Po zmierlivých vyjadreniach predsedu Federálnej rezervy Jeroma Powella v Jackson Hole sa trhy pripravujú na možnosť zníženia sadzby v septembri.
Desiatky miliónov sú vsadené na septembrové rozhodnutie Fedu — a šance sa práve zmenili
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Septembrové rozhodnutie Fedu drží obchodníkov v napätí — a stávky sa ešte zvýšili
Nástroj Fedwatch od CME, spolu so stávkami na Polymarket a Kalshi, ukazuje na uvoľnenie v nasledujúcom mesiaci. Dáta z nástroja Fedwatch na cmegroup.com ukazujú 75% pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov (bps), alebo štvrť bodu, k 23. augustu 2025. Pravdepodobnosť zároveň stále ponecháva 25% šancu, že Fed udrží základnú úrokovú sadzbu nezmenenú.
Predikčné trhy na Polymarket silne inklinujú k septembrovému zníženiu sadzby zo strany Federálnej rezervy, pričom obchodníci sú takmer jednotní v rozsahu tohto kroku. Pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov po septembrovom stretnutí v roku 2025 teraz predstavuje 78%, čo je nárast o 21% v posledných reláciách.
Výhľad na akokoľvek veľké zníženie sadzby do septembra je ešte pevnejší na 80%, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia niekedy v roku 2025 sa zvýšila na 93%. Ak to rozdelím, len 3% stávok počítajú s väčším pohybom o 50 bázických bodov a menej ako 1% sa stávkujú na zvýšenie — čo ukazuje, že obchodníci nevidia prakticky žiadnu šancu na sprísnenie zo strany Fedu.
Zároveň pravdepodobnosť „žiadnej zmeny“ klesla na 20%, čo je o 19 bodov menej, ako sa očakávania posúvajú k uvoľneniu. Milióny dolárov sú vsadené na možnosť zníženia o 25 bázických bodov, zatiaľ čo stávky na pauzu alebo prekvapivé zvýšenie sa rýchlo znižujú. Trhy Kalshi hovoria rovnaký príbeh a ukazujú jednoznačné naklonenie k septembrovému zníženiu, ktoré odráža momentum Polymarket.
Na Kalshi, obchodníci odhadujú 77% pravdepodobnosť, že Fed zníži sadzby o 25 bázických bodov, čo je nárast o 18 bodov v poslednej aktivite. Pravdepodobnosť, že centrálna banka ponechá situáciu nezmenenú, klesla na 21%, čo je pokles o 17 bodov, ako sa sentiment presúva v prospech uvoľnenia.
Stále je tenká 5% pravdepodobnosť pre niečo viac agresívne ako štvrť bod, ale presvedčenie je pevne za najmenší možný krok. So stávkami vo výške viac ako 163 miliónov dolárov, Kalshi odráža silnú dohodu o tom, že Fed uprednostní opatrné zníženie o 25 bázických bodov pred zotrvaním na mieste alebo pokusom o odvážnejší politický posun.
V skratke, futures CME, Polymarket a Kalshi sú zosúladené: september vyzerá byť začiatkom uvoľňovania Fedu, pričom sa očakáva, že Powellov tím doručí mierne zníženie o štvrť bodu namiesto dramatického obratu.
