Odborník na sieťovú bezpečnosť: Regulácia a úschova sú kľúčom k odomknutiu tokenizovaných akcií

Riešenie štrukturálnych prekážok

Aj keď je potenciál tokenizácie širokého spektra reálnych aktív (RWA) — od nehnuteľností a komodít po súkromný kapitál — široko uznávaný, mnohí vidia tokenizáciu akcií ako najnarušujúcejšiu a potenciálne skutočnú zmenu hry. Samotný rozsah príležitosti je ohromujúci: globálny akciový trh má v súčasnosti hodnotu presahujúcu 100 biliónov dolárov, pričom americký trh tvorí zhruba 60 biliónov dolárov.

Napriek tomuto finančnému pozadiu sa celková hodnota tokenizovaných akcií, ktoré sa aktuálne nachádzajú na blockchaine, pohybuje na malicherných 400 miliónov dolárov. Tento nepatrný počet predstavuje len zlomok percenta v globálnom akciovom sektore, čo poukazuje na nevyužitý a obrovský rozsah kapitálu, ktorý ešte treba priviesť do blockchainového ekosystému.

Tokenizácia akcií však môže naplno rozvinúť svoj potenciál len v prípade, že niektoré štrukturálne prekážky budú rozhodne riešené. Podľa Wisha Wua, spoluzakladateľa a generálneho riaditeľa Pharos Network, hlavné prekážky súvisia s reguláciou a úschovou:

„Inštitúcie potrebujú jednoznačné právne rámce, ktoré definujú práva pripojené k tokenu (hlasovanie, dividendy, insolvenčné zaobchádzanie) a spoľahlivé modely úschovy. Bez tohto inštitucionálne toky neprídu vo veľkom rozsahu,“ uviedol Wu.

Generálny riaditeľ Pharos Network tiež upozornil na nedostatok potrebnej likvidity a kapacity pre tvorbu trhu pre tokenizované akcie, čo následne vytvára prekážky pre zmysluplné formovanie cien a prijatie. Wu je presvedčený, že tokenizované akcie sa nestanú bežnými, kým sa tieto, ako aj otázky dodržiavania predpisov, nevyriešia.

Vzdelávanie a riešenia pre tradičné financie

Na podporu prijatia musia byť vedúci pracovníci tradičných financií (TradFi) dôkladne oboznámení s právnymi a technickými znalosťami potrebnými pre cestu tokenizácie. Hlavné konzultačné spoločnosti ako Deloitte a McKinsey už produkujú materiály o praktickej implementácii tokenizácie. Rovnako centrálne banky a regulačné orgány ako Bank for International Settlements (BIS), Financial Stability Board (FSB) a European Banking Authority (EBA) zverejnili komplexné správy, ktoré sa zaoberajú právnymi a regulačnými predpokladmi pre túto technológiu.

Čítaj viac: Regulátor EÚ varuje, že tokenizované akcie môžu spôsobiť nedorozumenie investorov

Niet sa čo čudovať, že tradiční finanční konzultanti sú prebití progresívnymi Web3 firmami, ktoré aktívne prijímajú priamy, praktický prístup k premosteniu kritických znalostných a prevádzkových medzier. Príkladom tejto stratégie je Pharos Network spoločnosti Wish Wu, programovateľná otvorená finančná vrstva RWA, ktorá iniciovala vysokoúrovňové paneľové diskusie o súlade a prísne právne okrúhle stoly priamo s kľúčovými právnymi firmami, centrálnymi bankami, správcami majetku a regulátormi.

Budúcnosť: Rozšírenie, nie nahradenie

Dôležité je, že Pharos Network tiež aktívne skúma a vyvíja pilotné programy s inštitucionálnymi partnermi, zamerané na kompletné end-to-end tokenizačné pracovné postupy. Tieto úspešné piloty majú slúžiť ako vysoko replikovateľné, de-rizikovať šablóny potrebné na katalýzu a udržanie inštitucionálnej adopcie tokenizovaných akcií a iných aktív.

Wu dodal, „Okrem toho publikujeme hĺbkové výskumné správy, ktoré analyzujú vývoj priemyslu RWA, zameraných na regulačné rámce a právne cesty k reálnym prípadovým štúdiám, makro trendom a príležitostiam v tokenizovaných amerických akciách a dlhopisoch.“

S ohľadom na budúcnosť Wu očakáva, že tokenizované RWA a kompatibilné DeFi budú uznanou a rastúcou súčasťou inštitucionálneho financovania. Namiesto predpovedania, že tokenizované RWA nahradia staršie trhy, Wu predpovedá, že ich rozšíria o novú likviditu, frakcionáciu a zvýšenú prevádzkovú účinnosť.

FAQ 💡

• Ako veľká je globálna príležitosť pre tokenizáciu akcií? Globálny akciový trh presahuje 100T, pričom samotné americké akcie majú hodnotu 60T.
• Aká je aktuálna veľkosť tokenizovaných akcií na celom svete? Iba okolo 400M v akciách je tokenizovaných na reťazci, čo je zlomok globálnej equity.
• Aké prekážky musia byť vyriešené pre prijatie? Jasná regulácia, modely úschovy, likvidita a súlad sú kľúčovými bariérami škálovateľnosti.
• Ako sa inštitúcie pripravujú globálne? Konzultačné firmy, regulačné orgány a siete Web3 ako Pharos pilotujú tokenizačné pracovné postupy po celom svete.