Decentralizované burzy ovládli takmer 20 % celosvetového trhu s nekonečnými kontraktmi

Solana a vylepšenia Etherea podporujú prechod na kryptomenové deriváty na reťazci

Perpetuálne DEX spracovali v roku 2025 kumulatívny objem obchodovania vo výške približne 6,7 bilióna USD, čo predstavuje nárast o 346 % oproti približne 1,5 bilióna USD v roku 2024. Mesačné objemy opakovane prekročili 1 bilión USD, zatiaľ čo denná aktivita na začiatku roka 2026 dosiahla vrchol v rozmedzí 7 až 8 miliárd USD. Platformy vrátane Hyperliquid, Aster a Lighter mali na tejto aktivite rastúci podiel, čo odzrkadľuje zvýšenú konkurenciu medzi on-chain platformami.

Tento trend pokračoval aj v 1. štvrťroku 2026. Podľa správy Coingecko zverejnenej tento mesiac dosiahol kombinovaný objem nekonečných futures na centralizovaných burzách (CEX) a DEX v januári 7,24 bilióna USD, čo predstavuje nárast o 75 % oproti úrovni z januára 2024. Z toho platformy DEX prispeli sumou 739,48 miliardy USD, čo predstavuje približne osemnásobný rast v porovnaní s rovnakým obdobím pred dvoma rokmi. Podiel DEX na trhu v januári stúpol na 19,2 %, čo je výrazný medziročný nárast napriek miernemu mesačnému poklesu súvisiacemu so širšími podmienkami na trhu.

Pomer obchodovania s nekonečnými kontraktmi na DEX a CEX sa od roku 2024 výrazne zvýšil, pričom odhady ukazujú nárast z približne 6 % až na 18 % v špičkových obdobiach. Analytici opisujú tento trend skôr ako štrukturálnu zmenu než ako krátkodobý nárast, keďže decentralizované platformy prekračujú rámec špecializovaného využitia a v oblasti obchodovania s pákovým efektom konkurujú centralizovaným burzám priamo.

Kľúčovým faktorom prijatia bolo zlepšenie kvality vykonávania. Onchainové knihy objednávok, vylepšené systémy oracle a štruktúry s nízkymi poplatkami znížili latenciu a sklz, čím sa obchodovanie na DEX stalo konkurencieschopnejším. Niektoré platformy ponúkajú poplatky pre kupujúcich (taker fees) na úrovni približne 0,035 %, spolu s mechanizmami zdieľania výnosov a spätného odkúpenia tokenov, ktoré sú navrhnuté tak, aby zlepšili výnosy používateľov.

Veľkú úlohu zohrali aj stimuly pre likviditu. Airdropy, bodové programy a odmeny pre poskytovateľov likvidity prilákali obchodníkov hľadajúcich príležitosti na výnos a vlastnú správu aktív. Noví hráči, ako sú Aster a Lighter, využili tieto stratégie na priamu konkurenciu s propagačnými akciami centralizovaných búrz, čím urýchlili prílev kapitálu na decentralizované trhy.

Na úrovni infraštruktúry vylepšenia blockchainu znížili trenie pri vysokofrekvenčnom obchodovaní. Prepracovanie konsenzu Alpenglow v Solane je navrhnuté tak, aby zabezpečilo konečnosť transakcií za približne 100 až 150 milisekúnd, čo predstavuje podstatné zlepšenie oproti predchádzajúcim časom potvrdenia. V Ethereu majú aktualizácie, ako je Pectra, a plánované vylepšenia vrátane PeerDAS za cieľ zvýšiť škálovateľnosť, znížiť poplatky a zlepšiť interoperabilitu medzi sieťami vrstvy 2, čím sa zefektívni obchodovanie na reťazci.

Vedúce platformy naďalej upevňujú svoje pozície. Hyperliquid zaznamenal v roku 2025 objem obchodovania približne 2,9 bilióna USD a udržal si dominantný podiel aj v roku 2026, zatiaľ čo protokoly založené na Solane, ako sú Drift a Jupiter Perps, ťažia z vylepšení výkonu spojených s modernizáciou siete.

Napriek rýchlemu rastu centralizované burzy stále tvoria väčšinu objemu obchodovania s derivátmi a majú odhadovaný podiel na trhu 80 % až 90 %. Neustály nárast účasti DEX však naznačuje, že on-chain perpetuals sa stávajú kľúčovou súčasťou infraštruktúry trhu s digitálnymi aktívami, a nie len okrajovou alternatívou.

FAQ 🔎

• Čo sú to nekonečné futures na decentralizovaných burzách?
  Nekonečné futures sú kryptokontrakty s pákovým efektom obchodované na DEX bez dátumu expirácie, ktoré umožňujú nepretržité dlhé alebo krátke pozície.
• Prečo obchodníci prechádzajú z CEX na DEX?
  Obchodníci prechádzajú kvôli nižším poplatkom, lepšiemu vykonávaniu, vlastnej správe aktív a motivačným programom, ako sú airdropy.
• Aká veľká je trh s perpetuitami na DEX v roku 2026?
  Platformy DEX spracovali len v januári 2026 približne 739 miliárd USD, čo predstavuje zhruba 19 % celkového objemu perpetuit.
• Ktoré platformy vedú v oblasti on-chain obchodovania s nekonečnými kontraktmi?
  Hyperliquid, Aster, Lighter a protokoly založené na Solane, ako je Drift, patria medzi vedúce platformy z hľadiska objemu.