SEC Zverejňuje Crypto FAQ objasňujúce pravidlá obchodovania, úschovy a trhovej infraštruktúry

Zamestnanci SEC určujú, ako sa pravidlá cenných papierov vzťahujú na krypto trhy

Komisia pre cenné papiere a burzy USA (SEC) zverejnila 17. decembra časté otázky týkajúce sa aktivít s kryptoaktívami a technológie distribuovaných účtov z Oddelenia obchodovania a trhov. Časté otázky nasledovali po zverejnení usmernenia zamestnancov oddelenia, ktoré sa zaoberá aktivitami s kryptoaktívami a načrtáva regulačné interpretácie v oblasti úschovy, obchodovania a trhovej infraštruktúry.

Dokument poskytuje odpovede zamestnancov, ktoré vysvetľujú, ako sa existujúce federálne zákony o cenných papieroch vzťahujú na kryptoaktívové cenné papiere a v obmedzených prípadoch na aktivity regulovaných subjektov so zapojením do kryptoaktív, ktoré nie sú cennými papiermi. Zdôrazňuje, že odpovede odrážajú názory zamestnancov Oddelenia obchodovania a trhov, nie sú pravidlami ani vyhláseniami SEC a nemajú právnu silu. Zamestnanci objasnili očakávania kapitálu a úschovy pre broker-dealerov zapojených do krypto burzových produktov (ETP), pričom vysvetlili:

Broker-dealeri, ktorí berú vlastnícke pozície v aktívach podkladových ETP, by mali zohľadniť tieto aktíva ako súčasť svojich výpočtov čistého kapitálu. Zamestnanci nebudú namietať, ak broker-dealer považuje vlastnícku pozíciu v bitcoine alebo ethere za ľahko obchodovateľnú na účely určenia, či sa 20% úprava uplatnená na komodity podľa prílohy B pravidla 15c3-1 uplatňuje.

Inde, časté otázky podrobujú, ako sa pravidlo 15c3-3 uplatňuje iba na cenné papiere, takže kryptoaktíva, ktoré nie sú cennými papiermi, sú mimo základnej ochrany zákazníkov, vrátane pokrytia podľa Zákona na ochranu investorov cenných papierov. Zamestnanci tiež zopakovali, že dodržiavanie rámca špeciálnej účelovej úschovy broker-dealerov zostáva voliteľné a zdôraznili, že kryptoaktívové cenné papiere môžu byť držané bez certifikátovej formy, ak inak spĺňajú požiadavky kontroly.

Čítajte viac: SEC posúva regulačný pokrok s objasnením úschovy krypta broker-dealerami

Okrem úschovy a kapitálu sa časté otázky zaoberajú prevádzkovými a zaznamenávacími otázkami naprieč krypto trhovou infraštruktúrou. Zamestnanci zdôraznili dôležitosť účtovných kníh a záznamov pre firmy zapojené do aktivít s nekrytéomst kryptoaktívami, s poznámkou:

Z pohľadu zamestnancov môže broker-dealer, ktorý vykonáva podnikanie s nekrytéomst kryptoaktívami, viesť tie isté záznamy pre svoje aktivity s nekrytéomst kryptoaktívami, ako robí pre svoje aktivity s cennými papiermi.

Dokument tiež analyzuje, kedy musia poskytovatelia služieb pre kryptoaktívové cenné papiere registrovať ako prenosc dodatkov a potvrdzuje, že technológia distribuovaných účtov môže slúžiť ako oficiálny súbor hlavného registrovaného vlastníka cenných papierov, pokiaľ sú splnené všetky požiadavky na zabezpečenie, podávanie správ a uchovávanie. Dodatočné časti vysvetľujú, ako môžu národné burzy cenných papierov a alternatívne obchodné systémy uľahčovať párové obchodovanie zahŕňajúce cenné papiere a nekrytéomst kryptoaktíva, za predpokladu, že sú splnené povinnosti podľa regulácie ATS a regulácie NMS. Časté otázky ďalej načrtávajú očakávania zverejnenia formulárov ATS a ATS-N, objasňujú, kedy registrácia agentúry pre vyrovnanie nie je potrebná pre operátorov ATS, a rozšírujú predchádzajúce zásady úľav v rámci regulácie M na krypto ETP, pričom potvrdzujú, že ustanovenia o protifraudovom a manipulatívnom správaní federálnych zákonov o cenných papieroch naďalej platia.

FAQ ⏰

• Čo SEC objasnila o úschove kryptoaktív broker-dealerov?
  Zamestnanci SEC uviedli, že pravidlá úschovy sa vzťahujú iba na cenné papiere, pričom kryptoaktíva, ktoré nie sú cennými papiermi, zostávajú mimo ochrany podľa pravidla 15c3-3.
• Ako SEC posudzuje bitcoin a ether pre výpočty čistého kapitálu?
  Zamestnanci nebudú namietať, ak broker-dealeri považujú bitcoin alebo ether za ľahko obchodovateľné na účely čistého kapitálu.
• Sú broker-dealeri povinní dodržiavať rámec špeciálnej účelovej úschovy kryptomien?
  Zamestnanci SEC zopakovali, že účasť na rámci špeciálnej účelovej úschovy broker-dealerov zostáva voliteľná.
• Môže technológia distribuovaných účtov slúžiť ako oficiálny záznam cenných papierov?
  Áno, zamestnanci SEC uviedli, že DLT môže byť použitá ako súbor hlavného registrovaného vlastníka cenných papierov, ak sú splnené všetky regulačné požiadavky.