Hlavné americké indexy v pondelok posilnili, keď rokovania o prímerí s Iránom upokojili obavy na trhu

Kľúčové body:

• Index S&P 500 v pondelok posilnil o 0,4 %, ale vzhľadom na pretrvávajúce napätie s Iránom zostáva o 4 % pod úrovňou spred konfliktu.
• Trumpov utorkový termín, do ktorého má Irán opäť otvoriť Hormuzský prieliv, udržuje cenu ropy na úrovni blízkej 103 USD za barel (WTI).
• Generálny riaditeľ JPMorgan Chase Jamie Dimon upozornil na riziká inflácie pred piatkovou správou o indexe spotrebiteľských cien (CPI) za marec.

Index S&P 500 rastie štvrtý deň po sebe uprostred patovej situácie v Hormuzskom prielive

Index Dow Jones Industrial Average posilnil o 137 bodov, čiže o 0,3 %, zatiaľ čo index S&P 500 posilnil o 0,4 % a index Nasdaq Composite o 0,5 %. Index S&P 500 zaznamenal štvrtý deň rastu v rade, ale naďalej zostáva približne o 4 % pod úrovňou zaznamenanou pred eskaláciou konfliktu medzi USA a Iránom.

Sprostredkovatelia z Egypta, Pakistanu a Turecka počas víkendu predložili návrhy na prímerie, vrátane rámcovej dohody o 45-dňovom prímerí a plánu na opätovné otvorenie Hormuzského prielivu. Protichodné správy uvádzajú, že Irán naznačil ochotu rokovať o prístupe cez vodnú cestu, cez ktorú prechádza približne pätina celosvetového obchodu s ropou a skvapalneným zemným plynom. Iné správy uvádzajú, že rokovania o prímerí boli odmietnuté.

Trump označil Irán za „aktívneho a ochotného účastníka“ rokovaní, ale uviedol, že jeho protinávrh nebol dostatočný. V pondelok zopakoval hrozby, že USA by mohli zaútočiť na iránsku infraštruktúru, a varoval, že krajinu by bolo možné zničiť „za jednu noc“, ak by prieliv zostal uzavretý aj po uplynutí jeho termínu.

Cena ropy West Texas Intermediate sa ustálila na úrovni takmer 103 USD za barel a cena ropy Brent na úrovni takmer 109 USD. Ceny ropy počas obchodovania kolísali, napokon však uzavreli s miernym ziskom, keďže obchodníci zvažovali riziká prerušenia dodávok oproti akejkoľvek perspektíve zmiernenia napätia.

Zisky v jednotlivých sektoroch viedli technologické a spotrebné tovary. Ciena Corp., Lumentum, Seagate Technology a Netflix zaznamenali rast. Verejné služby vrátane CMS Energy a Entergy dosiahli nové 52-týždňové maximá. Akcie energetických spoločností posilnili v dôsledku pretrvávajúcich obáv z prerušenia dodávok. Spotrebný tovar zaostával a Keurig Dr Pepper dosiahol 52-týždňové minimum.

Index volatility CBOE sa udržal nad hranicou 24, čo signalizuje, že obchodníci neboli pripravení úplne vyceniť riziko poklesu.

Index PMI v sektore služieb, ktorý zverejňuje Inštitút pre riadenie dodávok (ISM), klesol v marci na 54,0 z februárových 56,1, čím zaostal za konsenzom ekonómov na úrovni 55,4. Index zaplatených cien vystúpil na 70,7, čo je najvyššia hodnota od októbra 2022. Komponent zamestnanosti klesol na 45,2, čo je najslabšia úroveň od decembra 2023.

Na začiatku týždňa neboli v kalendári žiadne správy Federálneho rezervného systému ani iné údaje s veľkým vplyvom. Pozornosť zostala sústredená výlučne na Blízky východ. Zároveň generálny riaditeľ JPMorgan Chase Jamie Dimon varoval pred širšími inflačnými rizikami spojenými s konfliktom.

Iní analytici poukázali na silné čísla o zamestnanosti z marcovej správy o zamestnanosti a nárast produktivity v technologickom sektore ako na potenciálne kompenzácie. Investori budú pozorne sledovať Trumpov utorkový termín. Akákoľvek eskalácia, ktorá udrží ceny ropy na súčasnej úrovni, by mohla skomplikovať vývoj úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému pred piatkovou správou o indexe spotrebiteľských cien za marec.

Federálny výbor pre otvorený trh (FOMC) zverejní v stredu zápisnicu zo svojho marcového zasadnutia. Spoločnosti Delta Air Lines a Constellation Brands patria medzi firmy, ktoré majú neskôr v týždni zverejniť svoje výsledky, čo bude prvým testom toho, ako americké firmy zvládajú vyššie náklady na energiu.

Trhy naďalej reagujú skôr na aktuálne udalosti, než by boli riadené presvedčením. Pokiaľ sa situácia v Hormuzskom prielive nevyrieši alebo údaje o inflácii nezmenia očakávania, krátkodobý smer závisí od faktorov mimo fundamentálnych ukazovateľov firiem.