Predseda SEC Uprednostňuje Jasné Prípady Podvodu pred Technickými Porušeniami

Paul Atkins odmieta agresívne pokuty Genslera v prospech predvídateľného presadzovania

Komisia pre cenné papiere a burzy USA (SEC) mení svoje priority v oblasti presadzovania pod vedením predsedu Paula Atkinsa, ktorý v rozhovore pre Financial Times, uverejnenom 14. septembra, zdôraznil, že regulátor by sa mal sústrediť na jasné prípady podvodu a nie na penalizáciu firiem za technické porušenia.

Atkins ostro kontrastoval so svojím predchodcom Garym Genslerom, ktorý bol známy ukladaním vysokých pokút a rozširovaním pravidiel na Wall Street. „Myslím, že veľa ľudí oprávnene kritizovalo SEC, obzvlášť v posledných rokoch, že nebola zakotvená v precedense [alebo] predvídateľnosti. Najprv by vystrelila a potom sa pýtala otázky.“ Vysvetlil, že jeho cieľom je obnoviť dôveru v postupy agentúry:

Čo sa snažím riešiť, je trhové vnímanie, že … došlo k nedostatku riadneho procesu, nedostatku upozornenia, nedostatku právneho poriadku.

Odkazujúc na lekciu zo začiatku kariéry, aby vysvetlil svoj prístup, predseda SEC uviedol, že tí, ktorí klamú investorov a páchajú podvody, ako neslávne známy finančník Bernie Madoff, budú čeliť prísnym následkom, vrátane straty všetkého majetku. Zdôraznil však, že presadzovanie práva by nemalo byť nadmerné, pričom poznamenal: „Nemôžete jednoducho prísť a rozbiť ich dvere a povedať ‘ah-ah, chytili sme vás, robíte niečo a je to technické porušenie’.“

Odmietajúc pokuty, ktoré sa stupňovali s príjmami spoločností, Atkins sa zasadzoval za model, ktorý umožňuje čas na dosiahnutie súladu pred uložením sankcií.

Smerovanie SEC v oblasti kryptomeny tiež ilustruje tento posun. Atkins podporuje pravidlá, ktoré umožňujú obchod s tokenizovanými cennými papiermi a obchodovanie založené na blockchainu, pričom aktivity ostávajú v rámci hraníc USA. „Chceme, aby ľudia toto nerobili v zámorí,” vyjadril sa, odkazujúc na kolaps FTX ako varovanie pred rizikami zámoria. Poukázal na americkú derivátovú divíziu burzy ako dôkaz výhod dohľadu:

Je to naozaj silný príklad toho, ako dobrá regulačná schéma môže pomôcť chrániť investorov, keď niečo iné v zámorí nebude dostačujúce.

Napriek tomu upozornil spoločnosti, ktoré už obchodujú s tokenizovanými americkými akciami: „Zákony o cenných papieroch platia, ak obchodujú s cennými papiermi.“ Atkins verí, že väčšina krypto tokenov nie sú cenné papiere.