Stratégia čelí tlaku indexu MSCI, zatiaľ čo Saylor poháňa hlbší posun k Bitcoin financovaniu

JPMorgan varuje pred indexovým nebezpečenstvom, zatiaľ čo stratégia rozširuje väčší bitcoinový finančný motor

Obavy z možného odstránenia Strategy (Nasdaq: MSTR) z indexov MSCI sa zintenzívnili po tom, čo JPMorgan vydal analýzu poukazujúcu na zvýšené riziko spojené s nedávnou slábou výkonnosťou akcií firmy. Banka vysvetlila, že poskytovatelia benchmarkov prehodnocujú klasifikáciu spoločnosti, kým investori očakávajú nadchádzajúce obdobie rozhodovania MSCI.

JPMorgan vysvetlil:

Keďže MSCI teraz zvažuje odstránenie Microstrategy a ďalších firiem s digitálnymi aktívami z ich akciových indexov … odtoky by mohli dosiahnuť 2,8 miliardy dolárov, ak bude Microstrategy vylúčené z indexov MSCI, a 8,8 miliardy dolárov z všetkých ostatných akciových indexov, ak by ostatní poskytovatelia indexov pristúpili k podobnému kroku ako MSCI.

Analytici z JPMorgan poznamenali, že pokles Strategy presiahol pohyb bitcoinu, čiastočne kvôli narastajúcim otázkam o oprávnenosti do indexov. Posúdili, že spoločnosť ostáva súčasťou Nasdaq100, MSCI USA a MSCI World, čo nepriame kanály bitcoinového vystavenia do inštitucionálnych a retailových portfólií prostredníctvom pasívnych ETF a podielových fondov. Približne 9 miliárd dolárov benchmarku vázaného kapitálu sleduje indexy, ktoré v súčasnosti obsahujú akciu.

Matthew Sigel, vedúci výskumu digitálnych aktív vo firme pre správu aktív Vaneck, komentoval na sociálnej sieti X: “$MSTR – JPM hovorí, že Microstrategy ‘v riziku vylúčenia’ z hlavných akciových indexov s priblížením sa januárového rozhodnutia MSCI.”

Čítať viac: Saylor tvrdí, že bitcoin našiel svoju podlahu, tvrdí, že ‘väčšina likvidných predajov je už von zo systému’

Michael Saylor, výkonný predseda Strategy, sa vyjadril k vývoju MSCI na sociálnej sieti X: “Strategy nie je fond, nie je dôvera a nie je holdingová spoločnosť. Sme verejne obchodovaná prevádzková spoločnosť s 500 miliónovým softvérovým biznisom a unikátnou stratégiou pokladne, ktorá používa Bitcoin ako produktívny kapitál.“ Vysvetlil, že firma tento rok dokončila viacero verejných ponúk digitálnych úverových nástrojov s niekoľkými miliardami dolárov v nominálnej hodnote, vrátane produktov navrhnutých na rozšírenie možností financovania krytého bitcoinmi pre inštitucionálnych aj retailových kupcov.

Saylor pridal operačné detaily o tom, ako jeho tím štrukturuje a riadi tieto nástroje, pričom zdôraznil, že podnik funguje viac ako platforma štruktúrovaného financovania krytého bitcoinmi než pasívny držiteľ aktív. Zdôrazňujúc, že “Žiadne pasívne vozidlo ani holdingová spoločnosť by nemohli robiť, čo robíme my,” Saylor zdôraznil dlhodobý smer:

Klasifikácia indexu nás nedefinuje. Naša stratégia je dlhodobá, naša viera v bitcoin je neochvejná a naša misia zostáva bez zmeny: vybudovať prvú digitálnu menovú inštitúciu na základe zdravých peňazí a finančných inovácií.

Podporovatelia sa domnievali, že takýto prístup rozširuje trhové inovácie a posilňuje úlohu bitcoinu v moderných kapitálových trhoch napriek tlakom spojeným s preklasifikáciou indexu.

FAQ ⏰

• Prečo je Microstrategy považovaný za rizikový na odstránenie z indexu MSCI?
  J.P. Morgan upozornil na zvýšené riziko spojené s podvýkonnosťou akcií a prebiehajúcimi prehodnocovaniami klasifikácie.
• Koľko kapitálu sleduje indexy aktuálne obsahujúce Microstrategy?
  Približne 9 miliárd dolárov v benchmarkom spojených fondoch sleduje indexy, ktoré zahŕňajú túto akciu.
• Ako veľké by mohli byť potenciálne odtoky, ak MSCI odstráni Microstrategy?
  J.P. Morgan odhaduje možné odtoky 2,8 miliardy dolárov z MSCI a 8,8 miliardy dolárov, ak by ostatní nasledovali.
• Aký postoj zaujal Michael Saylor voči klasifikácii indexu?
  Zdôraznil, že Microstrategy je dlhodobá prevádzková spoločnosť s bitcoinom poháňanou stratégiou, ktorá nie je ovplyvnená rozhodnutiami indexov.