebitnih napadov na iransko energetsko infrastrukturo ni uspel sprožiti mirovnega vzpona, ki so ga nekateri vlagatelji pričakovali. Podatki s trga kažejo, da je vodilna kriptovaluta okoli 7. ure zjutraj po vzhodnoameriškem času padla na najnižjo vrednost v tej seji, in sicer 66.201 dolarjev. Čeprav se je vrednost sredstva nekoliko okrepila na 66.700 dolarjev, je škoda znatna: bitcoin je zdaj izgubil skoraj vse dobičke iz prvih treh tednov marca.

Poleg geopolitičnih dejavnikov analitiki opozarjajo na strukturne ovire: iztek opcij na bitcoin v vrednosti približno 14,16 milijarde dolarjev na borzi Deribit. Ta četrtletni rollover – eden največjih v zadnjih letih – predstavlja skoraj 40 % skupnega odprtega interesa borze. Po podatkih spletne strani Greeks.live se točka »max pain« za ta iztek nahaja blizu 75.000 dolarjev.

Na trgih opcij je »max pain« izpolnitvena cena, pri kateri največje število pogodb poteče brez vrednosti. Ko je spot cena znatno pod to ravnjo, »delta hedging« institucionalnih trgovcev pogosto izvaja gravitacijski vpliv na trg, kar zmanjšuje volatilnost in omejuje gibanje cen v ozkem, pogosto padajočem razponu, dokler se pogodbe ne poravnajo.

Razhajanje na svetovnih trgih

Medtem ko so se trgi kriptovalut odzvali z izrazito volatilnostjo, so bile tradicionalne delnice v Evropi in Aziji večinoma nespremenjene. DAX je bil edini večji indeks, ki je zabeležil izgube, večje od 1 %. Trgovci so se na najnovejše podaljšanje roka odzvali z kolektivnim skomiganjem z rameni – kar je v ostrem nasprotju z optimizmom, ki je bil opazen v ponedeljek, ko so se trgi okrepili po Trumpovi napovedi prvotnega petdnevnega premora.
Geopolitično ozadje ostaja mračno. Potem ko mesečna letalska kampanja ni uspela sprožiti domačega upora v Teheranu, opazovalci menijo, da Trumpova administracija išče izhodno strategijo, s katero bi rešila svoj ugled. Vendar pa zagriženci znotraj ameriške vlade vsak umik obravnavajo kot strateški poraz, dokler Hormuzska ožina ostaja pod iranskim nadzorom. Da bi preprečili vtis umika, naj bi nekateri uradniki po poročanju podpirali »boots on the ground« – eskalacijo, ki se ji je administracija javno skušala izogniti.

Medtem je padec cen sprožil val likvidacij v svetu digitalnih sredstev. Tržna kapitalizacija bitcoina se je znižala na 1,33 bilijona dolarjev, s čimer se je skupna vrednost kriptogospodarstva znižala na negotovih 2,37 bilijona dolarjev.

Na področju izvedenih finančnih instrumentov je nenadni padec v samo štirih urah izbrisal skoraj 115 milijonov dolarjev dolgih pozicij. V celotnem 24-urnem obdobju se je škoda povečala na približno 169 milijonov dolarjev v dolgih pozicijah bitcoina. Na širšem trgu kriptovalut je bilo izbrisanih skoraj 400 milijonov dolarjev dolgih pozicij, kar poudarja sistemski vpliv prisilne prodaje, ko se kaskade širijo po večjih borzah.

Pogosta vprašanja ❓

• Zakaj je bitcoin padel pod 67.000 dolarjev? Geopolitične napetosti in bližajoči se iztek izvedenih finančnih instrumentov v vrednosti 14,16 milijarde dolarjev so pritiskali na cene.
• Kakšno vlogo je igrala politika ZDA? Odložitev napadov na Iran s strani predsednika Trumpa ni uspela vzbuditi zaupanja vlagateljev.
• Kako velik je bil vpliv izvedenih finančnih instrumentov? Skoraj 40 % odprtih pozicij na Deribitu se je podaljšalo, kar je povečalo volatilnost.
• Kakšne so bile posledice za trg? Dolgoročni vlagatelji v bitcoin so v 24 urah izgubili 169 milijonov dolarjev, v celotnem kriptovalutnem sektorju pa se je izbrisalo 400 milijonov dolarjev.