Krypto s rozdielom v výnosoch v hodnote biliónov dolárov: Len 10 % aktív generuje príjem, uvádza správa

Posun inštitúcií poháňaný dozrievaním

Aj keď sa kryptotrh premenil na viactriliónovú ekonomiku—s celkovou trhovou hodnotou 3,2 bilióna dolárov k 17. novembru 2025—iba 300 miliárd až 400 miliárd dolárov aktív generuje výnos, čo predstavuje iba 8% až 11% sektora. Naproti tomu, nástroje, ktoré prinášajú výnos v tradičných financiách (TradFi) predstavujú 55% až 65% investovateľného kapitálu.

Redstoneova správa o aktívach prinášajúcich výnos zdôrazňuje, že TradFi číslo je viac ako 100-krát väčšie ako krypto, čo podčiarkuje, ako hlboko produkty prinášajúce úrok zakotvili na starších trhoch. Tento rozdiel tiež ukazuje, že krypto zostáva primárne poháňané zhodnotením skôr než výnosom.

Napriek tomu správa argumentuje, že infraštruktúra výnosov krypto, aj keď je 5 až 6-krát nerozvinutejšia v porovnaní s TradFi, predstavuje veľkú príležitosť.

„Tento rozdiel je najväčšou príležitosťou krypta. Ako sa rozširuje téza ‚Crypto-as-infrastructure‘ a on-chain financie preukazujú svoju lepšiu kapitálovú efektívnosť, aktíva generujúce výnos sú predurčené na exponenciálny rast. Inštitucionálny kapitál nasleduje efektívnosť,“ uvádza správa.

Inštitucionálny záujem o aktíva prinášajúce výnos v krypto bol dlho považovaný za zanedbateľný, a to z dobrého dôvodu: extrémna, trojciferná anualizovaná volatilita v blue-chip tokenoch často spôsobovala, že skromné on-chain výnosy (4% až 8%) boli nerelevantné pre inštitucionálne rizikové profily. Táto dynamika sa zásadne zmenila, pretože inštitucionálni hráči uznávajú krypto ako novú finančnú infraštruktúru.

Pre ilustráciu, ETH tokeny s likvidným stakovaním (LSTs) sa zvýšili z 6 miliónov na 16 miliónov medzi rokmi 2023 a november 2025, pridávajúc 34 miliárd dolárov v nominálnej hodnote. SOL LSTs sa v rovnakom období zdvojnásobili, pridávajúc 10 miliárd dolárov v trhovej hodnote, zatiaľ čo bitcoinové produkty prinášajúce výnos sa stávajú ďalšou hranicou.

Medzitým správa tiež poukazuje na aktíva reálneho sveta prinášajúce výnos (RWAs) ako most medzi TradFi a on-chain financiami. Inštitúcie uznávajú zisky z efektívnosti a urýchľujú úsilie o tokenizáciu.

Napriek tomu niektorí TradFi investori zostávajú opatrní voči krypto-native blue-chips. V mnohých prípadoch inštitúcie nemajú mandáty investovať mimo Bitcoin, čo obmedzuje širšiu účasť.

FAQ 💡

• Aký veľký je trh s výnosmi krypta dnes? Iba 300–400 miliárd dolárov kryptomenových aktív generuje výnos, len 8–11% sektora.
• Ako sa to porovnáva globálne s TradFi? TradFi nástroje prinášajúce výnos predstavujú 55–65% investovateľného kapitálu, viac ako 100-krát väčšie než krypto.
• Prečo je tento rozdiel považovaný za príležitosť? Infraštruktúra krypto výnosov je 5–6-krát nerozvinutejšia, ale on‑chain financie ponúkajú lepšiu kapitálovú efektívnosť.
• Čo naznačuje inštitucionálnu adopciu na celom svete? ETH a SOL tokeny s likvidným stakovaním sa zvýšili, zatiaľ čo RWAs a bitcoinové produkty prinášajúce výnos spájajú TradFi a krypto.