Kryptomenové RWA s nekonečnou splatnosťou ohrozujú podiel tradičného finančného trhu

Kľúčové zistenia:

• Binance Research zaznamenal nárast RWA perps z 0,2 % na 4,9 % za 90 dní, čo predstavuje výzvu pre futures trhy.
• Zlato dosiahlo v apríli 3,6 % objemu COMEX a striebro 13,6 %, čo signalizuje rastúce zisťovanie cien kryptomien.
• Perpetuálne kontrakty Circle (CRCL) dosiahli 12,1 % objemu NYSE, čo naznačuje ďalšie širšie rozšírenie aktív.

Kryptomenové deriváty rastú, keďže RWA Perps rozširujú svoj podiel na trhu

Trhy s nekonečnými kontraktmi viazanými na reálne aktíva sa rozširujú tempom, ktoré začína predstavovať výzvu pre tradičné finančné benchmarky.

Podľa Binance Research údaje z posledných 90 dní ukazujú prudký nárast aktivity. Pomer objemu obchodovania s nekonečnými kontraktmi RWA na Binance k primárnym tradičným futures trhom stúpol z iba 0,2 % na 4,9 %. Hoci je to v absolútnych číslach stále málo, rýchlosť rastu priťahuje pozornosť.

Tento posun vedú kovy. Perpetuálne kontrakty viazané na zlato vzrástli z 0,4 % objemu futures na COMEX v januári na priemerných 3,6 % v apríli, pričom v niektorých dňoch dosiahli až 8,3 %. Striebro sa pohybovalo ešte rýchlejšie. Jeho podiel vyskočil v priemere z 1,0 % na 13,6 %, s výkyvmi nad 20 %.

Akcie vykazujú počiatočný, ale pozoruhodný nárast. Obchodovanie spojené so spoločnosťou Circle (CRCL) dosiahlo 12,1 % jej denného objemu na burze NYSE, podporené silným prekrývaním s používateľmi kryptomien. Spoločnosť Strategy (MSTR) nasledovala s 2,7 %, zatiaľ čo Tesla (TSLA) zostáva v počiatočnej fáze s 0,5 %.

Energetické trhy sú najnovšou oblasťou expanzie. Kontrakty na ropu WTI dosiahli 2,3 % tradičného objemu futures, pričom Brent dosiahol 1,0 %. Tieto úrovne odzrkadľujú situáciu, v akej sa nachádzalo zlato začiatkom tohto roka pred svojím rýchlym rastom.

Prijatie tejto technológie poháňa niekoľko štrukturálnych výhod. Kryptomenové platformy fungujú nepretržite, čo umožňuje pokračovať v obchodovaní aj v čase, keď sú tradičné burzy zatvorené. Obchodníci môžu tiež využívať krížové kolaterály, čo umožňuje expozíciu voči viacerým aktívam z jedného maržového fondu.

Okrem toho niektoré platformy teraz kombinujú tradičné a on-chain aktíva v jednom rozhraní. Tým sa odstraňuje potreba vyberať si medzi centralizovanou efektívnosťou a decentralizovanou flexibilitou.

Výsledkom je rýchlejšia spätná väzba pri stanovovaní cien. Aktivita, ktorá sa kedysi sústreďovala na tradičných trhoch, sa začína šíriť aj na kryptomenové trhy.

Zatiaľ stále dominujú tradičné burzy. Trend je však jasný. Ak bude rast pokračovať týmto tempom, deriváty založené na kryptomenách by mohli začať zohrávať väčšiu úlohu pri stanovovaní cien na globálnych trhoch.