Tony Pasquariello z Goldman Sachs udržiava základnú portfóliovú stratégiu, ktorá uprednostňuje americké technologické akcie, tradičné a digitálne “uchovávateľa hodnoty” ako bitcoin, mierne krátku pozíciu na dolár a globálne krivkové skrutkovače aj napriek nedávnej nestabilite na trhu.
Goldman stratég uprednostňuje zlato, striebro a bitcoin ako „sklady hodnoty“ uprostred výkyvov trhu.
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Šéf hedge fondu Goldman vidí 3 ‘uchovávateľov hodnoty’, ako kľúčové pre portfóliovú zmes
Podľa Pasquariellových poznatkov zdieľaných Zerohedge, globálny vedúci pre oblasť hedge fondov detailne opísal svoj rámec po týždni, kedy sa S&P 500 zotavila po predchádzajúcom predaji a Nasdaq (NDX) dosiahol nové historické maximum. Odolnosť trhu pripisuje pokračujúcemu momentu umelé inteligencie (AI), zdravým kapitálovým tokov a rozdielu medzi akciovým trhom a základnou ekonomikou, kde stále pretrvávajú obavy zo spomalenia rastu zamestnanosti.
Ústredným prvkom jeho odporúčanej pozície je byť “dlhodobo v uchovávateľoch hodnoty (zlato/striebro/BTC).” Táto súčasť funguje ako zaisťovací prvok v rámci jeho širšieho prístupu “long, s zaisťovacím”, pre druhú polovicu roku 2025. Zahrnutie zlata, striebra a bitcoinu (BTC) odzrkadľuje stratégiu navrhnutú na navigáciu nejasnostiam vrátane “nervózneho, nevyrovnaného” letného obchodného prostredia s klesajúcou tržnou hĺbkou.
Celková stratégia pozostáva zo štyroch pilierov: dlhodobé americké akcie (s technologickou zaujatosťou), tieto tri uchovávateľe hodnoty, krátka pozícia na americký dolár v miernej veľkosti a dlhé krivkové skrutkovače aplikované globálne. Pasquariello ďalej poznamenal, že kým jednotlivé časti môžu týždenne podvýkonnávať – ako dolár minulý týždeň alebo skrutkovače tento týždeň – zložený prístup zostáva jeho “preferovanou baštou.”
Priznáva krátkodobé výzvy, očakávajúc konsolidáciu v auguste a zložité septembrové technikály po významnom znovunaložení na trhu. Avšak verí, že hlavný trend pre americké akcie, najmä technologické akcie poháňajúce rast ziskov, zostáva vyššie pre H2 2025. Stratégia vyvažuje tento optimizmus ohľadom technológií s ochrannými vlastnosťami drahých kovov a kryptomenových aktív.
Pasquariello zdôrazňuje sledovanie spomalenia pracovného trhu v USA a rizika pozicií, najmä od systematických obchodníkov. Avšak uzatvára, že identifikovaná zmes, s úlohou uchovávateľov hodnoty, pokračuje ako optimálny rámec pre súčasné podmienky, odôvodňujúc náklady na zabezpečenie stability.
