10. oktober in polet kitajskega denarja za čaj

Precej manj jih se spomni, da je bil oktober tudi mesec, ko je ameriška vlada napovedala, kar je opisala kot največji zaseg Bitcoina doslej—kovance, povezane z domnevno mednarodno kripto mrežo za pranje denarja, ki je bila hkrati tarča usklajenih izvršilnih ukrepov po ZDA, Združenem kraljestvu, Singapurju, Tajski, Kambodži in Kitajski.

Časovna sovpadnost poraja vprašanje, ali je med obema dogodkoma obstajala povezava.

Ta članek predstavi hipotezo, ki je krožila po kitajskem Crypto Twitterju, a se v zahodnem poročanju komajda pojavila: da je bil zlom 10. oktobra morda okrepljen zaradi nenadnega umika likvidnosti iz senčnega bančništva—tistega, kar kitajski podzemni bančni žargon imenuje cháqián, oziroma »čajni denar«—potem ko je velik obračun prekinil pralne tirnice, ki tiho napajajo kripto trge.

Da bo jasno, k temu, kar se je zgodilo 10/10, je prispevalo več dejavnikov. Trgi so bili že krhki. Vzvodi so bili visoki. Likvidnost je bila tanjša, kot so mnogi mislili. Tisti dan je prišel tudi makro šok. In težave na ravni prizorišč—izpadi borz, kaskadne likvidacije in različne okvare »vodovodne napeljave«—so verjetno delovale kot pospeševalci.

Toda teorija »čajnega denarja« doda možen manjkajoč košček: kaj, če se je velik, stalen nakupni tok—kapital, ki se je premikal prek offshore in podzemnih kanalov—v dneh in tednih pred iskro nenadoma ustavil?

Začnimo s kratko časovnico dogodkov, ki pokaže nekaj zanimivih naključij:

• 28. december 2020: Kitajski rudarski bazen LuBian je vdrt za 127k BTC – največji vdor doslej.
• Julij 2024: Ti kovanci se premaknejo iz hekerjeve denarnice na drug naslov, ki je kasneje s strani Arkham označen kot naslov ameriške vlade.
• 8. oktober 2025: Vzhodno okrožje New Yorka objavi obtožnico proti kambodžanskemu državljanu Chen Zhi – domnevnemu nadzorniku LuBiana – zaradi domnevnega pranja milijard v BTC in stablecoinih iz prevar ter preusmerjanja prek podjetij v New Yorku, s čimer naj bi utemeljil ameriško posredovanje. V več »prevarantskih kompleksih« po vsej JV Aziji se odvije ogromen val zapiranj, racij in zasegov.
• 10. oktober 2025: Bitcoin doseže vrh in skoraj vsak altcoin na vsaki borzi s prevarantskimi svečami »wicka« do ničle. Srebro takoj začne 153% rast, zlato pa postavi nove rekordne vrhove.
• 14. oktober 2025: ZDA sporočijo, da so zasegle 127k BTC (natančen znesek, ukraden iz Lubiana) od Chen Zhija, vendar ne razkrijejo, kdo je bil prvotni »heker«.
• November 2025: Kitajska obtoži ZDA, da so ukradle 127k BTC

V nadaljevanju je vezno tkivo med tem, kaj je bil LuBian, zakaj je Chen Zhi pomemben, kako deluje pralni stroj in zakaj bi lahko »neviden« tok—tisti, ki ga kitajski podzemni bančni žargon imenuje cháqián ali »čajni denar«—za cene kripta pomenil več, kot si večina trgovcev prizna.

Rudarski bazen LuBian

LuBian je tu pomemben iz enega razloga: če imajo tožilci prav, da je mreža Chen Zhija prek Bitcoina in stablecoinov premikala ogromne količine, potem LuBian ni bil zgolj rudarski posel—morda je bil del »vodovoda«, ki je napajal (in recikliral) isto čezmejno likvidnost, ki jo trgovci obravnavajo kot »organsko« tržno povpraševanje.

Ni znano, kdo je ustanovil LuBian, vendar je bil tesno povezan s Chen Zhijem, predsednikom kambodžanskega Prince Group – konglomerata, osredotočenega na nepremičnine, finančne storitve in potrošniške storitve, ki pa je zdaj razkrit kot upravljavec ogromnega imperija prevar in pranja denarja. Lubian je začel rudariti marca/aprila 2020, z operacijami tako na Kitajskem kot v Iranu. Bazen je hitro postal igralec med top 10, včasih top 5, preden se je po vdoru v začetku 2021 nenadoma zaprl. Hekerji so lahko z grobo silo vdrli v LuBianove denarnice zaradi amaterske uporabe Mersenne Twisterja, splošnonamenskega psevdonaključnega generatorja, ki ga je LuBian uporabljal za svoje mnemonične seed fraze.

Če bi LuBian še obstajal, bi njegovih 127k BTC pomenilo drugo največjo Bitcoin zakladnico na svetu, takoj za Strategy. Verjetno bi bila še večja, če bi lahko nadaljeval z rudarjenjem. Podjetje je hekerju pošiljalo on-chain sporočila in ponujalo nagrado za vrnitev kovancev, vendar nikoli ni dobilo odgovora. LuBian vdora nikoli javno ni priznal, in nihče o njem niti poročal ni štiri leta.

Smiselno je vprašati, kaj je Chen Zhi počel v industriji rudarjenja Bitcoina.

Ga je zanimala filozofija digitalnega denarja peer-to-peer in neinflatornega denarja – ali pa je bilo rudarjenje komplementarno večmilijardnemu imperiju pranja denarja?

V obtožnici Vzhodnega okrožja New Yorka z dne 8. oktobra 2025 so tožilci Zhija obtožili vodenja »pig butchering« prevar, »jingliaos« oziroma skriptiranih klepetalnih prevar, investicijskih goljufij in drugih shem, pri čemer naj bi rekrutiral migrantske delavce in vzpostavil komplekse, polne tisočih mobilnih telefonov, s katerimi so obdelovali žrtve.

V prevarantskem kompleksu »Golden Fortune« zunaj vasi južno od Phnom Penha so domačini novinarjem povedalists, da so videli delavce »pretepen[e], dokler [niso] bili komaj živi«, preden so jih po pobegu na silo vrnili. Znano je, da takšni prevarantski kompleksi obstajajo po vsej JV Aziji in Indiji na podoben način: delavce privabijo z domnevno dobrimi plačami in ugodnostmi, nato pa so v bistvu zaprti kot živali, prisiljeni delati na telefonskih linijah in upravljati prevare.

Po navedbah obtožnice:

“In the summer of 2022, Co-Conspirator-2 boasted that, in 2018, Prince Group was earning over $30 million a day from fraudulent sha zhu pan schemes and related illicit activities.”

Glede na obseg Zhiijevih domnevnih operacij se zdi verjetno, da niso služile le njegovemu osebnemu dobičku, temveč tudi kot posrednik za večje, temne denarne operacije, da bi oprale svoja sredstva ali spravile kapital iz Azije pod radarjem.

Pojavil se je od nikoder

Chen Zhi se je rodil v običajni družini leta 1987 v kraju Xiao’ao, okrožje Lianjiang, Fuzhou, provinca Fujian, Kitajska. Opustil je šolanje, še preden je končal nižjo srednjo šolo, in odšel v Šanghaj, kjer je postavil strežnik za The Legend of Mir 2, spletno igranje vlog, ki ga je ustvarilo korejsko podjetje WeMade Entertainment. Domnevno je tako ustvaril svoje prvo premoženje, ki se ga je nato odločil pretvoriti v nepremičnine v Kambodži. Prince Group je ustanovil pri 27 letih in ta je hitro postal ena največjih poslovnih skupin v Kambodži, z bančnimi, finančnimi in turističnimi dejavnostmi.

Chen in njegovo podjetje sta bila znana po filantropiji; prispevala sta milijone za štipendije, kupovala cepiva in aktivno sodelovala v dobrodelnosti. Do leta 2017 je deloval kot svetovalec ministrstva za notranje zadeve, kasneje pa je postal ustanovni predsednik Cambodia Airways.

Vendar nihče zares ne ve, kako bi Chen lahko postal tako bogat in vpliven, ali zakaj se je nenadoma odločil preseliti v Kambodžo.

Pekinški mestni urad javne varnosti je leta 2020 vzpostavil posebno delovno skupino za preiskovanje Prince Group, ločene preiskave kitajske policije pa so potekale med letoma 2020 in 2022, vendar se je Chen obtožbam uspel izogniti.

Chenova skrivnostna zgodba o uspehu se konča oktobra 2025, ko ga ZDA obtožijo skupaj z njegovimi sodelavci in ko mednarodna kampanja ukrepov proti prevaram udari po JV Aziji.

Začnejo se racije in zasegi

• Obtožnica EDNY oktobra je napovedala številne racije in izvršilne ukrepe, ki so se zgrnili nad prevarantska središča Kambodže in JV Azije. Kambodžanske oblasti so povedale, da je bilo zaprtih skoraj 200 prevarantskih centrov, aretiranih 173 višjih ​kriminalnih oseb, in deportiranih 11.000 ⁠delavcev. Operacije Chen Zhija so bile zaprte, zasežena pa so bila tudi njegova globalna sredstva, vključno z 19 različnimi nepremičninami v Londonu.
• 20. oktobra so oblasti Mjanmara objavile zajetje zloglasnega prevarantskega kompleksa na meji s Tajsko, za katerega naj bi verjeli, da je povezan s triadnim šefom Wan Kuok Koijem, bolje znanim kot Broken Tooth, za katerega kasneje izvemo, da je povezan s Chenom.
• Singapur je začel lastno preiskavo 30. oktobra po zasegu več kot 114 milijonov dolarjev Zhiijevih sredstev, vključno z gotovino, jahto in policami žganja.
• V začetku novembra so tajvanski tožilci zasegli 150 milijonov dolarjev premoženja od Zhija; 26 luksuznih avtomobilov, vključno z Bugattijem, Porschejem in Ferrarijem, ter 11 različnih stanovanj v prestižni soseski Tajpeja.
• Istega dne je hongkonška policija prav tako zaplenila 353 milijonov dolarjev sredstev, večinoma gotovine in delnic, povezanih z Zhijem.
• Kasneje so tajske oblasti zasegle 420 milijonov dolarjev sredstev, vključno z zemljiškimi bloki, stanovanji, vozili, jahtami in bančnimi depoziti, ter sporočile, da so našle dokaze, »ki kažejo na mrežo, ki vključuje spletne prevare, trgovino z delovno silo in pranje denarja prek digitalnih valut, povezano s Chen Zhijem.«
• Ly Kuong (imenovan tudi Kuong Li), kambodžanski prevarantski šef, znan po uporabi digitalnih sredstev za pranje denarja, je bil prav tako aretiran 16. januarja.
• Poleti pred vsem tem je operacija, ki jo je usklajeval INTERPOL v 40 državah in ozemljih, privedla do izterjave 439 milijonov dolarjev: 342 milijonov dolarjev, skupaj z 97 milijoni v fizični gotovini in kriptu.
• Po navedbah Global Initiative Against Transnational Crime so aretacije in zasegi »nakazovali potencialno širšo kampanjo proti vplivnim posameznikom, vpletenim v prevarantsko dejavnost.«

Kot del obtožb DOJ proti Zhiju je ameriška vlada ciljala tudi člane in sodelavce Prince Group TCO, vključno z Guy Chhay, Lei Bo, Ing Dara, Zhu Zhongbiao a.k.a. Jack Zhu, Sin Huat Alan Yeo a.k.a. Alan Yeo, Zhou Yun a.k.a. Sandy Zhou, Chen Xiuling a.k.a. Karen Chen, Wei Qianjiang in Thet Li.

Kaj ima to opraviti s kriptom in 10. oktobrom

V obtožnici EDNY tožilci pravijo, da so profesionalne pralne operacije prejele goljufive izkupičke, »odtujene žrtvam prevarantskih operacij Prince Group in nato preusmerjene nazaj k Prince Group«, večinoma z Bitcoinom in stablecoini.

“One common method was to collect scam proceeds in the form of bitcoin or stablecoins such as USDT or USDC and then off-ramp them into fiat currencies. The launderers then used that cash to purchase clean bitcoin or other cryptocurrencies. The defendant CHEN ZHI was directly involved in coordinating these laundering efforts and spoke with co-conspirators about his use of ‘illegal money shops’ and ‘underground money houses.’ CHEN maintained documents that explicitly discussed ‘BTC washing’ and ‘BTC money laundering people.’”

Razčlenimo, kako bi ta proces lahko deloval:

1. Pridobitev digitalnih sredstev: Različne prevare in tatvine prejmejo izkupiček v fiat valuti, ki se nato pošlje na offshore ali ne-KYC menjalnice in pretvori v kripto. »Črni« kripto iz vdorov (prek Lazarus Group, na primer) se prodaja z diskontom bankam v Chaoshan. Kripto se »opere« v »flotah mul« na Kitajskem in v JV Aziji.
2. Prodaja »čistega« kripta kitajskim državljanom, obupanim, da bi premoženje premaknili v tujino.
3. Nakup sredstev v drugih državah, parkiranje kripta (zlasti stablecoinov) na mestih, ki ustvarjajo donos.

Kripto posodablja tudi dobro znano metodo pranja denarja, imenovano mirror trading, s katero lahko potekajo obsežne menjave valut, ne da bi denar kdaj prečkal meje. Klasičen primer so menjave med mehiškimi karteli in kitajskimi elitami, ki želijo kapital spraviti iz Kitajske v naložljiva sredstva, kot so nepremičnine v Vancouvru, Londonu, Sydneyju itd..

Karteli se želijo znebiti dolarjev, Kitajci pa dolarje potrebujejo.

Tu vstopijo »posredniki«, ki jih vodijo triade.

Triade imajo že obsežne odnose s karteli in mrežami v Mehiki, ker zagotavljajo predhodne kemikalije za metamfetamin in opioide, ki se kasneje predelajo in prodajo uličnim preprodajalcem v severnoameriških mestih.

Triade prek svojih posrednikov kupujejo dolarje od kartelov, hkrati pa dolarje prodajajo kitajskim elitam, vse prikrito znotraj lokalnih pravnih subjektov, kar pomeni, da denar uradno nikoli ne prečka meja in ne sproži rdečih zastavic.

Kot dokumentira poročilo TRM Labs o kitajskih senčnih bankirjih:

Cryptocurrency adds a modern twist to this mirror exchange system. Instead of relying solely on cash deliveries and commodity shipments to settle accounts, brokers increasingly use crypto as the intermediary value transfer. This innovation now allows for a trustless network. Whereas before, Chinese underground banking brokers relied on trusted associates in each geographical location they served, crypto now allows for a much looser confederation. There is no trust required or even a shared ledger when stablecoins form the medium of exchange.

Implikacija je preprosta. Ko oblasti zmotijo glavne pralne koridorje in hkrati zasežejo ogromno zalogo okuženega bitcoina, ne aretirajo le posameznikov, temveč obremenijo likvidnostno infrastrukturo, ki prenaša vrednost prek kripta.

Če se je ta infrastruktura v začetku oktobra zaostrila, bi to pomagalo razložiti dve stvari, ki sicer delujeta naključno: nenadno tanjšanje knjig naročil pri digitalnih sredstvih ter skoraj takojšnjo rotacijo v tradicionalne hranilce vrednosti—najbolj vidno v ostrem povpraševanju po plemenitih kovinah.

Kot pravi @agintender, so kripto bikovski trgi pogosto povezani z rastjo cene »茶钱« oziroma cháqián, kar dobesedno pomeni »čajni denar«, oziroma delež podzemnega posrednika—torej »rez« ali provizijo/razpon, ki ga plačaš, da premakneš vrednost prek podzemnega kanala.

“When you see a KOL on Twitter shouting ‘The bull market is here,’ you might as well go to a teahouse in Luohu, Shenzhen and ask how much ‘tea money’ is now.

In the slang of underground banks, “tea money” is not just a commission paid to middlemen; it is also a ‘pressure index’ of global capital controls. When ‘tea money’ rises from 0.3% to 2%, it means that underground channels are tightening, regulatory hounds are closing in, or more likely, that a super-rich entity is using this channel to drain liquidity from the market.

These micro-level, underground signals often foreshadow market crashes a week earlier than any news on the Bloomberg Terminal. If you don’t understand how to interpret the fluctuations in ‘tea money,’ you’re not qualified to talk about Alpha in the crypto market.”

Je bila Chen Zhiijeva potreba po pretvorbi fiata v kripto eden ključnih stebrov nakupne podpore za digitalna sredstva?

Če je tako, bi množično zaprtje operacij pranja denarja v JV Aziji odrezalo glavni tok likvidnosti, ki bi lahko zlahka povzročil domino učinek v Rube Goldberg-u podobnih kripto trgih.

Čeprav se nikoli ni oblikovala nobena »uradna« razlaga za 10. oktober, je splošno soglasje, da je bil navidezno posledica dolgoletnih mehanskih šibkosti likvidnosti. In seveda je bil 10. oktober tudi isti dan, ko je predsednik Trump napovedal veliko zaostritev carin: dodatno 100% carino na kitajski uvoz.

Kot je Benjamin Cowen povedal v analizi dogodka:

»Upad ni izviral iz enega samega katalizatorja. Razvil se je, ko so se restriktivni likvidnostni pogoji, slabšanje notranje širine, upad sodelovanja in zorenje Bitcoin cikla poravnali. Ko so se ti pritiski dovolj nakopičili, je krhkost trga postala vidna.«

Cowen je tudi domneval, da »zlom ni ustvaril šibkosti«, temveč »razkril tisto, kar je bilo tam ves čas.«

Dragonflyjev Haseeb Qureshi pravi, da je zlom povzročila serija nesrečnih dogodkov, ki se je začela s tem, da so se trgi ustrašili v petek zvečer, ter z okvaro Binance API-jev.

Popolnoma možno je, da je bil zlom 10. oktobra povsem mehanska okvara, ustvarjena s kombinacijo tehničnih težav, tržne negotovosti in britev-tanke likvidnosti v petek zvečer.

Vendar je precej jasno, da obstaja neizmerno velika podzemna ekonomija, ki je za svoje plačilne tirnice odvisna od digitalnih sredstev, in ki so jo oblasti oktobra 2025 v veliki meri izklopile.

Če sprejmemo to dejstvo, moramo sprejeti tudi, da je globalna mreža proti imperiju Chen Zhija v začetku oktobra povzročila, da je kitajska mreža senčnega bančništva umaknila svojo likvidnost, kar je drastično stanjšalo knjige naročil.

Potem se zgodi iskra:

Trump odvrže 100% carinsko bombo, kar ustvari takojšen makro šok.

Ker je bil likvidnostni »pod« čajnega denarja odstranjen, je začetni prodajni val zarezal naravnost skozi tanke knjige naročil, sprožil mehanske okvare, vključno s preobremenitvijo Binance API, depegi orakljev in perp DEX ADL

Ob naslednjem večjem preobratu na trgu poglejmo, kaj se dogaja v svetu kitajskega »čajnega denarja« in ali to korelira s kripto svetom.