Stabilná minca Zníženie a tiché objednávkové knihy vystavujú krypto likviditu riziku

Krypto trh čelí deficitu suchého prášku, keď sa ekonomika stabilných mincí a objemy zmenšujú

Dva týždne po sebe ekonomika stabilných mincí obrusovala svoju vlastnú veľkosť a od našej správy z 15. novembra ďalších 840 miliónov dolárov zmizlo z účtovania.

Navyše, obchodná aktivita bola na tento týždeň riedka, a keď na slabý objem postavíte zmenšujúcu sa ponuku stabilných mincí, výsledkom je likvidita taká krehká, že môže byť zabalená v hodvábnom papieri.

Metryky zo soboty ukázali, že sektor stabilných mincí sedí na hodnote 304,246 miliardy dolárov po strate 1,244 miliardy dolárov od 8. novembra. V súčasnosti údaje o stabilných minciach z defillama.com uvádzajú celkovú hodnotu sektora na 303,406 miliardy dolárov.

Tether’s USDT uvoľnil 224 miliónov dolárov za posledných 24 hodín, ale zostáva nad úrovňou o 157 miliónov dolárov za týždeň. Circle’s USDC sa zvýšil o 19 miliónov dolárov počas rovnakého obdobia, avšak za posledných sedem dní, od 12. novembra, klesol o 1,13 miliardy dolárov.

Ethena’s USDe skresal 29 miliónov dolárov od 18. novembra, klesol o 577 miliónov dolárov od 12. novembra a za posledných 30 dní sa prepadol o 4,25 miliardy dolárov. V skutočnosti, zatiaľ čo stabilné mince zamerané na platby si držia svoje pozície, tokeny nesúce výnosy utrpeli najväčší zásah — s niekoľkými priamočiarimi obeťami tento mesiac.

Tiež čítajte: Bitcoinová zentrová cena dosahuje rekordné minimum, keď sa ťažiari potýkajú so zmenšujúcimi sa maržami

Údaje o stabilných minciach nesúcich výnosy z stablewatch.io ukazujú, že csUSDL zaznamenal strmý 71,6% pokles trhovej kapitalizácie tento týždeň. Ďalší, srUSD, videl, ako jeho trhová kapitalizácia klesla o 60%, a web3 dolár, alebo USD3, klesol o 26,8%.

Popri tom objem krypto trhu väčšinou klesal za posledných sedem dní. Keď sa to stane, knihy objednávok začínajú pripomínať bledo jedovaté mesto — a najsrdečnejšia časť je, že nízky objem sa často objavuje ruka v ruke s nízkou realizovanou volatilitou.

V podstate, bez vankúša stabilných mincí a zdravého objemu, dostanete prostredie, kde takmer akýkoľvek predajný tlak — nech je akokoľvek malý — môže spôsobiť neprimeranú škodu. ​​Na zhrnutie, trh prechádza fázou, kde likvidita pôsobí viac ako ozdoba než funkčná časť.

Tieto fázy však zriedkakedy trvajú navždy. Keď sa kapitál otáča, ponuka sa obnovuje a aktivita nachádza svoje postavenie, likvidita má tendenciu sa opäť zahusťovať — niekedy postupne, niekedy naraz. Nateraz však trh beží na ľahko, a každý vráz spozoriete hlasnejšie než zvyčajne v ekosystéme, ktorý čaká na svoj ďalší závan hybnosti.

FAQ 💡

• Prečo oslabuje kryptolíuidita?
  Likvidita sa znižuje kvôli klesajúcej ponuke stabilných mincí a stále nízkemu obchodnému objemu v hlavných trhoch.
• Koľko nedávno stratila sektor stabilných mincí?
  Od 15. novembra sektor zaznamenal odliv zhruba 840 miliónov dolárov z tokenov viazaných na fiat.
• Ktoré stabilné mince zaznamenali najväčšie poklesy?
  Ethena’s USDe, csUSDL, srUSD a USD3 zaznamenali najstrmšie poklesy trhovej kapitalizácie tento mesiac.
• Ako nízky objem ovplyvňuje pohyb cien?
  Riedka aktivita robí knihy objednávok krehkými, čo umožňuje aj malým predajom spôsobiť neprimerané cenové výkyvy.
• Ovlivní sviatočné obdobie likviditu ďalej?
  S blížiacimi sa Vďakyvzdaniami a Vianocami sa obchodné miestnosti často stíšia, čo môže ešte viac zoslabiť likviditu.