Schiff uvažuje o cene zlata na úrovni 11 400 dolárov, keďže ceny klesajú a vyhliadky na 178-percentný nárast sú spochybňované

Zlato za 11 400 dolárov? Schiff predpokladá scenár 178 % rastu, keď ceny klesajú

Tlak trhu na zlato je čoraz viac spojený s očakávaniami dlhodobej inflácie a fiškálnej expanzie, ako 23. marca v príspevkoch na X uviedol ekonóm a zástanca zlata Peter Schiff. Jeho analýza poukázala na deficity spôsobené vojnou a menové reakcie ako kľúčové sily, ktoré formujú dlhodobý smer cien.

Pokles ceny zlata v posledných obchodných dňoch odzrkadľoval prudký obrat od rekordných úrovní, keď investori znížili svoju expozíciu voči tomuto kovu napriek pretrvávajúcim geopolitickým napätiam, pričom straty sa v pondelok zrýchlili. Pokles z historických maxím znamenal, že zlato kleslo z približne 5 608 USD za uncu koncom januára na približne 4 429 USD, čo predstavuje pokles o približne 1 179 USD alebo korekciu o 21 %, zatiaľ čo ceny počas pondelkového obchodovania klesli o 1,3 % a v priebehu dňa krátko klesli k úrovni 4 100 USD.

Výpredaj sa zintenzívnil po tom, ako prezident Donald Trump v príspevku na sociálnych médiách oznámil päťdňové moratórium na plánované vojenské údery proti iránskej energetickej infraštruktúre, pričom poukázal na pokrok v rokovaniach, čo odstránilo vojnovú prémiu podporujúcu zlato. Schiff sa vyjadril:

„V prvých mesiacoch globálnej finančnej krízy v roku 2008 [global financial crisis]zlato kleslo o 32 %, čo predstavovalo asi 40 % jeho predchádzajúceho zisku z býčieho trhu. Potom, čo zlato dosiahlo dno, v nasledujúcich troch rokoch vzrástlo o 178 %. Zlato dnes takmer dosiahlo 4 100 USD, čo predstavuje pokles o 27 %, asi 40 % jeho zisku od úrovne 2 000 USD. Nárast o 178 % z tohto minima by znamenal, že zlato by sa dostalo na úroveň 11 400 USD.“

Nedávny vývoj na trhu vyvolal krátkodobý tlak na ceny zlata, aj keď pretrvávajú dlhodobé argumenty v prospech býčieho trhu. Investori sa od tohto kovu odvrátili, keďže jeho úloha bezpečného útočiska bola počas vojny v Iráne podrobená kritickému skúmaniu, pričom tento pokles mal vplyv aj na akcie ťažobných spoločností, ktoré zvyčajne zosilňujú cenové pohyby. Nižšie ceny zlata znížili očakávania tržieb pre producentov, pričom zároveň rastúce náklady na energiu zvýšili prevádzkové výdavky, čo stlačilo marže v celom sektore.

Riziká inflácie a fiškálna expanzia podmieňujú dlhodobý výhľad

Historické porovnania podložili jeho širšiu tézu, pričom minulé trhové cykly slúžili ako optika na interpretáciu súčasnej volatility. Ekonóm charakterizoval prudké poklesy ako dočasné fázy v rámci dlhodobého rastu, najmä v obdobiach poznačených finančným stresom a politickými zásahmi. Schiff poukázal na paralely s krízou z roku 2008 a zdôraznil, že poklesy podobného rozsahu v minulosti predchádzali dlhodobým rastom spojeným s makroekonomickou nestabilitou.

Zhoršenie fiškálnej situácie a prehlbujúce sa ekonomické napätie tvorili ďalší pilier jeho výhľadu, ktorý presahoval bezprostredné vojnové náklady. „Ak vojna čoskoro skončí, bude to pre zlato negatívne. Ale nie natoľko, aby to vyvážilo všetko pozitívne. Navyše, vláda bude aj tak platiť za doplnenie použitých zbraní a obnovu toho, čo zničila. Takže budú väčšie deficity a vyššia inflácia, ako keby sa vojna nikdy nekonala,“ uviedol Schiff a dodal:

„Ak ste boli pred vojnou optimistickí ohľadom zlata, teraz by ste mali byť ešte optimistickejší. Vojna znamená prudko rastúce rozpočtové deficity USA, raketový nárast cien potravín a energie, recesiu, rastúcu nezamestnanosť, kolaps cien akcií, dlhopisov a nehnuteľností, zvýšený terorizmus a finančnú krízu.“

Do svojho hodnotenia dynamiky inflácie zahrnul aj očakávania v oblasti menovej politiky a správanie spotrebiteľov. Schiff spojil vyššie ceny ropy so znížením výdavkov na voľnočasové aktivity a tento posun opísal skôr ako katalyzátor hospodárskeho poklesu než ako bezprostrednú infláciu. Tvrdil, že recesné podmienky by viedli k zníženiu úrokových sadzieb a obnovenej menovej expanzii, čo by v priebehu času posilnilo infláciu a posilnilo argumenty v prospech zlata, keďže reálne výnosy klesajú.

FAQ 🧭

• Prečo ceny zlata prudko klesli napriek geopolitickým napätiam?
  Riziková nálada investorov sa zlepšila po zmiernení obáv z vojny, čím sa odstránila geopolitická prémia zlata.
• Aký je dlhodobý výhľad Petera Schiffa pre zlato?
  Očakáva, že cena zlata výrazne vzrastie v dôsledku inflácie, deficitov a menovej expanzie.
• Ako klesajúce ceny zlata ovplyvňujú akcie ťažobných spoločností?
  Nižšie ceny znižujú marže, keďže tržby klesajú, zatiaľ čo náklady na energiu zostávajú vysoké.
• Aké makroekonomické faktory by mohli v budúcnosti podporiť rast ceny zlata?
  Rastúce deficity, inflačné tlaky a potenciálne zníženie úrokových sadzieb by mohli zvýšiť dopyt po zlate.