„Stráca pôdu pod nohami v prospech MiCA“: Odborník z odvetvia varuje pred ďalším odkladom zákona CLARITY

Zmena v prístupe k výnosom: „pasívny vs. aktívny“

Zástupcovia odvetvia digitálnych aktív sa v pondelok 23. marca stretli s bankovým výborom Senátu USA, aby za zatvorenými dverami prerokovali dohodu medzi Bielym domom a dvojicou senátorov z oboch politických strán – Thomom Tillisom (R-NC) a Angelou Alsobrooksovou (D-MD) – týkajúcu sa odmien za stablecoiny. Cieľom dohody je odblokovať zákon CLARITY Act po mesiacoch legislatívnej paralýzy.

Hlavným bodom sporu bolo znenie návrhu zákona týkajúce sa úrokov zo stablecoinov. Lobisti tradičného bankovníctva sa postavili proti ustanoveniam, ktoré by umožnili emitentom stablecoinov ponúkať produkty s vysokým výnosom, pretože sa obávali masívneho úniku vkladov z komerčných bánk do digitálnych ekvivalentov dolára.
Podľa správ nový kompromis stanovuje prísne regulačné hranice. Pravdepodobne bude zakázané pripisovanie výnosov z neaktívnych zostatkov stablecoinov – keď používateľ zarába peniaze jednoducho za držanie tokenu. Na druhej strane, odmeny viazané na konkrétne využitie, ako sú platby, prevody alebo aktívna účasť na platforme, zostanú povolené.

Aby sa vyhovelo obavám bankového sektora, senátorka Cynthia Lummisová (R-WY) nedávno uviedla, že tradičná banková terminológia, vrátane vkladov a úrokov, bude z legislatívneho textu odstránená, aby sa zabezpečilo, že digitálne aktíva nebudú uvádzané na trh ako priami konkurenti tradičných sporiacich účtov.

Zúženie legislatívneho priestoru

Hoci dohoda o výnosoch prekonala významnú prekážku, časový priestor na konečné schválenie sa zmenšuje. Senátny bankový výbor plánuje formálne prerokovanie v druhej polovici apríla, bezprostredne po veľkonočnej prestávke. Časový harmonogram však zostáva neistý; program Senátu je v súčasnosti preplnený debatami o zákone SAVE America Act a financovaní vlády, čo by mohlo oddialiť aprílové prerokovanie alebo posunúť dátum začiatku prestávky.

Senátor Bernie Moreno (R-OH) už varoval, že ak sa zákon CLARITY Act nedostane do Senátu do mája, hrozí, že bude odložený na neurčito, keďže prioritu má volebný cyklus v polovici volebného obdobia v roku 2026.

Odborníci z odvetvia tvrdia, že ďalšie zdržania by mohli poškodiť konkurencieschopnosť USA. Michael Treacy, obchodný riaditeľ spoločnosti Openpayd, poznamenal, že hoci zdržanie neznamená zvrat v pokroku, môže podnietiť spoločnosti k hľadaniu jurisdikcií s väčšou regulačnou istotou.

„Jednou z najväčších prekážok pre podniky modernizujúce svoju finančnú infraštruktúru je vnútorná zotrvačnosť,“ varoval Treacy. „Predĺžená neistota dáva tímom zodpovedným za riziká a dodržiavanie predpisov ďalší dôvod na pauzu, a to práve v momente, keď je technológia pripravená a obchodný prípad je jasný.“

Treacy poukázal na európsky rámec MiCA ako na úspešnú výhodu prvého hráča na trhu. „Odklad zákona CLARITY by nezvrátil pokrok, ale spomalil by ho… USA riskujú, že stratia pozíciu voči iným krajinám, ak sa pokrok zastaví, čo je obava, o ktorej prezident otvorene hovoril. Príležitosť tu je, ale len ak nadviažu na súčasnú dynamiku.“

FAQ 💡

• Čo bolo témou uzavretého zasadnutia 23. marca? Zákonodarcovia a zástupcovia odvetvia diskutovali o kompromise podporovanom Bielym domom týkajúcom sa odmien za stabilné kryptomeny s cieľom odblokovať zákon CLARITY.
• Aké pravidlá výnosov navrhuje dohoda? Výnosy z neaktívnych zostatkov by boli zakázané, zatiaľ čo odmeny viazané na platby, prevody alebo aktívne využívanie platformy by boli povolené.
• Prečo sú banky znepokojené? Bankoví lobisti sa obávajú, že vysokovýnosné produkty so stabilnými mincami by mohli vyvolať masový presun vkladov z komerčných bánk.
• Aké je riziko v súvislosti s legislatívnym harmonogramom? Senát sa snaží o schválenie v apríli, ale zdržania spôsobené inými prioritami by mohli posunúť zákon CLARITY Act za máj a ohroziť jeho prijatie.