Cryptoquant Varuje: Dno Medvedieho Trhu Bitcoinu Ešte Nie je Tu

Pád Bitcoinu Sa Prehlbuje, ale Cryptoquant Tvrdí, že Kapitulácia Nie je Dokončená

Posledná správa Institutional Insights od Cryptoquant, publikovaná 12. februára a nazvaná „Trpezlivosť: Dná Medvedieho Trhu Potrebujú Čas na Vytvorenie,“ tvrdí, že nedávna volatilita ešte nevyprodukovala štrukturálny reštart typicky vídaný pri cyklických minimách.

Podľa výskumníkov na cryptoquant.com si držitelia bitcoinu 5. februára uvedomili denné straty vo výške 5,4 miliardy dolárov, najväčšie od marca 2023 a väčšie ako straty zaznamenané po kolapse FTX. Analytici poznamenávajú, že aj keď hlavné číslo vyzerá dramaticky, mesačné kumulatívne realizované straty v BTC sú blízko 0,3 milióna BTC — čo je oveľa menej ako 1,1 milióna BTC zaznamenaných na konci medvedieho trhu roku 2022.

Inými slovami, výskumníci Cryptoquant tvrdia, že odpadnutie ešte nemusí byť dokončené.

Ocenené metriky analytickej firmy túto predstavu posilňujú. Pomer MVRV, kľúčový ukazovateľ spravodlivej hodnoty, zostáva mimo zónu „extrémne podhodnotenú,” ktorá je historicky spojená s dlhodobými minimami. Správa Cryptoquant dodáva, že keď MVRV vstúpi do tejto zóny, trhy zvyčajne potrebujú štyri až päť mesiacov na vytvorenie základne pred začatím trvalej obnovy.

Výskumníci tiež vyzdvihujú ukazovateľ NUPL, ktorý meria nerealizovaný zisk a stratu. Historicky, trhoví strategeti hovoria, že cenové dná sa tvoria, keď držitelia čelia približne 20% nerealizovaných strát — prah, ktorý ešte nebol dosiahnutý.

Chovanie dlhodobých držiteľov rozpráva podobný príbeh. Údaje zo správy ukazujú, že dlhodobí držitelia aktuálne predávajú takmer za zlom, čiže 0% zisk, klesajúci z trojciferných ziskov v októbri. Predchádzajúce medvedie trhové minimá, ako výskumníci poznamenávajú, sa zhodujú s tým, že dlhodobí držitelia znášali 30% až 40% straty.

Dokonca aj vlastný ukazovateľ Bull-Bear Market Cycle od Cryptoquant zostáva v Fáze Medveďa skôr ako v “Extrémnej Fáze Medveďa,” ktorá historicky označuje začiatok dlhotrvajúcich periodov bottomingu. Výskumníci zdôrazňujú, že extrémné medvedie podmienky často pretrvávajú niekoľko mesiacov pred stabilizáciou cien.

Možno najpozoruhodnejšie je, že analytici odhadujú realizovanú cenu bitcoinu blízko 55 000 dolárov — úroveň, ktorá slúžila ako významná podpora v predchádzajúcich cykloch. Bitcoin sa aktuálne obchoduje zhruba 18% nad touto úrovňou, zatiaľ čo predchádzajúce medvedie trhy videli pokles cien o 24% až 30% pod realizovanú cenu pred vytvorením základne.

Záver od Cryptoquant je jednoznačný: Dná medvedieho trhu sú zriedka jednorazovými udalosťami. Podľa výskumného tímu Institutional Insights sú odolné minimá časovo náročnými procesmi, nie jednotkovými kapituláciami.

Pre obchodníkov, ktorí hľadajú dramatický signál „všetko jasné“, je správa menej filmová a zhovievavejšia: Trhy možno ešte potrebujú čas na dokončenie práce.

FAQ

• Čo povedal Cryptoquant o nedávnych stratách na bitcoine?
  Cryptoquant oznámil denné realizované straty vo výške 5,4 miliardy dolárov, ale uviedol, že kumulatívne údaje ešte neodrážajú úplnú kapituláciu.
• Je bitcoin podľa Cryptoquant v extrémnej medvedej fáze?
  Nie, Cyklus Bull-Bear trhu od Cryptoquant zostáva vo Fáze Medveďa a nie v Extrémnej Medvedej.
• Ktorú úroveň identifikuje Cryptoquant ako kľúčovú podporu?
  Cryptoquant odhaduje realizovanú cenu bitcoinu blízko 55 000 dolárov.
• Koľko času podľa Cryptoquant zvyčajne trvá dná medvedích trhov?
  Cryptoquant uvádza, že historické dná typicky vyžadujú niekoľko mesiacov tvorby základne.