Morgan Stanley naznačuje, že bitcoinový ETF sa čoskoro spustí, a to prostredníctvom aktualizácie týkajúcej sa dodatku č. 4

Podanie žiadosti o bitcoinový ETF spoločnosti Morgan Stanley signalizuje blížiaci sa termín spustenia

Morgan Stanley, globálna investičná banka a spoločnosť spravujúca aktíva, podala 1. apríla na Úrade pre cenné papiere a burzy (SEC) v USA dodatok č. 4 k svojmu registračnému vyhláseniu na formulári S-1 pre Morgan Stanley Bitcoin Trust, v ktorom načrtla plány na zaradenie bitcoinového burzovo obchodovaného fondu (ETF) na burzu NYSE Arca pod skratkou MSBT. Žiadosť opisuje pasívny nástroj navrhnutý tak, aby sledoval cenový vývoj bitcoinu pomocou referenčného indexu.

Analytik ETF spoločnosti Bloomberg James Seyffart zdieľal na sociálnej mediálnej platforme X svoj názor na aktualizovanú žiadosť a potenciálny časový harmonogram. „NOVINKA: Aktualizovaná žiadosť spoločnosti Morgan Stanley o ich Bitcoin ETF $MSBT. Vyzerá to na drobné úpravy, ktoré podľa mňa vychádzajú zo spätnej väzby/komentárov od SEC,“ povedal a dodal:

„Môj základný predpoklad je, že ide o poslednú zmenu predtým, ako dostaneme finálny prospekt a tento produkt bude spustený budúci týždeň.“

Zmena a doplnenie zahŕňa revízie prevádzkovej štruktúry, dohôd o úschove a mechanizmov tvorby a spätného odkúpenia akcií. Objasňuje tiež metodiku oceňovania viazanú na Coindesk Bitcoin Benchmark a aktualizuje informácie o rizikách, poplatkoch a poskytovateľoch služieb, čo odráža spätnú väzbu regulačných orgánov.

Štruktúra poplatkov a úschova bitcoinového ETF poháňajú konkurenciu na trhu

V podaní sa zdôrazňuje, že trust bude fungovať ako pasívny nástroj sledujúci bitcoiny bez aktívnych obchodných stratégií alebo pákového efektu. Uvádza sa v ňom: „Morgan Stanley Bitcoin Trust je burzovo obchodovaný fond, ktorý vydáva kmeňové akcie s prospechovým podielom, ktoré by mali byť kótované na NYSE Arca, Inc.“ Investičná spoločnosť poznamenala:

„Fond je pasívnym investičným nástrojom, ktorý sa nesnaží generovať výnosy nad rámec sledovania ceny bitcoinu. To znamená, že poverený sponzor špekulatívne nepredáva bitcoiny v čase, keď je ich cena vysoká, ani špekulatívne nenakupuje bitcoiny za nízke ceny v očakávaní budúceho rastu cien.“

„Znamená to tiež, že trust nebude pri snahe dosiahnuť svoj investičný cieľ využívať pákový efekt, deriváty ani žiadne podobné mechanizmy,“ uvádza sa v podaní.

Prospekt tiež opisuje štruktúru poplatkov viazanú na čistú hodnotu aktív, ktorá bola zverejnená v dodatku č. 3 a zaradila tento produkt medzi najlacnejšie ponuky. Fond bude účtovať ročný poplatok delegovanému sponzorovi vo výške 0,14 %, ktorý sa bude pripočítavať denne a vypočítať na základe referenčnej ceny bitcoinu. Analytici poukázali na to, že táto sadzba je nižšia ako v prípade fondu Ishares Bitcoin Trust (IBIT) spoločnosti Blackrock, ktorý účtuje 0,25 %, čo poukazuje na zintenzívňujúcu sa cenovú konkurenciu medzi emitentmi.

Morgan Stanley Investment Management bude pôsobiť ako delegovaný sponzor a bude dohliadať na prevádzku a dodržiavanie predpisov. Podanie naznačuje, že The Bank of New York Mellon a Coinbase Custody Trust Company budú bitcoiny spravovať pomocou cold storage, zatiaľ čo prospekt zdôrazňuje riziká vrátane volatility, regulačnej neistoty a potenciálnych cenových rozdielov medzi akciami a podkladovým bitcoinom.

FAQ 🧭

• Čo je bitcoinový ETF MSBT spoločnosti Morgan Stanley?
  Je to pasívny bitcoinový ETF navrhnutý tak, aby sledoval ceny bitcoinu a obchodoval sa na burze NYSE Arca pod tickerom MSBT.
• Ako sa poplatok za bitcoinový ETF spoločnosti Morgan Stanley porovnáva s konkurenciou?
  Navrhovaný poplatok vo výške 0,14 % podlieha hlavným konkurentom, ako je IBIT spoločnosti Blackrock, čo signalizuje agresívnu cenovú konkurenciu na trhu s bitcoinovými ETF.
• Kedy by mohol byť spustený bitcoinový ETF od Morgan Stanley?
  Analytici naznačujú, že ETF by mohol byť spustený bezprostredne po konečnom schválení SEC po najnovšom doplnenom podaní.
• Kto sú kľúčoví správcovia a prevádzkovatelia ETF?
  Coinbase Custody a Bank of New York Mellon budú spravovať bitcoiny, zatiaľ čo Morgan Stanley Investment Management bude dohliadať na prevádzku.