Ropná kríza vyvoláva celosvetový výpredaj akcií, zatiaľ čo drahé kovy a kryptomeny si udržujú stabilnú pozíciu

Ropný šok otriasa globálnymi trhmi, akcie klesajú

Americké akcie v piatok uzavreli nižšie, čím sa predĺžilo ťažké obdobie pre akcie, keďže rastúce ceny ropy a geopolitické napätie medzi USA, Izraelom a Iránom vniesli do svetovej ekonomiky novú neistotu.

Index S&P 500 klesol o 40,43 bodov, alebo 0,61 %, a uzavrel na úrovni 6 632,19, čo znamenalo jeho tretí týždenný pokles v rade a nové minimum pre rok 2026. Index Nasdaq Composite klesol o 206,62 bodov na 22 105,36, zatiaľ čo index Dow Jones Industrial Average oslabil o 119,38 bodov na 46 558,47. Index NYSE Composite takisto klesol o 67,76 bodov na 22 050,94, čo odzrkadľuje všeobecnú slabosť na trhu.

Deväť z 11 sektorov indexu S&P 500 skončilo v červených číslach, pričom medzi najslabšie výkony patrili spotrebný tovar a nehnuteľnosti, keďže investori prehodnotili ekonomický výhľad.

Bezprostredným katalyzátorom bol trh s ropou.

Cena ropy Brent opäť stúpla nad 100 USD za barel, zatiaľ čo West Texas Intermediate (WTI) sa obchodovala v rozmedzí 95 – 98 USD, keďže útoky na komerčnú lodnú dopravu a správy o mínach v blízkosti Hormuzského prielivu narušili jeden z najkritickejších energetických koridorov na svete. Táto úzka vodná cesta zvládne približne pätinu globálnych tokov ropy, čo znamená, že akékoľvek dlhodobé narušenie predstavuje veľký problém pre globálne dodávky.

Trhy sa čoraz viac obávajú, že vyššie ceny energie by mohli opäť roznietiť infláciu práve v čase, keď centrálne banky dúfali, že neskôr v tomto roku uvoľnia menovú politiku.

Tento scenár – pomalší rast v kombinácii s pretrvávajúcou infláciou – je učebnicovou definíciou stagflácie a pre investorov do akcií býva obzvlášť nepríjemný.

Tlak sa neobmedzoval len na americké trhy.

Narušenie dodávok ropy zasiahlo globálne akciové trhy, zlato kleslo, ale stále sa drží nad hranicou 5 000 USD

Globálne akciové trhy tiež ustúpili, keď sa ropný šok prejavil v ekonomikách dovážajúcich energiu. Japonský index Nikkei 225 klesol o približne 1,6 %, čo bolo spôsobené oslabením jenu a silnou závislosťou krajiny od dovozov energie. V Európe klesol nemecký index DAX o 1,4 %, index Stoxx 600 o 0,7 % a index FTSE 100 o približne 0,6 %.

Sektory s vysokým podielom exportu a odvetvia citlivé na vývoj cien energií viedli poklesy, keďže investori prehodnotili svoje očakávania týkajúce sa globálneho rastu.

V tomto kontexte drahé kovy naďalej priťahovali defenzívne toky, ale pred víkendom sa ich rast spomalil.

Zlato sa na začiatku týždňa krátko dostalo nad hranicu 5 100 USD za uncu, ale v piatok ustúpilo a uzavrelo na úrovni blízko 5 043 USD, čo predstavuje pokles približne o 51 USD za obchodný deň, ale stále sa drží výrazne nad touto hranicou.

Analytici Citigroup v januári predpovedali, že zlato si do marca 2026 udrží cenu 5 000 USD za uncu, pričom poukazovali na rastúce geopolitické riziko, obmedzenia ponuky a neistotu týkajúcu sa nezávislosti centrálnych bánk.

Táto prognóza sa teraz v podstate naplnila.

Striebro v piatok tiež mierne oslabilo a obchodovalo sa na úrovni 80,89 USD za uncu, čo predstavuje pokles o približne 3,36 USD za deň po dlhodobom raste, ktorý posunul cenu tohto kovu medziročne o viac ako 50 USD vyššie. Priemyselný dopyt zostáva kľúčovým hnacím motorom pre striebro, ktoré sa pohybuje na pomedzí medzi menovým zabezpečením a priemyselnou komoditou.

Ostatné drahé kovy vykazovali zmiešané výsledky. Platina sa obchodovala na úrovni 2 044 USD za uncu, zatiaľ čo palládium sa pohybovalo okolo 1 582 USD, čo v oboch prípadoch odzrkadľuje volatilitu spojenú s automobilovým sektorom a širším priemyselným dopytom.

Spoločným menovateľom týchto trhov je jednoducho ropa.

Ak ceny ropy zostanú na vysokej úrovni, vyššie náklady na dopravu a výrobu by sa mohli prejaviť v celosvetovej ekonomike. To by zvýšilo pravdepodobnosť, že inflácia zostane vysoká, čo by mohlo oddialiť zníženie úrokových sadzieb, ktoré investori očakávali neskôr v tomto roku.

Trhy sa na túto možnosť už začínajú prispôsobovať.

Rastúce ceny energie posilnili americký dolár a tlačili výnosy štátnych dlhopisov nahor, čím sa sprísnili finančné podmienky aj bez ďalších krokov Federálneho rezervného systému. V prípade akcií táto kombinácia zvyčajne negatívne ovplyvňuje ich valuácie.

Menej výrazným vedľajším dejom v obchodovaní počas týždňa bola relatívna stabilita digitálnych aktív.

Zatiaľ čo globálne akcie klesali, bitcoin sa obchodoval blízko úrovne 70 900 USD a za uplynulý týždeň mierne posilnil, pričom celková trhová kapitalizácia kryptomien sa pohybovala okolo 2,42 bilióna USD. Tento pohyb nijako výrazne neovplyvnil celkovú náladu, ktorá zostáva opatrná, ale poukázal na to, ako niektorí investori čoraz viac vnímajú digitálne aktíva popri tradičných makroekonomických hedžoch.

Všetky oči upreté na Hormuzský prieliv

Analytici tvrdia, že vývoj konfliktu ovplyvňujúceho Hormuzský prieliv bude pravdepodobne určovať smer trhu v nadchádzajúcich týždňoch. Ak sa lodná doprava vráti do normálu, ceny energie by mohli rýchlo klesnúť a priniesť úľavu rizikovým aktívam.

Ak však narušenia pretrvajú, investori sa budú musieť vyrovnať s oveľa menej príjemným prostredím – charakterizovaným drahou energiou, pretrvávajúcou infláciou a spomaleným globálnym rastom.

Zatiaľ sa zdá, že trhy sa pripravujú na druhý scenár.

FAQ 🔎

• Prečo v súčasnosti klesajú globálne akciové trhy?
  Rastúce ceny ropy spojené s narušením dodávok v Hormuzskom prielive zvyšujú obavy z inflácie a spomaľujú očakávania rastu.
• Prečo sa cena zlata drží nad hranicou 5 000 USD, zatiaľ čo akcie klesajú?
  Zlato často priťahuje dopyt počas geopolitických kríz a obáv z inflácie, pretože je široko vnímané ako uchovávateľ hodnoty.
• Na akej úrovni sa momentálne obchoduje ropa?
  Cena ropy Brent stúpla nad 100 USD za barel, pričom cena ropy West Texas Intermediate sa pohybuje približne medzi 95 a 98 USD.
• Ako reagujú kryptomeny na turbulencie na trhu?
  Digitálne aktíva zostali relatívne stabilné, pričom sa bitcoin obchoduje blízko úrovne 70 900 USD, zatiaľ čo globálne akciové trhy klesli.