Expert varuje pred záchrannými akciami, zhabaniami majetku a konfiškáciou zlata, keďže dôvera v banky eroduje

Zang varuje pred narastajúcim rizikom po kolapsoch amerických bánk

V širokom rozhovore s Kitco News moderátorom Jeremy Szafronom, generálnou riaditeľkou Zang Enterprises, Lynette Zang, rámcovala nedávne geopolitické udalosti ako dôkazy toho, čo opísala ako prechod od vlády práva k “vláde sily”, kde kontrola nad aktívami čoraz viac závisí na sile namiesto kontraktov alebo právnych ochrán.

Počas rozhovoru Zang citovala americké kroky týkajúce sa venezuelských zásielok ropy a zhabanie plavidla prepojeného s Ruskom ako príklady precedensov, ktoré podľa nej môžu oslabiť dlhodobo ustálené predpoklady o vlastníckych právach. Tvrdila, že takéto kroky signalizujú investorom, že vlastníctvo už nemusí byť garantované iba právnymi rámcami, najmä počas období systémového stresu.

Zang rozšírila túto argumentáciu na globálny bankový systém, ktorý opísala ako štrukturálne narušený po rokoch nízkych úrokových sadzieb. Podľa jej hodnotenia mnohé banky vlastnia dlhodobé dlhopisy, ktoré sú silne pod cenu, čo necháva inštitúcie zraniteľné, ak by vkladatelia stratili dôveru a pokúsili sa stiahnuť prostriedky vo veľkom rozsahu.

Povedala:

“Keď je útok na banky, všetky tie dlhopisy, 15 rokov nulových úrokových dlhopisov, znamená to, že všetky banky sú zombie banky, všetky sú pod vodou.”

S odkazom na kolapsy regionálnych bánk v Spojených štátoch v roku 2023 Zang povedala, že tieto epizódy poskytli náhľad, ako by úrady mohli riešiť budúce krízy. Poznamenala, že hoci boli vkladatelia nakoniec chránení, núdzové opatrenia zahŕňali čiastočné bail-iny nepoistených vkladov, čo opísala ako test verejnej tolerancie.

“Ak dôjde na útok na banku, to znamená, že môžu byť nútení predať tie dlhopisy, ktoré sú tak hlboko pod hodnotou, a potom každý uvidí, že cisár je nahý.”

Na základe tejto skúsenosti Zang tvrdila, že širší rámec bail-inov by mohol byť nasadený v prípade vážnejšieho poklesu. Opísala “plný bail-in” ako logický ďalší krok, ak dôvera bude naďalej erodovať, tvrdiac, že tvorcovia politík sú limitovaní potrebou zabrániť bankovým útokom, zatiaľ čo absorbujú rastúce straty v systéme.

Nad rámec bankovníctva Zang zamerala pozornosť na zlato ako potenciálny cieľ počas období fiškálnej záťaže. Poukázala na to, čo nazvala “Taliansky plán”, odkazujúc na debaty o vlastníctve a kontrole talianskych rezerv zlata držaných Bankou Talianska. Taliansko vlastní jedny z najväčších oficiálnych rezerv zlata na svete, z čoho veľká časť je viazaná na jeho účasť v euro systéme.

Zang tvrdila, že spory o to, či takéto zlato patrí verejnosti, národnej vláde alebo Európskej centrálnej banke, ilustrujú, ako by vlády mohli počas kríz znova definovať vlastníctvo. Podľa nej táto nejasnosť vyvoláva širšie otázky o tom, ako by štáty mohli zaobchádzať s súkromne držanými aktívami, ak by sa finančné tlaky zintenzívnili.

Hoci Zang uznala, že moderná konfiškácia nemusí zrkadliť otvorené opatrenia vidieť v 30. rokoch, naznačila, že jemnejšie prístupy – ako sú povinnosti podávania správ, obmedzenia transakcií alebo špeciálne dane – by mohli dosiahnuť podobné výsledky bez výslovných zabavených majetkov.

Prečítajte si tiež: Standard Chartered sa pripravuje na spustenie novej kryptografickej prime brokeráže: Správa

Rozhovor sa tiež dotkol inflácie a klesajúcej kúpnej sily, ktorú Zang opísala ako dlhodobo pretrvávajúce formy úbytku bohatstva. Tvrdila, že inflácia, spoločne so stúpajúcim verejným dlhom, tlačí vlády do rastúceho tlaku na identifikáciu nových zdrojov príjmov alebo aktív.

Počas celej diskusie Zang zdôrazňovala, že jej názory sú odrazom hodnotenia rizika, nie politického advokáta. Opakovane rámcovala svoje pripomienky ako varovania pred systémovými zraniteľnosťami namiesto predpovedí okamžitej akcie.

Szafron poznamenal, že trhy zostali odolné napriek týmto obavám, čo kontrast Zang pripisovala dôvere a likvidite namiesto podstatnej finančnej zdravosti. Tvrdila, že stabilita trhu môže pretrvávať, kým spúšťacia udalosť nevytlačí skryté straty do otvoreného priestoru.

Rozhovor uzavrela Zang s opakovaním, že rok 2026 by mohol byť definovaný menej výkyvmi cien ako otázkami o spoľahlivosti finančných systémov a trvanlivosti vlastníckych práv, najmä vo svete formovanom zvýšeným geopolitickým napätím a fiškálnymi tlakmi.

FAQ ❓

• Čo Lynette Zang myslí pojmom “vláda sily”?
  Tvrdí, že kontrola nad aktívami je čoraz viac určovaná silou a násilím namiesto právnych ochrán.
• Prečo Zang varuje pred bankovými bail-inmi?
  Verí, že minulé bankové záchrany ukazujú, že úrady môžu počas budúcich kríz uložiť straty na vkladateľov.
• Čo znamená “Taliansky plán”, na ktorý sa odvoláva Zang?
  Odkazuje na diskusie o tom, kto je konečným vlastníkom talianskych rezerv zlata v rámci euro systému.
• Predpovedá Zang okamžitú konfiškáciu zlata?
  Nie, naznačuje, že riziká rastú, ale tvrdí, že akékoľvek opatrenia by pravdepodobne boli postupné namiesto náhlych.