Senátny výbor navrhuje regulácie digitálnych aktív

Následujúcu úvahu napísali Alex Forehand a Michael Handelsman pre Kelman.Law.

Kľúčové Súčasti Návrhu

1. Definovanie Digitálnych Aktív a Sprostredkovateľov
   Návrh začína stanovením základných definícií pre “digitálne aktíva”, rozoznávajúc medzi platobnými stablecoinmi, digitálnymi komoditami a digitálnymi cennými papiermi. Tiež široko definuje “sprostredkovateľov digitálnych aktív” tak, aby zahŕňali burzy, správcov, brokerov a poskytovateľov peňaženiek, na čo sa budú vzťahovať nové požiadavky na dohľad.
2. Jurisdikčná Jasnosť Medzi SEC a CFTC
   Jedným z najkritickejších prvkov je návrh na zavedenie jasných jurisdikčných hraníc medzi Komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC) a Komoditnou futures obchodnou komisiou (CFTC). Podľa návrhu by digitálne komodity spadali pod dohľad CFTC, zatiaľ čo digitálne aktíva ponúkajúce očakávania zisku na základe úsilí iných by zostali v pôsobnosti SEC. Táto bifurkácia je v súlade s nedávnymi snahami ako Zákon o burze digitálnych komodít a Zákon o finančných inováciách a technológii pre 21. storočie.
3. Rámec Pre Stabilné Mince a Federálny Dohľad
   Vydavatelia stablecoinov by čelili novým požiadavkám na registráciu, podliehajúc federálnemu schváleniu a rozsudkovým štandardom. Vydavatelia musia udržiavať plné rezervy v oprávnených aktívach, prechádzať pravidelnými auditmi a dodržiavať kontrolu prevádzkového rizika a opatrenia proti praniu špinavých peňazí (AML). Pozoruhodne, návrh odzrkadľuje prebiehajúcu debatu, či by stablecoiny mali byť regulované ako bankové nástroje alebo ako špeciálne digitálne platobné mechanizmy, zrkadliace nedávne vývoje ako Zákon o stabilný minci Lummis-Gillibrand.
4. Ochrana Spotrebiteľov a Požiadavky na Zverejnenie
   Návrh mandátuje vylepšené zverejnenia pre maloobchodných zákazníkov, vrátane podrobných vysvetlení rizík, poplatkov a právnych práv. Tiež navrhuje vytvorenie štandardizovaného “formulára na zverejnenie digitálnych aktív,” potenciálne podobného prospektom podielových fondov, aby pomohol investorom lepšie porozumieť. Táto sekcia sa prelína so širšími regulatórnymi obavami vznesenými v rámci opatrení SEC a usmernení týkajúcich sa krypto platforiem.
5. Ochranné Prvky pre Zmiešavanie a Opateru
   Kľúčovou témou cez celý návrh je prevencia zlyhaní ako v prípade FTX. Sprostredkovatelia by mali zakázané miešať zákaznícke a firemné aktíva, s prísnymi požiadavkami na praktiky opatrovania a vedenie záznamov. Tieto reformy odzrkadľujú odporúčania z Rady pre dohľad nad finančnou stabilitou (FSOC) a nadväzujú na závažnú kontrolu nad bankrotmi firiem s digitálnymi aktívami.

Odozva Priemyslu a Regulatórov

Návrh vyvolal opatrný optimizmus u účastníkov priemyslu, mnohí z ktorých už dlho volajú po regulačnej jasnosti. Avšak, niektorí zúčastnení sa obávajú rozsahu federálnej autority, najmä nad vývojármi softvéru a decentralizovanými protokolmi. Medzitým regulátori vyjadrujú zmiešané reakcie. SEC pokračuje v presadzovaní rozširujúcej sa interpretácie svojej pôsobnosti, zatiaľ čo CFTC podporuje snahy získať väčšiu zákonnú autoritu nad spotovými trhmi s digitálnymi komoditami.

Čo Nasleduje

Vydanie tohto diskusného návrhu nezaručuje legislatívnu akciu, ale predstavuje rozhodujúci moment v krypto regulácii. Otvára dvere pre formálne vypočutia, zmeny a možné bipartitné rokovania. Ak bude posunutý ďalej, zákon by mohol doplniť alebo súťažiť s inými čakajúcimi legislatívami ako Zákon o jasnosti a GÉNIUS Zákon, každý z ktorých sa snaží modernizovať právne zaobchádzanie s digitálnymi aktívami.

Ako zákonodarcovia naďalej vyvažujú inováciu s ochranou spotrebiteľov a financií, krypto priemysel by sa mal pripraviť na nový regulačný režim – taký, ktorý je čoraz viac formovaný federálnym zákonom než len regulatórnym presadzovaním. Kelman PLLC pokračuje v sledovaní vývoja v krypto regulácii v rôznych jurisdikciách a je k dispozícii na poskytovanie poradenstva klientom, ktorí sa orientujú v týchto vyvíjajúcich sa právnych prostrediach. Pre viac informácií alebo naplánovanie konzultácie nás prosímkontaktujte.

Tento článok pôvodne vyšiel na Kelman.law.