SEC a CFTC vydali prelomové usmernenia týkajúce sa kryptomien, ktoré vymedzujú hranice regulácie v USA

Zmena federálnej politiky v oblasti kryptomien: SEC a CFTC vymedzujú jurisdikciu a typy tokenov

Usmernenia (1 a 2), zverejnené vo Washingtone, D.C., vymedzujú, ako rôzne kryptoaktíva a súvisiace činnosti spadajú pod existujúce zákony o cenných papieroch a komoditách, a zároveň signalizujú užšiu koordináciu medzi SEC a CFTC, keďže Kongres zvažuje širšiu legislatívu týkajúcu sa štruktúry trhu.

V centre interpretácie je formálna taxonómia, ktorá kategorizuje kryptoaktíva na digitálne komodity, digitálne zberateľské predmety, digitálne nástroje, stablecoiny a digitálne cenné papiere. Regulačné orgány uvádzajú, že rámec je navrhnutý tak, aby znížil zmätok u emitentov, vývojárov a investorov, ktorí sa pohybujú v prekrývajúcich sa jurisdikciách.

Agentúry sa tiež zaoberali dlho diskutovanou otázkou: kedy môže byť kryptoaktívum viazané na investičnú zmluvu a kedy sa toto označenie už nemusí uplatňovať. V interpretácii sa uvádza, že „kryptoaktívum, ktoré nie je cenným papierom“, môže za určitých podmienok spadať pod zákony o cenných papieroch, ak je ponúkané ako súčasť investičnej zmluvy, ale táto klasifikácia nemusí byť nutne trvalá.

Predseda SEC Paul Atkins označil tento krok za korekciu kurzu po rokoch regulačnej nejednoznačnosti. „Po viac ako desaťročí neistoty poskytne tento výklad účastníkom trhu jasné pochopenie toho, ako Komisia zaobchádza s kryptoaktívami podľa federálnych zákonov o cenných papieroch,“ povedal Atkins. „To je to, čo majú regulačné agentúry robiť: jasne vymedziť hranice jasnými pojmami.“

„Predchádzajúca administratíva ‚odmietla‘ uznať, že väčšina kryptoaktív nie sú ‚cenné papiere‘,“ povedal Atkins v utorok na DC Blockchain Summit.

Tento výklad ďalej objasňuje, ako sa federálne zákony o cenných papieroch vzťahujú na bežné kryptoaktivity, vrátane airdropov, ťažby protokolov, stakingu protokolov a „zabalenia“ aktív. Tieto oblasti boli predmetom podrobného skúmania v rámci nedávnych vynucovacích opatrení, pričom regulačné orgány sa teraz snažia definovať jednotný prístup namiesto toho, aby sa spoliehali výlučne na rozhodnutia v jednotlivých prípadoch.

CFTC, ktorá sa k interpretácii pripojila, signalizovala zosúladenie s rámcom SEC a zároveň zdôraznila svoju vlastnú právomoc podľa zákona o komoditných burzách. Agentúra poznamenala, že určité kryptoaktíva, ktoré nie sú cennými papiermi, sa môžu kvalifikovať ako komodity, čím posilnila svoju dozornú úlohu pri vynucovaní predpisov na derivátovom a spotovom trhu.
Predseda CFTC Michael Selig povedal, že cieľom spoločného úsilia je ukončiť roky neistoty pre účastníkov odvetvia. „Americkí tvorcovia, inovátori a podnikatelia čakali na jasné usmernenia príliš dlho,“ povedal Selig a dodal, že interpretácia odráža záväzok k „funkčným, harmonizovaným predpisom“ pre digitálne aktíva.
Toto oznámenie prichádza v čase, keď zákonodarcovia vo Washingtone naďalej diskutujú o dvojstrannej legislatíve, ktorá by formálne rozdelila dohľad medzi SEC a CFTC. Regulačné orgány opísali interpretáciu ako most, ktorý ponúka dočasnú jasnosť, kým sa ešte vypracúvajú zákonné pravidlá.

Očakáva sa, že účastníci trhu budú tieto usmernenia pozorne skúmať, najmä pokiaľ ide o prístup k vyvíjajúcim sa štruktúram tokenov a aplikáciám decentralizovaného financovania. Hoci tento výklad nevytvára nový zákon, poskytuje pohľad na to, ako obe agentúry zamýšľajú v budúcnosti uplatňovať existujúce právne predpisy.

Dokumenty budú uverejnené na stránkach SEC.gov, CFTC.gov a vo Federálnom registri, pričom úradníci povzbudzujú emitentov, vývojárov a investorov, aby si materiály preštudovali, aby lepšie pochopili očakávania v oblasti dodržiavania predpisov na americkom kryptotrhu.

Pre odvetvie, ktoré roky žiadalo regulátorov, aby „proste povedali, na čom záleží“, Washington teraz odpovedal – hoci to, ako sa táto odpoveď prejaví v praxi, môže byť ďalšou kapitolou.

FAQ 🔎

• Čo SEC a CFTC oznámili v súvislosti s kryptomenami?
  Vydali spoločný výklad, v ktorom objasnili, ako sa americké zákony o cenných papieroch a komoditách vzťahujú na kryptoaktíva a transakcie s nimi.
• Sú väčšina kryptoaktív v USA považovaná za cenné papiere?
  SEC uviedla, že väčšina kryptoaktív nie je svojou povahou cenným papierom, ale v určitých prípadoch môže byť viazaná na investičné zmluvy.
• Na aké činnosti sa vzťahujú nové usmernenia týkajúce sa kryptomien?
  Interpretácia sa zaoberá airdropmi, stakingom, ťažbou a zabalením aktív podľa federálnych zákonov o cenných papieroch.
• Prečo je táto aktualizácia regulácie kryptomien v USA dôležitá?
  Poskytuje jasnejšie pravidlá pre vývojárov, investorov a spoločnosti, zatiaľ čo Kongres pracuje na širšej legislatíve týkajúcej sa kryptomien.