Ceny kryptomien sa zbavujú októbrového nadmerného využívania pákového efektu, pričom Grayscale zaznamenáva stabilitu derivátov, zmiernenie dodávateľského tlaku a posilnenie základných fundamentov, ktoré ponechávajú trh pripravený na vzostup, keď regulatórne a inštitucionálne sily preberajú kontrolu.
Októbrové prepúšťanie je za nami: Grayscale tvrdí, že znižovanie dlhov už viac netlačí na hodnoty kryptomien
Tento článok bol publikovaný pred viac ako mesiacom. Niektoré informácie nemusia byť aktuálne.
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Očista pákového efektu je ukončená — Grayscale nevidí prekážky pre ceny kryptomien teraz
Pozornosť trhu sa presúva k budúcim hnacím silám v kryptomenách. Investičný manažér Grayscale na platforme sociálnych médií X zdieľal 13. januára, že už nepovažuje po 10. októbri oddelevertovaniu za významný faktor pre valuácie v posledných týždňoch, pričom poukazuje na stabilizáciu a vznikajúce fundamenty.
Trhy s kryptoderivátmi prešli prudkým resetom v októbri po rozsiahlych likvidáciách, ktoré zasiahli perpetuálne futures. Podľa dát zahrnutých v výskume Grayscale sa otvorený záujem naprieč platformami OKX, Bybit, Binance a Hyperliquid náhle znížil z približne 90 až 100 miliárd dolárov koncom septembra na približne 55 miliárd dolárov po udalosti 10. októbra. Po tomto poklese zostal celkový otvorený záujem na rovine počas novembra a decembra, držiac sa blízko 50 miliárd dolárov namiesto pokračujúceho oddelevertovania, pričom Binance a Bybit mali najväčšie podiely a OKX a Hyperliquid udržiavali menšie, ale stabilné podiely.
Na pozadí tohto konania firma napísala:
„V dôsledku toho už neveríme, že po 10. októbri oddelevertovanie bolo významným faktorom pre valuácie v posledných týždňoch.“
Potvrdila: „Trhy s kryptofutures na OKX, Bybit, Binance a Hyperliquid zažili prudkou delenvergačnú udalosť 10. októbra 2025, ale otvorený záujem sa stabilizoval v decembri.“
Čítajte viac: Grayscale predpovedá 10 investičných tém v kryptomenách, ktoré podporujú vzostup v 6 krypto sektoroch
Táto stabilizácia formovala širšie hodnotenie Grayscale o podmienkach na trhu v decembri. Futures otvorený záujem sa v priebehu mesiaca mierne zvýšil, zatiaľ čo open interest opcií zaznamenal veľký pokles v dôsledku koncentrovaného vypršania, čo posilnilo názor, že pákový efekt bol stabilný, ale nie agresívne sa obnovujúci. Relatívne rovné trajektórie naprieč štyrmi platformami naznačovali, že obchodníci si po októbrovom resete zachovali expozíciu namiesto opustenia trhov s derivátmi úplne. V kombinácii s úzkymi cenovými rozpätiami bitcoinu, utlmenou volatilitou a nižšími objemami na trhu, údaje o derivátoch podporovali interpretáciu decembra ako fáz konsolidácie.
Grayscale tiež zdôraznila absenciu výrazného predaja od dlhodobých držiteľov bitcoinu, čím zmiernila obavy o štrukturálny dodávateľský tlak. S tým, ako doznievajú toky poháňané daňami, blížia sa regulačné míľniky a zrýchľuje sa inštitucionálna tokenizácia a vývoj protokolu, firma zdôraznila, že budúce hodnotenia kryptomien budú pravdepodobne formované skôr fundamentmi a jasnosťou politiky než reziduálnymi účinkami z októbrového pákového efektu.
Často kladené otázky ⏰
- Čo sa stalo s trhmi s kryptofutures v októbri 2025?
Hlavné burzy zaznamenali prudkú udalosť oddelenia pákového efektu, ktorá významne znížila otvorený záujem. - Ktoré burzy boli najviac postihnuté oddelením pákového efektu?
Binance a Bybit mali pred a po poklese najväčšie podiely na otvorenom záujme futures. - Prečo Grayscale tvrdí, že pákový efekt už neurčuje hodnotenia?
Futures otvorený záujem sa počas decembra stabilizoval namiesto pokračujúceho oddelevertovania. - Čo stabilizácia naznačuje o podmienkach na trhu koncom roka 2025?
Ukazuje na konsolidáciu a resetovanie, skôr než pretrvávajúci stres na kryptotrhoch.
