Možnosti vs. Futurity: Prečo má trh s kryptomenovými opciami priestor na rast o 97%

Prílev inštitúcií znižuje volatilitu

Krypto trh sa stal výrazne menej volatilným v porovnaní s niekoľkými rokmi dozadu. Stúpanie bitcoinu od schválenia spotových burzovo obchodovaných fondov (ETF) v januári 2024 bolo významným faktorom, pričom len niekoľko altcoinov nasledovalo a dosiahlo nové historické maximá. Niektorí odborníci tvrdia, že došlo k významnému posunu smerom k súvisiacim finančným kontraktom, najmä opciám a derivátom.

Podľa Sidrah Fariq, vedúcej maloobchodného predaja v Deribit, tento pokles volatility a zrelosť trhu možno doložiť Deribitovým BTC DVOL (index implikovanej volatility), ktorý od roku 2022 zostal pod úrovňou 100, aj keď bitcoin dosiahol nové historické maximá. Fariq pripisuje posun smerom k opciám a derivátom a zníženú volatilitu príchodu inštitucionálnych investorov po januári 2024, keď boli schválené spotové bitcoinové ETF.

Aby sa prispôsobili týmto zmenám, centralizované kryptoburzy sa odvtedy prispôsobili tejto novej situácii, diverzifikujúc svoje ponuky, aby zahŕňali širšiu škálu obchodných a investičných možností. Táto expanzia má za cieľ vyhovieť vyvíjajúcim sa potrebám investorov a obchodníkov, poskytujúc im viac možností na zapojenie sa do krypto trhu.

„Nárast bitcoinu a schválenia ETF v januári 2024 priniesli širšiu inštitucionálnu adopciu tým, že umožnili inštitúciám získať expozíciu voči bitcoinu cez regulované investičné nástroje a tradičné brokerské firmy ako BlackRock,” povedal Fariq.

Za posledné tri roky Deribit, ktorý bol tento rok akvizovaný Coinbase, zaznamenal rast podielu inštitucionálneho obchodu z 80% na 85%, čo Fariq uvádza ako dôkaz rastúceho dopytu inštitúcií a rastúcej sofistikovanosti trhu. Napriek tomuto významnému posunu tvoria krypto opcie stále len asi 2,8% celkového derivatívneho priestoru, pričom Deribit drží okolo 85% podielu na trhu otvorených pozícií.

Čítajte viac: Coinbase dokončuje akvizíciu Deribitu za účelom vedenia globálneho trhu krypto derivátov

Vzdelávanie a motivácia pre nových používateľov

Fariq a Augustine Fan, partner a CFO v Signalplus, obaja tvrdia, že trh s krypto opciami je stále v veľmi raných štádiách v porovnaní s tradičnými trhmi napriek nedávnemu rastu. Aby to zdôraznil, Fan poukazuje na obrovskú rozdielnosť medzi objemom opcií a futures.

„Krypto opcie sú stále v veľmi raných štádiách v porovnaní s futures a môže to byť proxiované cez ich obchodované objemy oproti futures naprieč kryptom a povedzme tradičnými akciami. Objem akciových opcií je teraz na rovnakej úrovni alebo dokonca prekonal lineárne futures v závislosti od toho, na ktorý trh sa pozeráte, zatiaľ čo krypto opcie tvoria nízke jednociferné percento (1-3%) v porovnaní s objemom futures, ako merané na CEX,” uviedol Fan.

Avšak, Fan a Fariq, uvádzajúc rekordnú aktivitu opcií, ktorá sa zhodovala s hlavnými pohybmi trhu ako pozitívnym znakom, obaja predpokladajú, že je pred nami obrovský rastový potenciál.

Aby sa pripravil na očakávaný nárast dopytu po opciách, Deribit prevádzkuje iniciatívy zamerané na privedenie nových používateľov na svoju platformu a do sveta derivatívneho obchodovania. Jednou z takýchto iniciatív je obchodná súťaž s cenovým fondom 450,000 USDC, ktorú prevádzkuje so spoločnosťou Signalplus. Cieľom súťaže je vybaviť začiatočníkov správnymi nástrojmi, vzdelaním a motiváciou na učenie sa obchodovania s opciami.

Pokiaľ ide o reguláciu, obaja experti súhlasia, že sa to vyvíja, aby aby sa zosúladila s tradičnými finančnými (TradFi) štandardmi na uľahčenie inštitucionálnej účasti. Fariq dodal:

„Musí byť pohodlné pre riešenie správy úschovy, pravidiel onboarding klientov, prevodov peňazí, kapitálových požiadaviek, auditov a bezpečnosti v celom ekosystéme.”

Obaja uznávajú, že sa celosvetovo dosahuje pokrok v tomto smere, pričom uvádzajú rámce ako Trhy v krypto aktívach (MiCA) v Európskej únii, GENIUS Act v USA a Travel Rule. Napriek tomu, že existenciálny strach z toho, že kryptomena bude regulátormi zrušená, pominul, Fariq a Fan povedali Bitcoin.com News, že nedostatok regulačnej jasnosti zostáva kľúčovým obmedzujúcim faktorom pre účasť inštitúcií.

Smerujúc do budúcnosti, Fan povedal, že predpokladá, že krypto opcie sa stanú dominantným hnacím faktorom a obchodným nástrojom pre oba maloobchodné a inštitucionálne účty. Taktiež tvrdí, že krypto opcie môžu potenciálne stať dôležitým nástrojom pre serióznych investorov.

„Očakávame, že u všetkých hlavných tokenov, ktoré budú vtedy dostupné (akokoľvek budú tie nazvané), budú k dispozícii listované opcie spolu s hlbokou a likvidnou volatilitnou krivkou personálne osadenou veľkým počtom automatizovaných tvorcov trhu po celom svete,” povedal CFO Signalplus.

FAQ 💡

• Prečo je teraz krypto volatilita nižšia? Trhová volatilita klesla, keďže inštitucionálne toky a dopyt po bitcoinových ETF stabilizovali cenové výkyvy naprieč regiónmi.
• Čo poháňa nárast krypto opcií globálne? Odborníci hovoria, že prijatie inštitúcií a zrelaúcich trhov tlačí obchodníkov po celom svete smerom k opciám a derivátom.
• Ako sa burzy prispôsobujú na rôznych trhoch? Centralizované platformy rozširujú produktové balíčky – najmä opcie, futures a štrukturované produkty – na vyhovenie regionálnym potrebám investorov.
• Ktoré regulačné trendy sú dôležité pre medzinárodných obchodníkov? Rámce ako MiCA v EÚ, GENIUS Act v USA a globálna harmonizácia Travel Rule formujú jasnejšie pravidlá pre účasť inštitúcií.