Muskova spoločnosť SpaceX získala pri prvom predaji dlhopisov 25 miliárd dolárov, pričom hodnota objednávok sa blíži k 90 miliardám dolárov

Debut s výrazne nadmerným dopytom

Spoločnosť SpaceX 23. júna stanovila cenu investičných dlhopisov v hodnote 25 miliárd dolárov, čo sa radí medzi najväčšie debutové emisie podnikových dlhopisov v histórii. Dopyt bol tak silný, že objednávky dosiahli takmer 90 miliárd dolárov, čo je takmer štvornásobok pôvodného cieľa spoločnosti vo výške 20 miliárd dolárov, a umožnilo jej zvýšiť objem emisie o 5 miliárd dolárov.

Transakcia zahŕňala päť tranží so splatnosťou v rokoch 2031 až 2056. Štruktúra zahŕňala dlhopisy v hodnote 7 miliárd dolárov s úrokom 5,350 % a splatnosťou v roku 2031, dlhopisy v hodnote 6 miliárd dolárov s úrokom 5,650 % a splatnosťou v roku 2033, dlhopisy v hodnote 6 miliárd dolárov s úrokom 5,875 % a splatnosťou v roku 2036, dlhopisy v hodnote 2,5 miliardy dolárov s úrokom 6,600 % a splatnosťou v roku 2046 a dlhopisy v hodnote 3,5 miliardy dolárov s úrokom 6,650 % a splatnosťou v roku 2056.

Rozsah objednávok opäť poukázal na obrovský záujem investorov o investície do jednej z najcennejších súkromných spoločností na svete, ktorá sa stala verejným emitentom. Spoločnosť SpaceX disponovala k 19. júnu hotovosťou a hotovostnými ekvivalentmi v hodnote približne 100,8 miliardy USD, čo jej pomohlo zabezpečiť si podmienky investičného ratingu pri jej prvom vstupe na trh s dlhopismi.

Kam pôjdu peniaze

Spoločnosť SpaceX uviedla, že výnosy plánuje v prvom rade použiť na úplné splatenie úverov v rámci svojho preklenovacieho úverového rámca, pričom akýkoľvek zostatok pôjde na všeobecné firemné účely. Týmto splatením sa vyriešia financovania, ktoré preklenuli kapitálové potreby spoločnosti pred jej vstupom na burzu.

Získavanie finančných prostriedkov prichádza v čase, keď spoločnosť SpaceX pokračuje v realizácii celého radu kapitálovo náročných projektov. Spoločnosť napríklad rozširuje svoje podnikanie v oblasti satelitného internetu Starlink, vyvíja program rakiet Starship a usiluje sa o širšie zavádzanie umelej inteligencie, pričom každá z týchto činností si vyžaduje trvalé investície.

Tým, že SpaceX vstúpil na trh s dlhopismi tak skoro po vstupe na burzu, dal najavo, že má v úmysle využiť svoj nový status na získanie dlhodobého, lacnejšieho kapitálu vo veľkom meradle, namiesto toho, aby sa spoliehal výlučne na vlastný kapitál.

Od IPO k trhu s dlhopismi

Predaj dlhopisov nasledoval po rekordnom IPO 12. júna, jednej z najsledovanejších udalostí na trhu v tomto roku. Tento vstup na burzu mal dopad aj mimo akciového trhu – portál Bitcoin.com News informoval, že objem obchodovania na predikčných trhoch dosiahol rekordných 10,8 miliardy dolárov za týždeň, keďže IPO spoločnosti SpaceX, Majstrovstvá sveta vo futbale a ďalšie udalosti vyvolali nárast špekulatívneho objemu.

Aj predikčné platformy zaznamenali súčasný dopyt v oblasti financií, geopolitiky a športu, pričom spoločnosť SpaceX bola zaradená medzi kľúčové katalyzátory.

Pre tradičných investorov do cenných papierov s pevným výnosom bol záver jednoduchý. Skutočnosť, že emitent, ktorý vstupuje na trh po prvýkrát, prilákal objednávky v hodnote takmer 90 miliárd dolárov, svedčí o hlbokej dôvere v súvahu a trajektóriu rastu spoločnosti SpaceX, a to aj na dlhom konci krivky splatnosti.

Vďaka splateniu preklenovacieho úveru a zabezpečeniu nového dlhodobého financovania si spoločnosť SpaceX zaistila kapitál na realizáciu svojich mnohých ambícií počas zvyšku tohto desaťročia. Rozsah a prijatie tejto prvej emisie zároveň potvrdzujú, že spoločnosť sa stane pravidelným účastníkom dlhových trhov.

V najbližšom období budú investori sledovať, ako rýchlo spoločnosť SpaceX využije získané prostriedky a či sa vráti na trh s dlhopismi v budúcich emisiách.