Bitcoin sa v nedeľu popoludní obchodoval za približne 115 685 dolárov a derivátne pracoviská neboli vôbec ospalé, pretože aktivita na futures a opciách sa hromadila na rôznych platformách. Spotové trhy ani nepotrebujú drámu; momentálne hovorí všetko za pozicionovanie.
Deriváty Bitcoinu sa rozprúdia, keď CME vedie, opcie sú zamerané na call.
Tento článok bol publikovaný pred viac ako mesiacom. Niektoré informácie nemusia byť aktuálne.
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Otvorený záujem o Bitcoin sa blíži k maximám cyklu
Najprv futures: celkový otvorený záujem (OI) o bitcoin (BTC), podľa štatistík na coinglass.com, sa pohybuje okolo strednej zóny 80 miliárd dolárov, pričom sa blíži k maximám cyklu. Medzi 21 platformami nosí CME korunu s otvoreným záujmom 16,73 miliárd dolárov, čo je rovnaké ako 144,81K BTC a podielom 20,08%.
Binance nasleduje so 14,70 miliardami dolárov (127,07K BTC; 17,63%), zatiaľ čo Bybit drží 10,15 miliárd dolárov (87,82K BTC; 12,18%). Gate má 8,69 miliárd dolárov (10,42%), OKX 4,53 miliárd dolárov (5,43%) a HTX má 4,56 miliárd dolárov (5,47%). Veľká päťka pevne riadi dosku, ale hĺbka je široká a šíri sa aj medzi strednými platformami ako WhiteBIT, MEXC a Coinbase.
Intradenné dynamiky sú zmiešané. Kucoin vykazuje 24-hodinovú zmenu +0,91%, Bitunix je +2,52%, a niekoľko ďalších je pomerne stabilných, zatiaľ čo Bingx ukazuje výrazný −30,42%. Medzi menšie knihy patrí BitMEX s 393,67 miliónmi dolárov a Kraken so 383,18 miliónmi dolárov, pričom DYDX nesie skromných 55,23 miliónov dolárov. Nech to rozrežete akokoľvek, futures komplex zostáva hustý a nominálna hodnota sa zvýšila v súlade so spotom.
Maximálna bolesť drží cenu uprostred
Čísla opcií hovoria rovnako živý príbeh, dominovaný Deribit. Celkový otvorený záujem o bitcoinové opcie je okolo dolnej hranice 50 miliárd a inklinuje dlhodobo: cally tvoria 59,97 % OI (253,574.9 BTC) oproti 40,03 % v putoch (169,270.6 BTC). Posledných 24 hodín však bolo mierne ochranné, s putmi tvoriacimi 52,76 % objemu (4,070.3 BTC) a cally 47,24 % (3,644.41 BTC). Obchodníci vyzerajú byť dlhú gamma do sily, ale platia za poistenie proti pádu.
Najťažšie línie na tabuli sa zoskupujú okolo známych bojísk. Medzi najvyššie OI kontrakty patria septembrové 26 $95,000 put (10,113.6 BTC), decembrové 26 $140,000 call (10,022.5 BTC) a septembrové 26 $140,000 call (9,985.6 BTC), spolu so značným záujmom o september na putoch $108,000 a $110,000 a dopyte po calloch blízko $115,000 až $116,000. Táto kombinácia aktuálne kričí rozsah s ambíciou.
Úrovne maximálnej bolesti sa s týmto odčítaním tiež zholdujú. Krátke expirácie sa držia okolo $115,000, kvartálna septembrová 26 je bližšie k $110,000 a koncoročná klaster smuguje k $100,000. V laickom preklade: cesta maximálneho diskomfortu pritahuje spot do kapsy $110K–$115K, pokiaľ a kým nový katalyzátor to nevyvedie.
Ešte jedna poznámka k tabuľke: cena a pozícia stále rezonujú. Ako sa spot vyšplhal vyššie od konca leta, futures aj opcie OI pre bitcoin stúpli tandemovo, čím tento pár často zosilňuje kmitanie, keď sa moment zastaví. To v podstate znamená, že viac pákových pozícií je naskladaných rovnakým smerom, takže keď sa nálada zmení, likvidácie a hedžovanie môžu súčasne zasiahnuť a výrazne preháňať cenové pohyby.
Základná línia: aréna derivátov je plne nabitá, CME a Binance sú krk vedle krku na kapacitu a obchodníci s opciami sú naklonení býčiemu trhu, ale sú dobre zaarážení. Ak spot bude naďalej flirtovať s šiestimi číslicami, očakávajte ohňostroje do bicia Sept. 26, kde maximálna bolesť hovorí, aby sa to vrátilo do stredu.
