Nvidia prekonáva očakávania, zmierňuje obavy z AI bubliny, ale na ako dlho?

Silné výsledky Nvidia za 3. štvrťrok utišujú obavy z AI bubliny, zatiaľ

Dalo by sa tvrdiť, že platnosť aktuálneho naratívu AI bubliny spočívala včera jednoznačne na pleciach Nvidia, a po odhalení silnejšieho výkonu, ako sa očakávalo, sa zdá, že kalifornský výrobca čipov plnil svoju úlohu.

Finančné údaje Nvidia za tretí štvrťrok prekročili očakávania analytikov, keď príjmy vzrástli na 57 miliárd dolárov, čo znamená nárast o 22 % oproti Q2 a skok o 67 % oproti minulému roku. Čistý zisk vykazoval podobnú trajektóriu, stúpol na takmer 32 miliárd dolárov, čo je o 21 % viac ako v predchádzajúcom štvrťroku a 65 % viac ako v minulom fiškálnom roku. Analytici predpovedali zisk na akciu vo výške 1,26 dolára, ale Nvidia túto hodnotu prekonala s výkonom 1,30 dolára na akciu.

Čítajte viac: Prečo inteligentné peniaze opúšťajú Nvidia?

Predpovede spoločnosti na štvrtý štvrťrok znejú ešte lepšie. Príjmy sa očakávajú na úrovni 65 miliárd dolárov, a hrubá marža by mala dosiahnuť približne 75 %. Inými slovami, Nvidia sa nielenže blíži k vyšším príjmom, ale predpovedá aj lepšiu ziskovosť. Minulý mesiac generálny riaditeľ Jensen Huang údajne povedal: „Toto je množstvo obchodu, ktoré už máme. Pol bilióna dolárov so far,“ a na včerajšom hovore s investormi finančná riaditeľka Colette Kress potvrdila túto hodnotu.

„Určite je pre nás príležitosť mať viac ako tých 500 miliárd dolárov, ktoré sme oznámili,“ povedala Kress. „Táto suma bude rásť.“

Ale ako dlho bude tento momentový impulz trvať? Existuje mnoho kritík na aktuálny humbuk okolo AI, ale jednou zaujímavou je fenomén nazývaný „round-tripping“, kde spoločnosti ako Nvidia robia veľké investície do kapitálu v firmách, ako je OpenAI, ktoré plánujú budovať rozsiahle dátové centrá, ktoré nakoniec budú poháňané, počkajte si, čipmi Nvidia.

„Nvidia je v tomto druhu dohôd kráľom,“ hovorí Bryan McMahon, nezávislý AI výskumník. „Ako mýtický ouroboros, had, ktorý žerie sám seba, AI ekonomika obracia kapitálové investície od Nvidia a iných spoločností na nákupy vlastných produktov, efektívne samofinancujú svoj rekordný zisk.“

Len pred dvoma dňami, v utorok, AI startup Anthropic oznámil dohodu, ktorá uvidí, ako Nvidia vyplatí 10 miliárd dolárov, aby pomohla Anthropic nasadiť svoje Claude modely na cloud platforme Azure od Microsoftu. Microsoft, ktorý tiež investoval dodatočných 5 miliárd dolárov do Anthropic ako súčasť dohody, používa čipy Nvidia na pohon svojho Azure cloud systému. Zdá sa to ako recyklácia kapitálu. „Čo sa stane, keď táto recirkulácia nemôže pokryť nedostatok masívneho množstva dostupnej hotovosti pre plánovanú AI výstavbu?“ hovorí McMahon.

Ale zatiaľ sa tento scenár neuskutočnil a Nvidia bola schopná prekonať očakávania a zmierniť stále rastúce obavy z blížiaceho sa AI krachu. Akcie spoločnosti stúpli o 5 % po stredajších výsledkoch za 3. štvrťrok, otvárajúc na 194 dolároch vo štvrtok ráno, čo zvýšilo hodnotu spoločnosti na 4,7 bilióna dolárov.

„Bolo veľa rozhovorov o AI bubline,“ povedal Huang na včerajšom hovore. „Z nášho pohľadu vidíme niečo úplne iné.“

FAQ ⚡

• Prečo akcie Nvidia stúpli po výsledkoch?
  Spoločnosť prekonala očakávania za 3. štvrťrok s príjmami 57B dolárov a silnou ziskovosťou, zmierňujúc okamžité obavy z AI bubliny.
• Čo Nvidia predpovedá ďalej?
  Vedúci opäť potvrdili očakávania viac ako 500 miliárd dolárov v budúcich príjmoch, s predpovedanými predajmi na Q4 vo výške 65B.
• Prečo sú niektorí analytici stále opatrní?
  Kritici varujú pred „round-trippingom“, kde Nvidia financuje AI firmy, ktoré následne nakupujú obrovské množstvá Nvidia čipov.
• Je naratív AI bubliny mŕtvy?
  Zatiaľ nie, výsledky Nvidia upokojili trhy zatiaľ, ale obavy pretrvávajú o tom, či je AI výstavba finančne udržateľná.