Analitiki opozarjajo, da se lahko signali za srebrni balon pojavijo brez večjega preobrata trenda

Analitiki ločijo signale srebrnega mehurčka od pozivov k bližajočemu se obratu

Vprašanje, ali je srebro v mehurčku, prevladuje v razpravah vlagateljev. Francoska banka Societe Generale je 30. decembra dejala, da njeni kvantitativni modeli opozarjajo na obnašanje, podobno mehurčku v cenah srebra, kar odpira globljo razpravo o tem, kako naj se signali interpretirajo.

Commodities raziskovalna ekipa banke Societe Generale, ki jo vodi vodja raziskav FIC in surovinskih raziskav dr. Mike Haigh, je uporabila svoj okvir Log-Periodic Power Law Singularity (LPPLS), kvantitativni model, zasnovan za zaznavanje super-eksponentnega pospeševanja cen, pogosto povezanega s pozno fazo nestabilnosti trga.

“Ko smo prejšnji teden videli skoraj navpično gibanje nad 80 $/oz, je to seveda zgledalo dramatično, morda čustveno vodeno, in po mnenju nekaterih ljudi, podobno mehurčku,” so povedali analitiki ter dodali:

Vendar pa se pripoved spremeni v trenutku, ko preklopite na časovni prikaz na logaritemski lestvici (spodnja desna stran), ker je rast videti veliko bolj stabilna in ni brez precedensa.

Nadalje so pojasnili, da konstrukcija grafa materialno spreminja zaznavanje tveganja in so poudarili: “Logaritemska lestvica je pravilen osnovni prikaz, ker jasno razkriva osnovni eksponentni trend.”

Medtem ko LPPLS okvir trenutno srebrni režim uvršča kot potencialni mehurček, so analitiki Societe Generale poudarili, da izhodi modela ne bi smeli biti obravnavani kot napovedi v izolaciji. Poudarili so, da kvantitativna diagnostika ne more v celoti upoštevati sprememb režima, ki oblikujejo tržišča plemenitih kovin, ekipa je opozorila:

Če bi se zgolj zanašali na ta model, bi lahko trdili, da je trg srebra v mehurčku. Odločno opozarjamo pred tem.

Preberite več: Peter Schiff pravi, da bo srebro preseglo 100 $ prihodnje leto kljub možnim ostrim popravljanjem.

Raziskave Societe Generale dalje poudarjajo, da manjša in manj likvidna struktura trga srebra v primerjavi z zlatom povečuje dovzetnost za čredne obnašanje, povratne zanke in okrepljeno volatilnost, kar lahko sproži signale mehurčka, ne da bi to pomenilo trajen obrat. Analitiki so dejali:

Zato raje interpretiramo ‘mehurček’ kot potencialne kazalnike nestabilnosti, saj vedno pričakujemo zdrave korekcije zaradi ekstremnih cenovnih gibanj.

Opazili so tudi, da umestitev srebra na logaritemsko osnovo postavlja rally 2025 v 25-letni kompozitni trend, čeprav se obseg letošnjega napredovanja zdi izjemen. “Logaritamska lestvica vedno poda boljšo zgodbo in je bližje resnici,” je dejala ekipa.

Poleg tehničnih modelov je Societe Generale opozorila na temeljne dejavnike, ki podpirajo povpraševanje po srebru, vključno z de-dolarizacijskimi trendi, povečano geopolitno negotovostjo in zaostajanjem pri fizični ponudbi. Banka je izpostavila kitajske načrtovane omejitve izvoza, ki se začnejo 1. januarja, in opozorila, da država dobavlja 60% do 70% rafiniranega srebra globalno ter bi lahko zmanjšala izvoz do 30 %, kar bi še poslabšalo stalne letne primanjkljaje, ocenjene na 200 milijonov do 230 milijonov unč. Medtem ko volatilnost ostaja povišana po ostrih padcih s rekordnih višin, analitiki ne pričakujejo, da bo njihov okvir za mehurčke napovedoval temeljni premik v širšem naraščajočem zagonu srebra.

FAQ ⏰

• Zakaj je Societe Generale označil srebro kot potencialni mehurček?
  Njen kvantitativni model LPPLS je zaznal super-eksponentno cenovno obnašanje, pogosto povezano z nestabilnostjo trga.
• Ali Societe Generale pričakuje, da se bodo cene srebra zrušile?
  Ne, banka izrecno opozarja pred gledanjem na signal mehurčka kot na napoved bližajočega se zloma.
• Kako struktura trga srebra vpliva na cenovno volatilnost?
  Manjši in manj likviden trg srebra ga naredi bolj dovzetnega za črednost, povratne zanke in ostre spremembe.
• Kateri temeljni dejavniki podpirajo povpraševanje po srebru v letu 2025?
  De-dolarizacija, geopolitično tveganje, primanjkljaji v dobavi in kitajske izvozne omejitve so ključni dejavniki.