„Zlaté piliere sa rúcajú?“ Stratég spochybňuje trvácnosť geopolitickej snahy zlata

Geopolitický dopyt po zlate čelí tlaku, keď ropa a striebro naberajú na sile

Senior komoditný stratég Bloomberg Intelligence Mike McGlone zdieľal 3. marca na sociálnej platforme X, že meniaca sa geopolitická dynamika a trendy na komoditných trhoch by mohli signalizovať zmeny pre zlato, ropu a striebro.

Napísal:

„Rúcajú sa piliere zlata? Ropný skok pri Iráne by mohol podporiť predaje.“

„Eliminácia protiamerických lídrov v Sýrii, Venezuele a Iráne môže znamenať záverečnú fázu geopolitickej prémie zlata, ktorú vyvolala ruská invázia na Ukrajinu v roku 2022,“ domnieva sa stratég.

Jeho poznámky rámcujú rast zlata ako úzko naviazaný na geopolitické napätie, ktoré sa vystupňovalo po ruskej invázii na Ukrajinu. Stratég naznačil, že ak sa toto napätie zmierni alebo zmeny politického vedenia upravia vnímanie globálnych rizík, dopyt podporujúci príťažlivosť zlata ako bezpečného prístavu by mohol oslabiť.

Graf, ktorý zároveň zverejnil, s názvom „Vojna s Iránom môže pre zlato znamenať, že lepšie už nebude“, zobrazuje spotové ceny zlata merané voči ich 100-týždňovému kĺzavému priemeru, spolu s výnosom 10-ročných čínskych štátnych dlhopisov. Údaje naznačujú, že zlato sa obchoduje približne na úrovni 1,6-násobku svojho 100-týždňového kĺzavého priemeru, nad bodkovanou úrovňou 1,4, ktorá v minulosti označovala vrcholy počas skorších stresových cyklov. Vizualizácia tiež zvýrazňuje „Russia Invades Ukraine“ a „US-Israel Kill Iranian Leaders“, zatiaľ čo čínsky 10-ročný výnos klesá smerom k približne 0,8 %, čo podčiarkuje inverzný vzťah medzi klesajúcimi výnosmi štátnych dlhopisov a nadvýkonnosťou zlata.

McGlone poukázal aj na potenciálnu silu v iných komoditách a uviedol:

„Ropa Brent blízko 80 USD za barel by mohla v roku 2026 nastaviť maximá spolu so striebrom na 100 USD, vďaka dvom kľúčovým faktorom: autokorelácii a miernemu odrazu volatility akciového trhu.“

Odkaz na autokoreláciu naznačuje, že predchádzajúce cenové trendy môžu posilňovať budúce pohyby, zatiaľ čo mierny nárast volatility na akciových trhoch by mohol podporiť obnovený záujem o niektoré reálne aktíva. Jeho výhľad zvýrazňuje rozchádzajúce sa trajektórie v rámci komodít, kde geopolitická prémia zlata môže zmäknúť, aj keď ropa a striebro sa pri vyvíjajúcich sa makroekonomických a trhových podmienkach približujú k vyšším cenovým úrovniam.

FAQ 🧭

• Prečo by rast zlata mohol stratiť dynamiku?
  Dopyt po zlate ako bezpečnom prístave môže oslabiť, ak sa geopolitické napätie zmierni a vnímanie globálnych rizík sa zlepší.
• Čo poháňa býčí výhľad pre ropu?
  Ropa Brent okolo 80 USD za barel by mohla ďalej rásť vďaka autokorelácii cenových trendov a rastúcej volatilite trhu.
• Prečo je striebro pozicionované na potenciálny rast?
  Oživenie volatility akciového trhu a podporujúce cenové trendy by mohli posunúť striebro k vyšším cenovým úrovniam.
• Ako by mali investori vnímať rozchádzajúce sa komoditné trendy?
  Investori možno budú musieť prehodnotiť expozíciu portfólia, keďže zlato slabne, zatiaľ čo ropa a striebro vykazujú relatívnu silu.