Pozície v bitcoinových futures a opciách naznačujú kontrolovaný reset vpred

Dáta BTC derivátov ukazujú, že obchodníci hedžujú, nie prenasledujú

Podľa údajov z coinglass.com tento víkend, otvorený úrok (OI) bitcoinových (BTC) futures na hlavných burzách je približne 58,19 miliardy USD, čo predstavuje približne 659 690 BTC v nevyrovnaných kontraktoch. Hoci je stále vysoký podľa historických štandardov, celkový otvorený úrok mierne poklesol za posledných 24 hodín, čo naznačuje, že obchodníci znižujú expozíciu namiesto toho, aby stavili na nové smerové stávky, keď sa december blíži ku koncu.

Líderboard futures zostáva tesne naplnený. Binance a CME dominujú v poli, pričom každý z nich drží približne 19 % celkového OI bitcoinových futures. Binance vedie mierne s približne 123 780 BTC v otvorených pozíciách, zatiaľ čo CME nasleduje tesne s 123 040 BTC. Spoločne tieto dve miesta predstavujú takmer 22 miliárd dolárov v nominálnej expozícii a potvrdzujú svoju úlohu ako hlavného bojiska pre pákové obchodovanie s bitcoinmi.

Inde, Bybit, MEXC a Gate dopĺňajú ďalšiu úroveň, zatiaľ čo OKX vykázal mierny nárast krátkodobého otvoreného úroku, aj keď sa celkové futures pozície zmäkčili. BingX vynikol z nesprávnych dôvodov, keď ukázal prudké poklesy v OI naprieč hodinovými, štvrtinovými a 24-hodinovými oknami – jasný znak agresívneho znižovania na burze.

Opčné trhy stále nakláňajú býčie nálady, s hedžovaním po ruke

Opčné trhy rozprávajú podrobnejší príbeh. Celkový otvorený úrok bitcoinových opcií naďalej stúpa, sledujúc spolu s cenou za posledný rok, ale teraz ukazuje známky preplnenosti. Call opcie predstavujú približne 64,8 % celkového OI opcií, pričom put opcí tvoria 35,2 %, čo je naklopenie, ktoré signalizuje optimizmus tlmený vážnou disciplinou hedžovania.

Dáta o objeme echoú ten balans. Call kontrakty dnes predstavujú približne 55 % objemu opcií za posledných 24 hodín, pričom zvyšok tvoria put opcie. Obchodníci neopúšťajú naratívy narastaní, ale čoraz viac ich spájajú s poistením proti poklesu na tomto neistom trhu.

Najaktívnejšie opčné údery sú silne sústredené na Deribit, najmä call opcie vypršané 26. decembra pri 100 000 USD, 106 000 USD, 112 000 USD a 118 000 USD. Zároveň významný záujem o put opcie je blízko 85 000 USD, čo vytvára úzky koridor, kde by cenový tlak mohol pred vypršaním narastať. V ten deň, o 8:00 UTC, je stanovené oveľa väčšie vypršanie opcií v hodnote 23-24 miliárd dolárov, vrátane štvrťročných, ročných a štruktúrovaných produktov.

Prečítajte si tiež: Bitcoin sa konsoliduje blízko 88 000 USD, zatiaľ čo obchodníci sa pripravujú na technickú konfrontáciu

Udalosť z 26. decembra dominuje otvorenému úroku a mohla by zosilniť koncoročnú volatilitu bitcoinu. Tento víkend dáta o maximálnej bolesti bitcoinu pridávajú ďalšiu vrstvu intríg. Na Binanci trvá úroveň maximálnej bolesti blízko dolných 90 000 USD pre nadchádzajúce vypršania, zatiaľ čo OKX a Deribit štatistiky ukazujú podobné zóny gravitačného ťahu tesne pod 100 000 USD. Tieto úrovne predstavujú cenové body, kde by najväčší počet opčných kontraktov vypršal bezcenne, často pôsobiac ako krátkodobé magnety.

Štatistiky CME opcií z cryptoquant.com ponúkajú aj dlhšiu perspektívu. Skupinové metriky vypršaní ukazujú silnú koncentráciu kontraktov, ktoré sa vypršia počas nasledujúcich jedného až troch mesiacov, pričom expozícia call opcií stále prevyšuje put opcie. Avšak dominancia krátkodobých vypršaní naznačuje, že obchodníci sú trochu opatrnejší a nie sú odhodlaní staviť na dlhodobejšie stávky.

S tým všetkým sa dá povedať, že derivátové trhy s bitcoinami, po včerajšom vypršaní, neukazujú zatiaľ paniku, ale vykazujú zdržanlivosť. Pákové obchodovanie sa určite znižuje, opcie sú umiestňované s väčšou starostlivosťou a očakávania cien sa zužujú do dobre definovaných rozmedzí. Pre trh, ktorý žije z drámy, to skôr pripomína pauzu než rozpad.

FAQ ❓

• Čo ukazuje aktuálny otvorený úrok bitcoinových futures?
  Otvorený úrok bitcoinových futures mierne klesá, čo signalizuje zníženie páky namiesto agresívneho predaja.
• Sú obchodníci s bitcoinovými opciami býčí alebo medvedí?
  Dáta z opcií ukazujú štruktúru s množstvom call opcií, ale rastúca aktivita put opcií naznačuje aktívne hedžovanie.
• Kde sú hlavné úrovne maximálnej bolesti pre bitcoinové opcie?
  Úrovne maximálnej bolesti sa zhlukujú medzi hornými 80 000 USD a dolnými 100 000 USD na hlavných burzách.
• Čo to znamená pre krátkodobú cenu bitcoinu?
  Pozicionovanie derivátov poukazuje na konsolidáciu, pričom obchodníci sa pripravujú na volatilitu namiesto prenasledovania momentu.