Strážca gigant Bitgo podrobnosti o plánoch IPO, dvojtriednej štruktúre v najnovšom podaní SEC

Bitgo Podáva Upravenú S-1

Táto úprava, podaná 12. januára, opisuje ponuku 11,8 milióna akcií triedy A bežných akcií, vrátane 11 miliónov akcií predaných spoločnosťou a 821,595 akcií ponúkaných existujúcimi akcionármi. Bitgo uviedol, že očakáva, že cena IPO bude medzi 15 a 17 dolármi za akciu, hoci konečné podmienky ešte neboli stanovené.

Bitgo Holdings, Inc., založená v roku 2013, sa pozicionuje ako poskytovateľ infraštruktúry pre digitálne aktíva pre inštitucionálnych klientov. Jeho platforma zahrnuje samosprávne peňaženky, regulovanú úschovu, staking, služby likvidity a infraštruktúru ako službu, ktorú používajú burzy, finančné inštitúcie, korporácie a vládne subjekty.

Vo spise Bitgo hlásilo podporovanie viac než 1,550 digitálnych aktív a zabezpečenie približne 104 miliárd dolárov v aktívach na platforme k 30. septembru 2025. Spoločnosť uviedla, že slúžila viac než 5,100 klientom a približne 1,18 miliónu používateľov vo viac ako 100 krajinách, čo odráža jej zameranie na širokospektrálne inštitucionálne prijatie namiesto maloobchodného obchodovania.

Finančne, spisy ukazujú prudký nárast aktivít v roku 2025. Bitgo odhaduje celkové príjmy za rok skončený 31. decembra 2025, v rozmedzí od 16,02 miliárd do 16,10 miliárd dolárov, čo je nárast z 3,08 miliárd v roku 2024. Väčšina týchto príjmov pochádza z aktivít predaja digitálnych aktív vykonávaných na princípe, s príslušnými nákladmi takmer vyrovnanými s príjmami.

Napriek tenkým prevádzkovým maržiam Bitgo očakáva dosiahnutie mierneho prevádzkového zisku v rozmedzí 3,2 milióna až 3,5 milióna dolárov v roku 2025, v porovnaní so stratou 7 miliónov v predchádzajúcom roku. Manažment pripísal zlepšenie zvýšeným objemom obchodovania, rastúcej klientele a spusteniu nových služieb.

Jednou z týchto nových línií je Stablecoin-as-a-Service, ktorá generovala odhadované príjmy od 63 miliónov do 67 miliónov dolárov v roku 2025 po spustení začiatkom roka. Spoločnosť tiež zaznamenala staking príjmy približne v rozmedzí 367 miliónov až 387 miliónov dolárov, čo je pokles v porovnaní s rokom 2024 v dôsledku nižších cien digitálnych aktív.

Správa, však, pravdepodobne pritiahne blízkosť od investorov. Bitgo plánuje udržať dvojtriednu štruktúru akcií, v ktorej akcie triedy B nesú 15 hlasov na akciu, v porovnaní s jedným hlasom na akciu triedy A. V dôsledku toho by spoluzakladateľ a CEO Michael Belshe kontroloval viac ako polovicu hlasnej moci spoločnosti po ponuke.

Kvôli tejto štruktúre sa Bitgo kvalifikuje ako „kontrolovaná spoločnosť“ podľa pravidiel New York Stock Exchange (NYSE), čo mu umožňuje spoľahnúť sa na určité výnimky z riadenia. Spoločnosť uviedla, že momentálne neplánuje využívať tieto výnimky, hoci uznala, že by tak mohla urobiť v budúcnosti.

Tiež čítajte: Saylorova stratégia priberá ďalších 13 627 BTC, keď sa Bitcoinová zásoba blíži k 690 tisíc

Spis tiež zdôrazňuje regulačnú pozíciu Bitgo. V decembri jeho dôverná dcérska spoločnosť získala schválenie na premenu na federálne regulovanú národnú dôvernú banku pod dohľadom Office of the Comptroller of the Currency (OCC), čo spoločnosť považuje za posilnenie svojej pozície s inštitucionálnymi klientmi.

Bitgo nezíska výnosy z akcií predaných existujúcimi akcionármi a upozornil, že ponuka zostáva závislá na trhových podmienkach a regulačnom preskúmaní. Napriek tomu, upravený spis umiestňuje spoločnosť pevne na dráhu k verejným trhom, vybavenú rozsahom, ambíciou a štruktúrou správy, ktorú investori budú musieť starostlivo zvážiť.

FAQ ❓

• Čo plánuje Bitgo?
  Bitgo plánuje verejnú ponuku akcií na newyorskej burze pod symbolom BTGO.
• Koľko príjmov Bitgo hlásilo za rok 2025?
  Spoločnosť odhaduje celkové príjmy v rozmedzí od 16,02 miliárd do 16,10 miliárd dolárov za rok 2025.
• Kto kontroluje hlasovaciu moc v Bitgo?
  Spoluzakladateľ Michael Belshe by mal udržať väčšinovú kontrolu hlasovania prostredníctvom akcií triedy B.