Likvidácia v hodnote 19 miliárd dolárov podnietila DIA k spusteniu nového DeFi oceňovacieho orákula

Nový DIA Oracle sa zameriava na 100-miliardovú medzeru v oceňovaní tokenizovaných aktív v DeFi

V oznámení zdieľanom s Bitcoin.com News poskytovateľ Oracle DIA uvádza, že produkt s názvom DIA Value sa snaží vyriešiť praktický problém, ktorý sa objavuje v decentralizovanom financovaní (DeFi): mnoho nových aktív založených na blockchainu – od tokenizovaných pokladníc po výnosové stablecoiny – sa na otvorených trhoch neobchoduje dostatočne často na to, aby generovali spoľahlivé cenové údaje.

V tradičnom finančnom sektore (TradFi) sa trhové orakuly spoliehajú na obchodnú aktivitu, aby určili hodnotu. Keď sa však aktíva takmer neobchodujú, tieto údaje môžu byť neaktuálne, nedostatočné alebo ľahko manipulovateľné, čo zvyšuje riziko nesprávneho oceňovania na úverových trhoch, v trezoroch a derivátových systémoch.

Táto slabina nie je teoretická. 10. októbra 2025 bolo v priebehu 24 hodín po tom, čo orákulové systémy odovzdali stresové trhové údaje, ktoré spustili automatické likvidácie naprieč protokolmi, likvidovaných približne 19 miliárd dolárov v pákových pozíciách DeFi.

V prípade nelikvidných tokenov je tento problém štrukturálny. Riedke knihy objednávok vystavujú ceny manipulácii, pričom protokoly musia buď akceptovať riziko, alebo odmietnuť aktívum úplne zaradiť.

Nový oracle DIA volí inú cestu: namiesto spoliehania sa na trhové obchody odvodzuje cenu od základných mechanizmov každého aktíva. V praxi to znamená čítanie údajov inteligentných zmlúv, zostatkov rezerv, výkupných sadzieb alebo iných overiteľných vstupov, ktoré definujú skutočnú hodnotu tokenu.

Napríklad token s výnosom, ako je stETH, môže byť ocenený podľa svojej spätnej hodnoty v protokole, a nie podľa poslednej ceny zaznamenanej na decentralizovanej burze (DEX) s minimálnou likviditou.

Rovnaký prístup sa môže uplatniť na stablecoiny kryté rezervami, tokenizované cenné papiere alebo kolateralizované aktíva, kde základné údaje – a nie objem obchodovania – určujú reálnu hodnotu.

Podľa oznámenia už niekoľko protokolov DeFi integrovalo tento systém, vrátane Euler, Morpho, Silo a Hydration. Oracle sa používa aj na overovanie rezerv stablecoinov a oceňovanie tokenizovaných finančných nástrojov.

Táto technológia by mohla nadobudnúť väčší význam s príchodom inštitucionálneho kapitálu na blockchainové trhy. Mnohé tokenizované reálne aktíva (RWA) sa neobchodujú neustále, čo znižuje spoľahlivosť tradičných cenových údajov.

Finančné inštitúcie sa s týmto problémom dlhodobo vyrovnávajú prostredníctvom nástrojov, ako sú výpočty čistej hodnoty aktív a metódy oceňovania podľa modelu. Rozdielom je podľa DIA to, že blockchainové systémy môžu tieto procesy automatizovať pomocou transparentných údajov v reťazci.

Spoločnosť tvrdí, že jej nový produkt dopĺňa existujúcu trhovo orientovanú sieť oracle, ktorá už poskytuje cenové údaje pre viac ako 3 000 likvidných digitálnych aktív v desiatkach blockchainov.

Stručne povedané, ak sú trhové ceny chaotické alebo neexistujúce, systém sa pokúsi určiť hodnotu aktíva na základe overiteľných fundamentov. Pre ekosystém DeFi, ktorý je čoraz viac zaplnený tokenizovanými pokladnicami, derivátmi a výnosovými tokenmi, by tento prechod od „posledného obchodu“ k „skutočnej hodnote“ mohol znamenať rozdiel medzi stabilným kolaterálom a ďalšou likvidačnou kaskádou.

FAQ 🧭

• Čo je DIA Value?
  DIA Value je blockchainový orákulum navrhnuté na výpočet vnútornej hodnoty nelikvidných digitálnych aktív pomocou údajov z reťazca namiesto trhových obchodov.
• Prečo je ťažké stanoviť cenu nelikvidných kryptoaktív?
  Mnohé tokenizované aktíva nemajú aktívne sekundárne trhy, čo spôsobuje, že cenové údaje založené na obchodoch sú nespoľahlivé alebo ľahko manipulovateľné.
• Aké typy aktív môže orákulum oceňovať?
  Systém podporuje výnosové stablecoiny, tokenizované pokladnice, likvidné stakingové tokeny a iné tokeny reálnych aktív.
• Prečo je vnútorné oceňovanie dôležité v DeFi?
  Presné oceňovanie pomáha zabrániť nesprávnym likvidáciám a umožňuje úverovým protokolom bezpečne akceptovať nelikvidné aktíva ako kolaterál.