Striebro čelí rastúcim rizikám poklesu, keď extrémne hodnotiace signály varujú, pričom porovnania medzi kovmi naznačujú, že ceny zostávajú nadmerné a zraniteľné voči prudkej korekcii, a to aj po významnom poklese.
Striebro za $60? Stratég upozorňuje na extrémne riziko oceňovania
Tento článok bol publikovaný pred viac ako mesiacom. Niektoré informácie nemusia byť aktuálne.
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Medvedi na striebre varujú pred bolestivou korekciou — sila ceny striebra maskuje rastúce riziko poklesu
Mike McGlone, senior stratég pre komodity v Bloomberg Intelligence, zdieľal na sociálnej platforme X 31. januára pochmúrny výhľad pre striebro, pričom varoval, že extrémne hodnotiace signály naznačujú významné riziko poklesu a umiestňujú kov ako zraniteľný voči ostrej a potenciálne bolestivej korekcii.
„Meď môže nasmerovať šialenstvo striebra späť smerom k 60 dolárom,” začal McGlone, pričom smerovanie striebra rámcoval cez relatívne hodnotenie skôr ako priamo cez smerovanie ceny, argumentujúc, že porovnania medzi kovmi poskytujú jasnejšie signály ako nominálne úrovne samotné. Dodal:
„Ak by striebro kleslo na 60 dolárov za uncu a meď by zostala relatívne nezmenená, bývalé by mohlo byť stále najdrahšie vôbec voči tomu druhému.”
Stratég zdôraznil, že graf, ktorý sprevádza jeho príspevok, ukazuje, aký je pomer striebra voči medi zvýšený napriek nedávnej volatilite, pričom podčiarkuje, že prudký pokles by nevyhnutne neznamenal spravodlivú hodnotu, keď sa porovnáme s stabilným cenovým profilom medi.
Graf ukazuje, že pomer sa nedávno pohyboval vysoko nad historickými maximami, aj po zmiernení z extrémov, ktoré začiatkom tohto roka dosiahli takmer 19 libier medi na uncu striebra. Zvýraznená referenčná úroveň blízko čísla 10 kontrastuje s aktuálnym čítaním stále v strednej časti rozmedzia, posilňujúc názor, že striebro zostáva napnuté na dlhodobej logaritmickej škále naprieč viacerými komoditnými cyklami. Ďalšie údaje z grafu poukazujú na 100-týždňovú koreláciu striebra a medi okolo 0,51, čo signalizuje významný vzťah, ktorý sa môže počas špekulatívnych období rozšíriť, namiesto toho, aby sa pohyboval v súlade.
Striebro už utrpelo historický a násilný kolaps 30. januára, klesajúc o viac než 31% za jednu seansu — jeho najhorší denný výkon od roku 1980. Pád spustil nominácia Kevina Warsha ako predsedu Fedu prezidentom Donaldom Trumpom, čo poslalo americký dolár a výnosy z amerických dlhopisov prudko nahor, pričom vyvolalo obrovské vyčistenie likvidity nadmerne zazdlžených pozícií. Ceny, ktoré vrcholili nad 120 dolármi len 24 hodín predtým, sa zrútili smerom k 84 dolárom, nakoniec sa stabilizovali v rozmedzí 78-80 dolárov, keď nútené likvidácie a 36% nárast maržových požiadaviek CME potlačili parabolické rally.
Čítajte viac: Zásoby striebra na COMEX-e sa rýchlo vyčerpávajú, keď sa short squeeze naplno rozbíha
Stratég ďalej vysvetlil:
„Od roku 1988 približne číslo 10 označovalo vrcholy v pomere striebra a medi, s priemerom šiestich. Striebro nad 100 dolárov za uncu môže vstúpiť do kategórie rozumného skrátenia v porovnaní s meďou.”
McGloneova projekcia naznačuje, že úloha medi ako globálne spotrebovaného priemyselného kovu, spojeného s výrobou, infraštruktúrou a dopytom po elektrifikácii, môže pôsobiť ako stabilizujúca kotva pre relatívne hodnotenie. V rámci tohto rámca investičnou dynamikou poháňaná volatilita striebra, ktorú umocňujú očakávania týkajúce sa hybnosti a menovej politiky, robí kov zraniteľným voči ďalšej úprave. Dokonca aj ústup ku 60 dolárom by predstavoval normalizáciu skôr ako kapituláciu, pričom relatívne ceny by stále boli zvýšené voči medi. Analýza pozicuje nedávnu silu striebra menej ako trvalé prehodnotenie a viac ako exces, ktorý by sa mohol uvoľniť, keď sa historické pomery znovu nastavia.
FAQ ⏰
- Prečo je pomer striebra a medi dôležitý pre ceny striebra?
Zdôrazňuje relatívne hodnotové extrémy, ktoré môžu signalizovať, kedy je striebro historicky nadmerne rozšírené voči medi. - Aké riziko poklesu upozornil Mike McGlone pre striebro?
Varoval, že striebro by mohlo klesnúť smerom k 60 dolárom za uncu a stále by zostalo drahé voči medi. - Ako zvýšený je aktuálny pomer striebra a medi?
Pomer zostáva v strednej časti rozmedzia, vysoko nad dlhodobým priemerom a historickými maximami. - Prečo sa meď používa ako referenčná hodnota voči striebru?
Priemyselný dopyt po medi poskytuje stabilnejšiu cenovú kotvu v porovnaní s investičnou volatilitou striebra.
