Spotová hodnota Bitcoinu oscilovala na 91 219 USD 4. januára 2025 a trh s derivátmi nevyzerá ani zďaleka uvoľnene. Pozície futures a opcií na hlavných miestach ukazujú, že obchodníci sa prikláňajú, a nie odťahujú, pričom otvorený záujem sa drží blízko cyklických maxím a opčné kontrakty sa zhromažďujú okolo kľúčových úrovní úderu.
Trh s derivátmi na bitcoine sa prikláňa k rastu, ale maximálna bolesť sa črtá pod spotovou cenou.
Tento článok bol publikovaný pred viac ako mesiacom. Niektoré informácie nemusia byť aktuálne.
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Pozície Bitcoinových derivátov sa zdržujú pred hlavnými exspiráciami opcií
Štatistiky Coinglass ukazujú, že agregovaný otvorený záujem o bitcoinové futures je na úrovni 58,74 miliárd dolárov, čo predstavuje 643 670 BTC v neuhradených kontraktoch. Za posledných 24 hodín vzrástol celkový otvorený záujem o 3,99 %, čo naznačuje čerstvé pozície skôr než tiché zmiernenie. Krátkodobé zmeny zostávajú umiernené, naznačujúce, že obchodníci pridávajú expozíciu s uváženým zámerom skôr než panikou.
Medzi futures miestami vedie Binance podľa nominálnej hodnoty s otvoreným záujmom 11,90 miliárd dolárov, čo predstavuje niečo vyše 20 % trhu. Nasleduje CME s 9,80 miliárd dolárov a udržiava si úlohu inštitucionálneho ťažného koňa, zatiaľ čo Bybit a Gate držia každý nad 5 miliárd dolárov. OKX uzatvára prvotriednu úroveň s otvoreným záujmom 3,64 miliárd dolárov.
Krátkodobé toky futures ukazujú zmiešané signály na burzách. CME zaznamenala mierny pokles za posledné štyri hodiny, zatiaľ čo Binance a OKX zaznamenali mierne poklesy. Medzitým Bybit, Gate a MEXC zaznamenali silnejšie 24-hodinové nárasty, čo naznačuje špekulatívny záujem migrujúci smerom k alternatívnym miestam namiesto toho, aby úplne zmizol.
Dlhodobé údaje futures ukazujú, ako enormne sa pozície zvýšili. Otvorený záujem o bitcoinové futures sa dramaticky rozšíril od polovice roku 2024, sledujúc cenu vyššie a zostávajúc historicky zvýšený aj počas nedávnych konsolidácií. Táto vytrvalosť naznačuje, že pákový efekt nebol významne odstránený, čím sa trh stáva citlivým na prudké pohyby cien v ktoromkoľvek smere.
Trhy opcií rozprávajú podobne preplnený príbeh. Celkový otvorený záujem o bitcoinové opcie pokračuje v stúpání, pričom pozície dominujú call opcie. Call opcie predstavujú 56,88 % otvoreného záujmu pri 172 616 BTC, zatiaľ čo put opcie tvoria 43,12 %, alebo 130 848 BTC. Objem za posledných 24 hodín zrkadlí tento sklon, keď opäť call kontrakty prevyšovali puty.
Deribit zostáva centrom aktivity opcií. Najväčší otvorený záujem je v kontrakte BTC-30JAN26-100000-C, držiacom 8 806 BTC, nasledovanom silnými pozíciami vo vypršaní januára a marca, ktoré pokrývajú udary medzi 80 000 a 110 000 dolármi. Údaje o objeme ukazujú, že obchodníci aktívne rotujú cez krátkodobé januárové údery vrátane putov i callov, skôr než by opúšťali expozíciu.
Tiež si prečítajte: Bitfarms opúšťa Latam po predaji miesta v Paraguaji
Maximálne úrovne bolesti na hlavných opčných miestach sa zhlukujú zreteľne pod aktuálnym spotom. Na Deribite sa maximálna bolesť zameriava blízko oblasti 90 000 dolárov pre niekoľko nadchádzajúcich exspirácií, zatiaľ čo Binance a OKX vykazujú podobné profily. V každom prípade sú najväčšie nominálne koncentrácie len pod súčasnou cenou, čím vytvárajú gravitačnú zónu, v ktorej by čelili opční vydavatelia minimálnej výplate.
Zoskupený exspiračný profil posilňuje túto tému. Exspirácie v januári a marci nesú najvyššiu nominálnu váhu, s viditeľnými vypuklinami v otvorených záujmoch okolo konca januára a konca marca. Táto štruktúra naznačuje, že obchodníci sa pripravujú na volatilitu bez záväzku k jedinému krátkodobému smerovému stávke.
Spolu vzaté, trh s derivátmi bitcoinu vyzerá preplnený, ale pokojný. Obchodníci s futures pokračujú v postupnom pridávaní expozície, zatiaľ čo hráči s opciami zostávajú naklonení k účasti na rastúcej strane, aj keď s jasným zaistením pod spotom. Keď je otvorený záujem stále zvýšený a maximálna bolesť číha pod 91 000 USD, ďalší rozhodujúci pohyb môže byť menej o presvedčení a viac o tom, kto prvý mrkne.
FAQ ❓
- Aký je teraz otvorený záujem na bitcoinových futures?
- Otvorený záujem na bitcoinových futures stojí približne na úrovni 58,74 miliárd dolárov, čo predstavuje viac ako 643 000 BTC v neuhradených kontraktoch.
- Ktorá burza vedie pozície bitcoinových futures?
- Binance drží najväčší podiel podľa nominálnej hodnoty, úzko nasledovaná CME a Bybit.
- Prikláňajú sa obchodníci s bitcoinovými opciami k rastu alebo poklesu?
- Údaje o opciách ukazujú štruktúru s prevahou call, pričom call opcie tvoria takmer 57% z celkového otvoreného záujmu.
- Kde sú maximálne úrovne bolesti na hlavných opčných miestach?
- Maximálne úrovne bolesti na Binance, OKX a Deribite sa zhlukujú blízko oblasti 90 000 dolárov.
