Wall Street ťažká váha Morgan Stanley podáva žiadosť o ETF na Bitcoin a Solanu

Morgan Stanley podáva S-1s pre Bitcoin a Solana ETFs

Morgan Stanley podal registračné vyhlásenia so SEC s cieľom získať schválenie na spustenie dvoch spotových kryptomenových ETF, čo predstavuje významný posun od jednoduchého ponúkania kryptoproduktov klientom k ich priamemu emitovaniu.

Navrhované fondy—nazvané Morgan Stanley Bitcoin Trust a Morgan Stanley Solana Trust—sú navrhnuté tak, aby investorom poskytovali priamu cenovú expozíciu k základným digitálnym aktívam bez spoliehania sa na deriváty, páku alebo syntetické štruktúry. Oba produkty boli registrované pomocou Formulára S-1 a sú štruktúrované ako delawarské štatutárne trusty.

Ak budú schválené, ETF by predstavovali prvýkrát, kedy sa veľká americká banka pokúsila priniesť na trh svoje vlastné spotové krypto ETF, namiesto distribúcie produktov vydávaných externými správcovskými spoločnosťami. Tento krok prichádza približne dva roky po tom, čo SEC najskôr schválila spot bitcoin ETF v začiatku roku 2024.

Morgan Stanley spravuje približne 1,6 bilióna dolárov v spravovaných aktívach (AUM) a poskytuje služby viac ako 19 miliónom klientov po celom svete, čo dáva navrhovaným fondom potenciálne obrovský distribučný dosah. Časové línie na schválenie podobných produktov sa historicky pohybovali od troch do šiestich mesiacov, pričom SEC si ponecháva diskrečné právo na predĺženie prehliadok.

Bitcoin Trust by priamo držal bitcoin v segregovaných peňaženkách rozdelených medzi studené úložisko a menšie obchodné zostatky na uľahčenie tvorby a vyplácania. Cieľom trustu je sledovať spotovú cenu bitcoinu pomocou benchmarku odvodeného z agregovaných dát z hlavných búrz, upraveného o poplatky a náklady.

Solana Trust nasleduje podobnú štruktúru ale prináša ďalší prvok: staking. Časť solana drženia by bola stakovaná prostredníctvom poskytovateľa tretej strany, čo by umožnilo fondu získavať odmeny, ktoré by mohli byť distribuované akcionárom, po odpočítaní provízií a nákladov. Táto funkcia by mohla prilákať investorov orientovaných na výnosy, ale tiež si vyžaduje bližšiu regulačnú kontrolu.

Ani jeden z trustov nebude registrovaný podľa Zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940, a oba budú fungovať ako grantorské trusty pre daňové účely v USA. To znamená, že investori sú považovaní, akoby priamo vlastnili proporcionálny podiel na základných aktívach, s daňovými udalosťami vyvolanými predajmi alebo, v prípade solany, stakingovým príjmom.

Prečítajte si tiež: Bitcoin Tlie pod Rezistenciou: Obchodníci Pripravujú Ohňostroje

Správa oboch ETF bude zabezpečená poskytovateľmi tretích strán, ktorí používajú viacvrstvové bezpečnostné systémy, vrátane studeného úložiska a hardvérových bezpečnostných modulov. Kým obaja povinní nesú súkromné poistenie, ani jeden z fondov nemá peniaze chránené poistením FDIC, čo je riziko zvýraznené v podaniach.

Najnovší krok Morgan Stanley stavia na roky postupného zapojenia do kryptomena. V roku 2024 firma umožnila svojim finančným poradcom odporúčať spot bitcoin ETF a neskôr odhalila držanie naprieč viacerými internými portfóliami. Toto podanie posúva banku do priamej konkurencie so zavedenými emitentmi krypto ETF, ako Blackrock a Fidelity.

Časovanie nie je vôbec náhodné. Spot bitcoin ETF zaznamenali viac ako 1,1 miliardy dolárov v prílevu počas prvých dvoch obchodných dní roku 2026, čo poukazuje na pretrvávajúci inštitucionálny dopyt. Či solana dostane rovnaké regulačné zelené svetlo zostáva menej isté, ale Morgan Stanley očividne vsádza na to, že Wall Streetova kryptomenová chuť nie je zďaleka uspokojená.

FAQ 🏦

• Aké ETF navrhuje Morgan Stanley?
  Banka podala žiadosť o spot bitcoin ETF a spot solana ETF, ktoré držia aktíva priamo.
• Bude solana ETF zahŕňať odmeny zo stakingu?
  Áno, časť solana drženia môže byť stakovaná na generovanie odmien pre trust.
• Kedy by mohli byť ETF uvedené na trh?
  Schválenie zo strany SEC zvyčajne trvá tri až šesť mesiacov, hoci časové línie môžu byť rôzne.
• Prečo je toto podanie významné?
  Predstavuje prvý pokus veľkej americkej banky vydávať svoje vlastné spotové krypto ETF.