Miliardár Ray Dalio vydáva varovanie pred vážnou bublinou, keď sa prehlbujú rozdiely v bohatstve a fiškálny tlak.

Ray Dalio varuje pred intenzifikujúcim sa tlakom bublín a rizikami likvidity

Závažná trhová prasklina sa môže formovať, pretože miliardár a zakladateľ Bridgewater Associates Ray Dalio vydal 20. novembra prísne a medvedie varovanie vo svojej poznámke s názvom „Veľké nebezpečenstvá veľkých bublín s veľkými medzerami v bohatstve.“ Vysvetlil, že súčasná finančná krajina odráža klasické podmienky, ktoré predchádzajú veľkým krízam, keď finančné bohatstvo výrazne presahuje skutočné peniaze a oceňovania na základe úverov sa stávajú čoraz krehkejšími.

„Konvertovanie finančného bohatstva na peniaze, ktoré možno minúť, vyžaduje jeho predaj (alebo zbieranie jeho výnosu), čo je obvykle to, čo premieňa bubliny na krachy,“ vysvetlil Dalio. Na tomto základe ukázal, aké rýchlo sa trhové prebytky môžu obrátiť, keď sa likvidita zmenší. Zdôraznil, že moderné bubliny vznikajú, keď ceny aktív plávajú na základe hojného úveru namiesto skutočnej menovej podpory, čo zanecháva investorov vystavených v momente, keď sa zvýšia potreby hotovosti.

„Bubliny praskajú, pretože peniaze prúdiace do aktíva začínajú vysychať a majitelia akcií a/alebo iných aktív bohatstva ich musia predať, aby získali peniaze na nejaký účel (najčastejšie na splátky dlhov),“ poznamenal miliardár. Dalio varoval, že takéto nútené predaje historicky urýchľujú poklesy a zhoršujú recesie. Signalizujúc, že ​​dnešné rozširujúce sa rozdiely v bohatstve robia tento cyklus ešte nebezpečnejším, dodal:

Keď bubliny praskajú a nastanú trhové a ekonomické poklesy, tieto veci vedú k veľkým politickým zmenám, veľkým deficitom a veľkým menovým monetizáciám.

Prečítajte si viac: Miliardár Ray Dalio hovorí, že otočka Fed-u v QE rizikuje nárast eufórie bublín

Fiškálny tlak teraz zvyšuje riziko. Vlády s veľkými deficitmi a obmedzenou kapacitou na požičiavanie čoraz viac zameriavajú bohatstvo ako zdroj príjmov. Dalio upozornil:

Ak sa zdaní bohatstvo, bude to vyžadovať predaje aktív na úhradu daní, čo by mohlo prasknúť bublinu.

Tvrdil, že takáto nútená likvidácia by zasiahla trhy, ktoré sú už zraniteľné voči koncentrovanému vlastníctvu a stresu likvidity. Dalio naznačil, že investori by sa mali pripraviť na konvergenciu menového tlaku, politickej reakcie a rozsiahleho predaja, pričom pozamenal, že zlato a bitcoin historicky udržali hodnotu, keď fiat systémy čelia závažnej nestabilite.

FAQ ⏰

• Aké hlavné varovanie vydáva Dalio o súčasných trhových podmienkach?
  Varuje, že finančné bohatstvo výrazne presahuje skutočné peniaze, čím vznikajú podmienky zrelé na krach.
• Ako prispieva sprísňujúca sa likvidita k prasknutiu bubliny?
  Stres likvidity núti investorov predávať aktíva, čím rýchlo urýchľuje recesiu.
• Prečo by zdaňovanie bohatstva mohlo spôsobiť prepad trhu?
  Dane z bohatstva môžu vyžadovať veľké predaje aktív, potenciálne praskajúce už krehkú bublinu.
• Prečo Dalio zvýrazňuje zlato a bitcoin v krízových scenároch?
  Historicky zachovali hodnotu, keď fiat systémy podstupujú závažnú nestabilitu.