Spoločnosť World Liberty Financial si požičala milióny na projekt Dolomite a bráni záruku WLFI

Kľúčové body:

• Spoločnosť World Liberty Financial si v apríli 2026 požičala milióny v stablecoinoch na Dolomite, pričom ako kolaterál použila 5 miliárd tokenov WLFI.
• Analytici DeFi varujú, že fond USD1 protokolu Dolomite čelí riziku nedobytných pohľadávok, pričom kolaterál WLFI presahuje 50 % celkovej hodnoty protokolu (TVL) vo výške 836 miliónov USD.
• WLFI plánuje na budúci týždeň hlasovanie o správe, aby odblokovala tokeny pre prvých držiteľov, pričom 80 % predpredajnej ponuky je stále uzamknutých.
• Kritika WLFI sa šíri na sociálnych médiách. Spoločnosť World Liberty Financial reagovala na kritikov v diskusii na X.

Token správy WLFI klesol o 10 %, keďže komunita DeFi spochybňuje stratégiu požičiavania spoločnosti Dolomite

DeFi projekt podporovaný rodinou Trumpovcov poskytol približne 5 miliárd riadiacich tokenov WLFI, s nominálnou hodnotou medzi 440 a 460 miliónmi USD, ako záruku na pôžičku vo výške približne 65,4 milióna USD v USD1 a 10,3 milióna USD v USDC. Dáta z reťaze ukazujú, že viac ako 40 miliónov USD z týchto vypožičaných prostriedkov bolo následne presunutých na Coinbase Prime. Pozorovatelia to prijali rozhodne chladne.

WLFI spustilo v januári 2026 World Liberty Markets ako rozhranie pre poskytovanie a čerpanie úverov postavené priamo na Dolomite. Spoluzakladateľ Dolomite Corey Caplan pôsobí ako poradca a údajný technický riaditeľ WLFI. Záznamy Arkhamu v reťazci ukazujú, že multisig pokladnice WLFI smeroval kolaterál do viacerých peňaženiek, vrátane sprostredkovateľskej adresy a Gnosis Safe, ktorý začiatkom apríla previedol približne 3 miliardy tokenov WLFI do Dolomite.

Predchádzajúce vklady zahŕňali približne 1,99 miliardy tokenov WLFI. Táto pozícia teraz predstavuje viac ako polovicu celkových dodaných aktív Dolomite, ktorých celková hodnota sa odhaduje na 825 až 836 miliónov dolárov. 9. apríla 2026 uverejnil oficiálny účet WLFI na X vlákno, v ktorom sa zaoberal tým, čo nazval „FUD“ komunity. Projekt uviedol, že nie je ani zďaleka v likvidácii, a argumentoval, že jeho úloha ako hlavného dlžníka generuje výnos, ktorý robí protokol atraktívnym pre všetkých vkladateľov.

„Tým, že sme hlavným dlžníkom, generujeme výnos, ktorý robí WLFI Markets atraktívnym pre všetkých ostatných,“ uvádza sa vo vyhlásení. Tím dodal:

„Bežní používatelia momentálne zarábajú nadštandardné výnosy zo stablecoinov.“

Analytici DeFi na X poukázali na niekoľko štrukturálnych obáv. WLFI obchoduje s malou hĺbkou trhu v porovnaní s veľkosťou pozície, čo znamená, že pokles ceny smerom k likvidačným prahom by mohol vyvolať nútené predaje, ktoré by ďalej stlačili cenu tokenu a zabránili čistému vyrovnaniu. Kritici porovnali túto situáciu s minulými udalosťami v DeFi týkajúcimi sa CRV a Wonderlandu, kde nelikvidné kolaterály viedli k zlyhaným pohľadávkam, ktoré vkladatelia nemohli získať späť.

Pool USD1 na Dolomite hlásil mieru využitia blízko 93 %, pričom miera ponuky v skorších súvisiacich aktivitách dosiahla až 35 %. Vysoká miera využitia zanecháva obmedzenú likviditu pre vkladateľov, ktorí chcú opustiť pool skôr, ako veľký dlžník splatí svoj dlh.

Odpoveď WLFI označila túto dohodu za strategickú. Projekt uviedol, že odkúpil viac ako 435 miliónov tokenov WLFI za priemernú cenu približne 0,1507 USD, čo predstavuje celkovo približne 65,6 milióna USD v spätných nákupoch na voľnom trhu za posledných šesť mesiacov. Objem USD1 v obehu teraz presahuje 4 miliardy USD, ktoré sú kryté americkými štátnymi dlhopismi a peňažnými ekvivalentmi, čo WLFI uviedlo ako dôkaz ročnej výšky príjmov vo výške 159,5 milióna USD.

Projekt tiež uviedol, že návrh na správu bude zverejnený na fóre v priebehu týždňa, po čom bude nasledovať hlasovanie komunity o odblokovaní tokenov pre prvých držiteľov. Približne 80 % tokenov WLFI z predaja zostáva uzamknutých, čo vyvolalo opakované reakcie členov komunity v diskusii WLFI a v ďalších príspevkoch.

Token správy WLFI klesol približne o 8–10 % na rekordné minimum po zverejnení informácií o pozícii Dolomite. Za posledných sedem dní dosiahli straty približne 14 %. K 10. aprílu 2026 nedošlo k žiadnej likvidácii a projekt uvádza, že pozícia zostáva nadmerne zabezpečená.

Samostatne WLFI zaznamenalo vylepšenia USD1, ktoré zahŕňajú prevody bez poplatkov za plyn a funkcie určené pre agentov umelej inteligencie, čo signalizuje pokračujúci vývoj produktu popri činnosti pokladnice. Najnovšia epizóda odráža opakujúce sa napätie v DeFi medzi pákovým efektom tokenov správy, koncentráciou protokolov a zosúladenými stimulmi v projektoch, kde sú tvorca protokolu, emitent tokenov a dlžník úzko prepojení.