Dáta z futures a opcií ukazujú, že obchodníci s Bitcoinom stále sledujú $80K a viac

Bitcoin Futures OI Klesá o 2,3% zatiaľ čo Opční Obchodníci Sa Prikloniac K Callom

Podľa metrík coinglass.com celkový otvorený úrok na bitcoin futures na burzách je 639,780 BTC alebo $43,81 miliardy. Za posledných 24 hodín sa agregovaný OI znížil o 2,32%, aj keď zmena za hodinu vzrástla o 0,16%, čo naznačuje krátkodobé preformulovanie skôr než širokú exodus z pákových stávok.

Chicago Mercantile Exchange (CME) je na čele s 118,450 BTC v otvorenom úroku, ohodnotených na $8,11 miliardy, čo jej dáva 18,5% podiel na trhu. Binance nasleduje so 110,770 BTC, alebo $7,58 miliardy, čo predstavuje 17,3%. OKX drží 45,340 BTC v hodnote $3,10 miliardy. Inde, BingX vynikol s 20,56% nárastom OI za 24 hodín, čo je ostrý kontrast k širokej korekcii.

Pri ďalšom pohľade, otvorený úrok futures vzrástol na takmer $90 miliárd koncom roka 2025 predtým, ako sa ochladil spolu s cenou. Aj po nedávnom retracementu zostáva pozícia zvýšená v porovnaní s predchádzajúcimi fázami cyklu, čo ukazuje, že obchodníci sú stále hlboko angažovaní v smerových obchodoch a heďžingoch.

Bitcoinové Opcie Nakláňajú Býčieho s 60% Výhodou Call Volumemu

Na trhoch s opciami sa sklon nakláňa k býkom — aspoň na papieri. Celkový otvorený úrok bitcoinových opcií ukazuje 56,21% v calloch v porovnaní s 43,79% v putoch, čo prekladá na 276,172 BTC v calloch oproti 215,135 BTC v putoch. Za posledných 24 hodín sa objem ešte viac nakláňa k callom na 60,07%, alebo 14,603 BTC, v porovnaní s 9,707 BTC v putoch.

Deribit dominuje tabuli opcií a najväčšie pozície rozprávajú príbeh jednoduchou angličtinou. Najväčší kontrakt je put opcia expirujúca 27. februára 2026, s strike cenou $40,000, pokrývajúca 7,409 BTC. Tento kontrakt sa vyplatí, ak bitcoin klesne pod $40,000 — viac ako $28,000 pod dnešnou cenou $68,429 — v podstate slúži ako poistenie proti pádu.

Na opačnom konci obchodníci skladajú agresívne stávky na rast. Druhá najväčšia pozícia je call opcia z 25. decembra 2026 na $120,000 strike, s celkovým počtom 5,930 BTC. Táto stávka získa reálnu hodnotu iba v prípade, že bitcoin stúpne o viac ako $50,000 z aktuálnych úrovní. Tesne za tým je call opcia na 27. marca 2026 na $90,000, predstavujúca 5,665 BTC — stávku, že bitcoin by mohol poskočiť zhruba o $21,500 odtiaľto.

Spoločne tieto pozície odhalia ľahkú stratégiu: zaisťujte pokles na $40,000, zatiaľ čo si zachovajte expozíciu k pohybu smerom k $90,000 alebo dokonca $120,000. Úrovne “maximálneho bolesti” — cena, pri ktorej najväčší počet opcií vyprší ako bezcenné — pridávajú ďalší rozmer. Na Binance, blízko-termínové expirácie sa zoskupujú v rozsahu od $70,000 do $80,000, mierne nad spotovou hodnotou.

OKX ukazuje podobný gravitačný bod blízko $70,000 pre februárové kontrakty, ktorý stúpa na $82,000 pre marec a približne okolo $85,000 pre neskoršie dátumy. Křivka na Deribit sa ťahá vyššie, s marcom blízko $85,000 a septembrom s vrcholom blízko $90,000 predtým, ako sa zmiernil smerom k približne $85,000 do decembra 2026.

V praktie, mnoho písačov opcií by malo najväčší úžitok, ak by sa bitcoin mierne posúval vyššie z aktuálnej úrovne $68,729, ale zostal pod hornými zhlukami strikových. To nezaručuje smer ceny, ale zvýrazňuje, kde sú incentívy nakopené.

Momentálne údaje o derivátoch odrážajú trh, ktorý je stále opatrný, ale ambiciózny na určitých bodoch. Otvorený úrok na futures zostáva značný, aj napriek krátkodobému poklesu, call volajúce prevyšujú putty a hlavné koncentračné strike sú umiestnené tak ďaleko pod, ako aj ďaleko nad spotom. Bitcoin môže obchodovať tesne pod $70,000, ale skupina derivátov jasne mapuje scenáre, ktoré sa rozprestierajú od $40,000 až po $120,000.

FAQ ❓

• Aký je teraz otvorený úrok bitcoinových futures?
  Celkový otvorený úrok bitcoinových futures je 639,780 BTC, ohodnotený na $43,81 miliardy.
• Vzývajú alebo putty dominujú trhom bitcoinových opcií?
  Volania vedú s 56,21% celkového otvoreného úroku a 60,07% 24-hodinového objemu.
• Kde sú najväčšie pozície bitcoinových opcií na Deribit?
  Najväčšie kontrakty sú $40,000 put na 27. februára 2026, $120,000 volanie na 25. decembra 2026 a $90,000 volanie na 27. marca 2026.
• Kde sú súčasné úrovne maximálneho bolesti pre bitcoinové opcie?
  Úrovne maximálne bolesti sa zoskupujú medzi zhruba $70,000 a $90,000 na Binance, OKX a Deribit.