Tokenizované RWA blízko $30 miliardám, keď štátne pokladnice, súkromný úver a zlato poháňajú boom

Od účtov po zlato: Tokenizované aktíva prekročili $29 miliárd

Podľa štatistík rwa.xyz je celková hodnota RWA na reťazci tento týždeň $29,18 miliardy, čo je nárast o 8,25 % za 30 dní, pričom 387 104 držiteľov aktív a 210 vydavateľov prispieva k tejto párty. Stablecoiny zostávajú ťažiskovou vrstvou likvidity. Aj keď stablecoiny dnes nie sú v centre pozornosti, sú to fiatom viazané koľaje, ktoré udržujú všetko ostatné v chode.

Pri podrobnejšom pohľade je súkromný kredit najväčším kusom tokenizovaného koláča s hodnotou $16,7 miliardy, pričom americký štátny dlh je na druhom mieste s $7,42 miliardy. Komodity sa blížia k $2 miliardám, a inštitucionálne alternatívne fondy pridávajú $1,8 miliardy. Krivka rastu v dátach celkovej hodnoty nie je žiadna fádna; ako ukazujú metriky, stabilný nárast počas roku 2024 a jasný vzostup počas roku 2025, keď produkty dozrievali a distribúcia sa rozširovala.

Čo sa týka vydávania, kadencia od apríla do septembra ukazuje konzistentné nové vydania naprieč kategóriami, žiadny jednotlivý mesiac nevyčnieval. V rozsahu transferu $0–$100,000 za posledných sedem dní vedú rebríček praktické tokeny: USTB, PAXG a USDY menia majiteľov okolo hranice $100,000 cez blockchainy ako Ethereum a Solana.

Tokenizované pokladničné poukážky zostávajú výkladnou skriňou trhu RWA. Kategória celkovo dosahuje hodnotu $7,42 miliardy (pokles o 0,46 % oproti predchádzajúcemu týždňu) s priemerným výnosom do splatnosti na úrovni 4,11 %, 49 rôznymi aktívami a 52 981 držiteľmi (nárast o 0,15 % za týždeň). Produkt po produkte, zoznam sa číta ako prehliadka peňažného trhu.

Medzi nimi sú Blackrock’s BUIDL s hodnotou $2,2 miliardy (pokles), Wisdomtree’s WTGXX s $832,28 miliónom (stúpa), Franklin’s BENJI s $752,31 miliónom (stúpa), Ondo’s OUSG s $729,64 miliónom (klesá), Ondo’s USDY s $690,43 miliónom (stúpa), Circle’s USYC s $579,08 miliónom (klesá), Centrifuge’s JTRSY s $337,48 miliónom (stúpa), Openeden’s TBILL s $278,36 miliónom (stúpa), Superstate’s USTB s $252,80 miliónom (klesá) a Fidelity’s FDIT s $203,69 miliónom (v režime rastu).

Sledujte peniaze a uvidíte 30-dňových víťazov čistého toku: Wisdomtree’s WTGXX (+$237 miliónov) a Fidelity’s FDIT (+$203 miliónov) sedia na vrchole, so Superstate’s USTB (+$95 miliónov), Libeera’s ULTRA (+$61 miliónov), Circle’s USYC (+$51 miliónov) a Ondo’s OUSG (+$26 miliónov) v zelenom. Vynikajúcimi na druhej strane sú Securitize’s BUIDL (-$135 miliónov) a Centrifuge’s JTRSY (-$48 miliónov).

Čo sa týka reťazcov, Ethereum dominuje tokenizovaným pokladničným poukážkam s trhovou kapitalizáciou $5,2 miliardy. Stellar nasleduje s $507,2 miliónmi, potom BNB Chain so $426 miliónmi, Solana s $304,7 miliónmi, Arbitrum s $180,2 miliónmi, XRP Ledger s $159,3 miliónmi a Avalanche s $149,5 miliónmi. Je to pripomienka, že aj keď záleží na prístupe k viacerým reťazcom, gravitačný vplyv siete stále najviac ťahá ku Ethereu, kde sú nástroje, opatrovníctvo a likvidita najhustejšie.

Komodity žiaria, doslova. Hodnota tokenizovaných komodít celkom je $2,51 miliardy, čo je nárast o 7,34 % za 30 dní, s mesačným objemom transferov $1,31 miliardy (+4,31 %). Množstvo aktívnych mesačných adries stúpa na 8 808 (+4,24 %) a počet držiteľov dovršuje 85 280 (+4,49 %). Zlato dominuje: Paxos Gold (PAXG) má hodnotu asi $1,05 miliardy, Tether Gold (XAUT) $901,27 miliónov a Matrixdock’s XAUm $47,50 miliónov.

Poľnohospodárstvo na chvíľu zaznamenáva vstup s Justoken’s JSOY_OIL v hodnote $307,20 miliónov a JSOY s $161,39 miliónmi, zatiaľ čo bavlna (JCOT, $19,76 miliónov) a kukurica (JCORN, $4,48 miliónov) dávajú farmu tokenu. Popri tom sa drobné položky ako CGO, TXAU a WTGOLD starajú o to, čo je na polici.

Súkromný kredit, tichý ťažiskový typ, ukazuje $16,72 miliardy v aktívnych pôžičkách proti $30,58 miliardám v celkových začiatkoch, s priemernou ročnou úrokovou mierou 9,74 % na 2 598 pôžičkách. Zaznamenaná história na rwa.xyz ukazuje jasne: tento segment dospel, kým všetci diskutovali o ETF. Platformy ako Figure majú veľký podiel, s Credix a ďalšími rozširujúcimi výklenky.

Tokenizované akcie majú svoje vlastné dejové linky. Celková hodnota dosahuje $490,64 miliónov, teda nárast o 62,24 % za mesiac, zatiaľ čo mesačný objem transferov klesá na $227,71 miliónov (pokles o 23,68 %). Mesačné aktívne adresy sa ochladzujú na 23 627 (pokles o 38,64 %), ale držitelia stúpajú na 66 910 (nárast o 8,94 %). Inými slovami, kapitalizácia sa buduje, aj keď krátkodobé obchodovanie slabne—a vzor konzistentný s novými obalmi nájdenými dlhodobejšími používateľmi.

Globálne dlhopisové tokeny ukazujú, že kategória celkovo dosahuje hodnotu $622,86 miliónov (nárast o 1,75 % týždeň za týždňom) na 29 aktívach s 15 931 držiteľmi (nárast o 2,27 %). V rebríčku sú Spiko’s EU T-Bills Money Market Fund (EUTBL) s $324,31 miliónmi, Cashlink-hosted KFW a NRW1 každé s $117,03 miliónmi a kohortou produktov Backed Finance ako bERNX ($12,76 miliónov) a bC3M ($9,99 miliónov). Opentrade’s XEVT ($8,12 miliónov) a XRV ($3,99 miliónov) pridávajú európske príchute, zatiaľ čo China AMC’s CAMMF ($6,98 miliónov) a Etherfuse’s CETES ($4,63 miliónov) rozširujú mapu.

Kde sa teda nachádzajú tokenizované RWA v roku 2025? Väčšie, rušnejšie a trochu drzé. Stablecoiny a tokenizované štátne pokladničné poukážky zostávajú kotvou, komodity poskytujú lesk, súkromný kredit prináša výnos, akcie pridávajú garnisáž rovnosti a globálne dlhopisy rozširujú mapu. Držitelia rastú, vydavatelia sa násobia a toky sa premiestňujú k lepšiemu mixu poplatkov, partnerov a koľají. Ak by tento trh bol playistom, nebolo by to jedna pieseň na opakovanie—bolo by to ucelená sada s viac nástrojmi každý mesiac.