Bitcoin Futures Odprta obrest dosegla skoraj $79 milijard, medtem ko možnostne opcije nakazujejo bikovske trende

Trg bitcoin derivatov na rekordnih ravneh, trgovci se pozicionirajo za premike

Glede na podatke Coinglass, skupna odprta pozicija (OI) BTC terminskih pogodb znaša 692,490 BTC, kar je enako 79 milijardam dolarjev. CME vodi s 139,350 BTC (15.88 milijard dolarjev), kar predstavlja 20.1 % trga.

Binance ji sledi s 121,580 BTC (13.87 milijard dolarjev), kar predstavlja 17.55 % skupnega odprtega interesa. Bybit ima 79,250 BTC (9.04 milijard dolarjev), OKX vzdržuje 37,480 BTC (4.27 milijard dolarjev), in Gate upravlja 69,010 BTC (7.87 milijard dolarjev). Kucoin, Bitget, WhiteBIT, BingX in MEXC zaokrožujejo prvih deset borz.

Odprte pozicije terminskih pogodb so v letu 2025 v strmem vzponu skupaj s ceno bitcoina, ki zdaj lebdi približno 5 % pod mejom 120,000 dolarjev. Težki institucionalni pogodbeni instrumenti CME in tokovi, ki jih poganja maloprodaja na Binance, ostajajo ključni dejavniki rasti, pri čemer je sprememba odprtih pozicij na CME na uro nespremenjena, a se je v štirih urah povečala za 0,20 %, medtem ko je Bybit zabeležil skromen 0,02 % porast v zadnji uri.

Na področju opcij so odprte pozicije prav tako visoke. Skupni odprti interes BTC opcij znaša približno 60 milijard dolarjev, kar odraža 232,476 BTC v nakupnih opcijah (61.43 %) in 145,957 BTC v prodajnih opcijah (38.57 %). Ta bikovska nagnjenost nakazuje, da se trgovci pozicionirajo za potencialno nadaljnjo rast.

Vendar pa so v zadnjih 24 urah opaženi bolj obrambni tokovi. Obseg opcij kaže 39.64 % v nakupnih opcijah (19,711 BTC) in 60.36 % v prodajnih opcijah (30,018 BTC), kar kaže na kratkoročno zavarovanje kljub dolgoročnemu bikovskemu pristranskostu.

Deribit obvladuje trg bitcoin opcij. Njegova največja pozicija je nakupna opcija za 26. december 2025, ki daje kupcem pravico do nakupa BTC po ceni 140,000 dolarjev; ta pogodba vsebuje približno 10,727 BTC v odprtem interesu. Takoj za njo sledi opcija za 26. september 2025 z isto ciljno ceno 140,000 dolarjev (9,912 BTC) in nakupna opcija za 26. december 2025 po 200,000 dolarjev (8,614 BTC). Na medvedji strani so trgovci približno 6,489 BTC vložili v prodajno opcijo za 8. avgust, ki jih zaščiti, če cene padejo pod 110,000 dolarjev.

V zadnjih 24 urah so bili najbolj trgovani Deribitovi posli kratkoročne prodajne opcije—pogodbe, ki se izplačajo, če bitcoin pade. Pogodba za 29. avgust s ceno 112,000 dolarjev je zamenjala lastnika za približno 2,068 BTC, in prodajna opcija za 15. avgust s ceno 115,000 dolarjev je trgovalno obsegala približno 1,632 BTC. Močno povpraševanje po teh zaščitnih opcijah za padec cen je dvignilo kratkoročno implicitno volatilnost, kar kaže, da se trgovci pripravljajo na morebiten umik.

Podatki o zapadlosti opcij razkrivajo koncentracijo okoli 29. avgusta, 26. septembra in 26. decembra, z znatno nominalno vrednostjo zloženo tako v nakupne kot prodajne opcije. 29. avgust drži najtežje ravnovesje, močno usmerjeno k prodajnim, a z robustnim interesom za nakupne opcije pri ciljni ceni 120,000 in 124,000 dolarjev.

Trend obsega opcij Deribit se je postopoma povečeval, z vidnimi konicami med nedavnimi cenovnimi skoki. Borza ohranja prevladujoč delež v globalni aktivnosti BTC opcij, sledijo pa ji Binance s svojo rastočo prisotnostjo.

Opazovalci trga opažajo, da visoke odprte pozicije tako na področju terminskih pogodb kot opcij pogosto napovedujejo obdobja večje volatilnosti. Z bitcoinovo ceno, ki se konsolidira blizu rekordnih vrednosti, se zdi, da so trgovci razdeljeni med zavarovanjem dobičkov in pritiskanjem na nadaljnjo rast.

Trenutna konfiguracija trga derivatov — velika nominalna izpostavljenost, bikovsko nagnjena odprta pozicija in kratkoročno koncentrirane prodajne količine — nakazuje, da medtem ko dolgoročno razpoloženje ostaja optimistično, se trgovci pozicionirajo za morebitno kratkoročno turbulenco.