Federálny rezervný systém čelí stretu s odvetvím kvôli návrhu na 'tenký' hlavný účet

Banky varujú pred rizikom, zatiaľ čo krypto podporuje prototype platobného účtu Fedu

V decembri 2025 Federálny rezervný systém vystavil Žiadosť o informácie, ktorá načrtáva svoj Prototyp Platobného Účtu, očesanú verziu tradičného hlavného účtu, ktorá by umožnila určitým oprávneným depozitárskym inštitúciám priamo zúčtovať a vyrovnať platby prostredníctvom služieb Fedu bez toho, aby získali úrok, úver alebo privilegá na núdzové požičiavanie.

Návrh vychádza z pripomienok prednesených guvernérom Fedu Christopherom Wallerom v októbri, keď načrtol koncept ako spôsob podpory inovácií platieb bez rozšírenia štatutárnej oprávnenosti.

Podľa plánu by kvalifikované inštitúcie mohli pristupovať k FedNow, Fedwire Funds, Národnej službe pre vyrovnanie a obmedzeným službám zúčtovania cenných papierov. Účet by zakazoval prekročenie limitu, úver na dennú dobu a požičiavanie z diskontného okna a obmedzil by maximálnu výšku nočných zostatkov na menšiu z $500 miliónov alebo 10% celkového majetku, dizajn zameraný na obmedzenie systémového rizika.

Krypto firmy a skupiny fintech okrem návrhu prevažne zahájacou myšlienku, považujúc ju za dlho očakávaný prístup k platobnej infraštruktúre centrálnej banky. Anchorage Digital Bank, jediná federálne charterová banka krypto v USA, podporila návrh, avšak varovala, že limitna bilancia by mohla nútiť firmy zamieňať prostriedky nočne na sprostredkujúcich bankách, pričom znovu vytvárajú operačné riziká, ktoré chce prototype eliminovať.

Priemyslové koalície spojené s blockchain sieťami tiež pochválili plán, označujúc ho za zásadný pre integráciu stablecoinov do amerického platobného systému po regulačnom rámci GENIUS Act. Obchodné skupiny fintech tvrdili, že prototype by mohol znížiť náklady na zúčtovanie, znížiť závislosť na korešpondentských bankách a zlepšiť odolnosť počas stresových období.

Nie všetci sú presvedčení. Komunitné banky a tradičné bankové asociácie tvrdia tvrdú opozíciu v pripomienkach, varujúc, že Fed udeľuje platobné privilegium inštitúciám, ktoré podľa nich nemajú ekvivalentnú regulatórnu kontrolu. Asociácia komunitných bankárov Illinois povedala, že návrh riskuje nakloniť ihrisko smerom k „novým finančným inštitúciám“ a vystaviť spotrebiteľov a daňových poplatníkov netestovaným obchodným modelom.

Iné bankové skupiny zopakovali tieto obavy, zdôrazňujúc, že prístup k platobnému systému bol historicky vyhradený pre poistené, dobre sledované inštitúcie. Kritici tvrdia, že obmedzenie služieb neúplne zmierňuje operačné, súladové a riziká prania špinavých peňazí, najmä ak sa spoločnosti zamerané na platby rýchlo rozrastú.

Väčšie priemyslové organizácie, vrátane Bank Policy Institute a The Clearing House, upozornili, že prototype uvoľňuje dlhotrvajúce štandardy bez dostatočných ochranných opatrení. Varovali, že zlyhania v inštitúciách zameraných iba na platby by stále mohli mať vplyv na celý finančný systém.

Spotrebiteľské advokačné skupiny boli viac priamočiare. Better Markets označili návrh za „nezodpovedné rozdávanie“ krypto záujmom, argumentujúc, že široké prijatie stablecoinov by mohlo odviesť vklady z tradičných bánk a znížiť dostupnosť úverov v celej ekonomike.

Americká banková asociácia zaujal skôr mierny tón, podporujúc prístup založený na rizikách, pričom volá po prísnejších ochranných opatreniach, priamom federálnom dohľade a silnejších požiadavkách na dohľad pred akýmkoľvek spustením.

Debata prichádza v čase, keď sa Fed prekalibruje svoj postoj voči digitálnym aktívám po zrušení politiky z roku 2023, ktorá bola považovaná za nepriateľskú voči bankám súvisiacim s kryptomenou. Interné obavy pretrvávajú, niektorí úradníci Fedu upozorňujú na nevyriešené otázky súladu a presadzovania.

Prečítajte si tiež: Krypto sa prepadáva, keď potvrdenie Kevina Warsha z Fedu spôsobuje vlnu likvidácie vo výške 2,5 miliardy dolárov

Verejné pripomienky sa skončili 6. februára 2026 a Fed signalizoval možné okno implementácie do štvrtého štvrťroka 2026. Či prototype postupuje nezmenený alebo je formovaný tlakmi priemyslu, bude naznačovať, ako ďaleko je centrálna banka ochotná ísť pri otvorení svojej infraštruktúry novým finančným modelom.

Často kladené otázky ⏱️

• Čo je „skinny master account“ Federálneho rezervného systému?
  Je to účet Fedu obmedzeného účelu, ktorý umožňuje oprávneným inštitúciám zúčtovať platby bez prístupu k úveru, úroku alebo núdzovému požičiavaniu.
• Kto návrh podporuje?
  Krypto firmy a fintech skupiny ho prevažne podporujú, hovoriac, že zlepšuje efektívnosť a znižuje závislosť na sprostredkujúcich bankách.
• Prečo mu komunitné banky odporujú?
  Tvrdia, že poskytuje menej regulovaným inštitúciám nespravodlivý prístup k kritickej platobnej infraštruktúre a zvyšuje systémové riziko.
• Kedy by mohol nadobudnúť platnosť?
  Federálny rezervný systém naznačil možný štart už v štvrtom štvrťroku 2026.