Guvernér Fed: Základné opatrenia sú nevyhnutné pre stabilné mince, aby modernizovali financie

Úradník Fedu: Stablecoiny by mohli transformovať platby, ak to regulátori správne uchopia

Rýchly vývoj platobných technológií naďalej preformováva finančné prostredie, čo núti regulátorov vyvažovať inováciu s riadením rizík. Americká centrálna banka sa do tejto diskusie zapojila počas Fintech týždňa v D.C. v roku 2025, kde guvernér Michael S. Barr 16. októbra uviedol, že nové platobné systémy – najmä stablecoiny – by mohli zmodernizovať finančné transakcie a zlepšiť globálnu efektívnosť.

Barr vysvetlil, že bipartijný GENIUS Act Kongresu poskytuje dlho potrebnú regulačnú jasnosť pre emitentov stablecoinov, avšak zdôraznil, že jeho úspech bude výrazne závisieť od toho, ako regulátori aplikujú a koordinujú jeho ustanovenia. Podľa guvernéra Fedu: „Stablecoiny majú potenciál zlepšiť efektívnosť platobného systému, najmä v cezhraničných aplikáciách.” Avšak zdôraznil:

Na to, aby stablecoiny dosiahli svoj potenciál, je potrebná ďalšia práca na vytvorení zábradlí, ktoré chránia domácnosti a podniky, ako aj finančný systém celkovo.

Varoval, že neregulované stablecoiny zostávajú zraniteľné, pretože mnohé sú kryté nelikvidnými alebo riskantnými aktívami, čo ich robí náchylnými k vznikom v časoch trhového stresu. GENIUS Act, ako poznamenal, znižuje toto riziko tým, že obmedzuje rezervy na vysoko kvalitné, likvidné aktíva. Napriek tomu Barr varoval, že nekonzistentný dohľad naprieč federálnymi a štátnymi jurisdikciami by mohol viesť k regulačným medzerám a arbitrážnym príležitostiam, ak sa nebude starostlivo riešiť.

„Zatiaľ čo GENIUS Act dosiahol dôležitý pokrok v tvorbe rámca pre stablecoiny, veľká časť bude závisieť od toho, ako ho federálni a štátni regulátori implementujú,” povedal, pričom dodal:

Ak regulačný rámec poskytne silné zábradlia a ochranu spotrebiteľa, oboje inovácie, ktoré stablecoiny predstavujú ako platobné nástroje, a vznikajúca konkurencia v platobnom priestore, by mohli pomôcť podporiť zlepšenie platieb, ktoré prospievajú domácnostiam a podnikom.

Barr uzavrel, že stablecoiny by mohli dopĺňať tokenizované bankové vklady, ktoré už fungujú pod zavedenou kontrolou. Podporovatelia digitálnych aktív tvrdia, že dobre vykonaný GENIUS Act by mohol umožniť rozvoju inovácií, zatiaľ čo by zachovával finančnú stabilitu.

Často kladené otázky 🧭

• Prečo teraz stablecoiny získavajú pozornosť amerických regulátorov?
  Regulátori uznávajú potenciál stablecoinov na modernizáciu cezhraničných platieb a pracujú na stanovení jasných pravidiel podľa nového GENIUS Act.
• Čo je GENIUS Act a ako ovplyvňuje stablecoiny?
  GENIUS Act, alebo Zákon o usmerňovaní a zakladaní národnej inovácie pre americké stablecoiny, poskytuje regulačnú jasnosť tým, že požaduje, aby rezervy stablecoinov boli držané vo vysoko kvalitných, likvidných aktívach, čo znižuje riziko.
• Aké sú riziká neregulovaných stablecoinov?
  Neregulované stablecoiny môžu byť kryté riskantnými alebo nelikvidnými aktívami, čo ich robí náchylnými k zrúteniu počas trhového stresu.
• Ako by stablecoiny mohli prospieť bežným spotrebiteľom a podnikom?
  Ak budú efektívne implementované, stablecoiny by mohli zlepšiť rýchlosť platieb, znížiť náklady a podporiť inováciu naprieč globálnymi finančnými systémami.