Predseda SEC ešte viac zdôrazňuje zmenu politiky v oblasti kryptomien, ktorá má za cieľ priviesť kapitál späť do krajiny

Americké kryptotrhy sa pripravujú na nárast likvidity s nástupom éry tvorby pravidiel SEC

Zmena v dohľade nad kryptomenami v USA nadobúda konkrétnu podobu. Predseda SEC Paul S. Atkins predstavil stratégiu 19. marca 2026 na podujatí SEC Speaks vo Washingtone, D.C. Táto každoročná dvojdňová konferencia spája vysokých predstaviteľov Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) s cieľom zdieľať informácie o prioritách v oblasti regulácie, trendoch v presadzovaní práva a iniciatívach agentúry. Plán sa zameriava na medzery, ktoré vytlačili aktivitu v oblasti digitálnych aktív mimo domáce trhy.

Kľúčovou súčasťou Atkinsových poznámok bola kritika historického spoliehania sa SEC na vynucovanie na kryptotrhoch, ktoré spojil s regulačnou neistotou a zníženou domácou účasťou. Argumentoval, že absencia jasných ciest k dosiahnutiu súladu prinútila inovátorov zaujať reaktívne pozície namiesto toho, aby umožnila štruktúrovaný rozvoj. Atkins uviedol:

„Snáď nikde nebola cena za to, že sme tak neurobili, zreteľnejšia ako v našom prístupe ku kryptomenám.“

„Po celé roky SEC riešila tieto trhy nie prostredníctvom vydávania pravidiel, ale prostredníctvom sily nášho vynucovacieho aparátu. Namiesto formulovania realizovateľných ciest k dodržiavaniu predpisov sa naše posolstvo trhu často rovnalo príkazu prispôsobiť sa nám – inak,“ vysvetlil.

Podľa Atkinsa predchádzajúce prístupy namiesto prispôsobenia rámcov technologickým zmenám vyžadovali, aby sa spoločnosti zaoberajúce sa digitálnymi aktívami prispôsobili starým systémom, alebo čelili sankciám. Uviedol, že tento nesúlad medzi reguláciou a inováciami znížil životaschopnosť kryptomenových aktivít so sídlom v USA. Výsledné prostredie, ako naznačil, oslabilo účinnosť dohľadu a zároveň umožnilo, aby sa vývoj pokračoval mimo domácej jurisdikcie.

Jasnosť jurisdikcie a zosúladenie politík v centre pozornosti

Atkins ďalej poukázal na dôsledky pre trh a spomenul únik kapitálu a inovácií spojený s regulačným rámcom. Zdôraznil, že technologický pokrok pokračuje bez ohľadu na politické zdržania a ovplyvňuje to, kde sa odvetvia etablujú. Predseda SEC zdôraznil: „Problémom je samozrejme to, že inovácie sa zriedka zastavia kvôli regulácii. Budú prebiehať buď v rámci regulačného rámca, alebo mimo neho. A v prípade digitálnych aktív kampaň SEC zameraná na vynucovanie regulácie urýchlila migráciu celej triedy aktív do zahraničných jurisdikcií.“

Medzitým predseda identifikoval nejednoznačnosť jurisdikcie ako ďalšiu prekážku, najmä medzi SEC a Komisiou pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC). Nedávne memorandum o porozumení medzi agentúrami zavádza koordinovaný dohľad, zdieľanie dát a zosúladené definície, čím podporuje spoločné iniciatívy v oblasti klasifikácie kryptomien. Atkins uviedol:

„Medzi prvé výstupy tejto novej éry harmonizácie, zameranej na objasnenie pravidiel a regulačnej jurisdikcie, patrí taxonómia tokenov a interpretačné usmernenia týkajúce sa kryptomien, ktoré nedávno zverejnila SEC – a ku ktorým sa pripojila aj CFTC.“

„A ako som povedal už skôr tento týždeň, hoci interpretácia poskytuje dlho potrebnú jasnosť, rád by som ubezpečil toto publikum, že ide o začiatok, nie o koniec,“ dodal.

Nakoniec Atkins zasadil reguláciu kryptomien do širšieho inštitucionálneho posunu smerom k jasnejším a prispôsobivejším pravidlám, ktoré vyvažujú inovácie s ochranou investorov. Zdôraznil, že na zabezpečenie rozvoja trhov s digitálnymi aktívami pod dohľadom USA pri zachovaní zodpovednosti sú potrebné štruktúrované rámce, a nie prístupy založené na vynucovaní.

FAQ 🧭

• Prečo SEC mení svoj prístup k dohľadu nad kryptomenami?
  Aby znížila neistotu a vrátila inovácie pod regulačnú kontrolu USA.
• Čo znamená tvorba pravidiel pre investorov do kryptomien?
  Mohlo by to priniesť jasnejšie normy dodržiavania predpisov a znížiť regulačné riziko.
• Ako ovplyvňuje migrácia do zahraničia trhy v USA?
  Oslabuje domáci dohľad a presúva kapitál a inovácie do zahraničia.
• Aká úloha v tejto zmene zohráva CFTC?
  Koordinuje sa s SEC s cieľom vyjasniť jurisdikciu a klasifikáciu aktív.