CME, Trhy s Predikciami sa Zjednocujú na Znížení Sadzby Fedu o Štvrť Bod

Rozhodnutie Fedu sa blíži, trhy sa pripravujú na uvoľnenie

Nasledujúce stretnutie Federálneho výboru pre otvorený trh (FOMC) je naplánované na 17. septembra, teda menej ako dva týždne dopredu. FOMC je orgán nastavujúci politiku Federálneho rezervného systému, zodpovedný za usmerňovanie menovej politiky prostredníctvom rozhodnutí o úrokových sadzbách. Každý rok sa koná osem plánovaných stretnutí, na ktorých úradníci posudzujú ekonomickú situáciu a hlasujú o zmenách cieľového rozsahu pre federálne fondy.

Na posúdenie očakávaní sa účastníci trhu často obracajú na nástroj CME Fedwatch. Prevádzkovaný skupinou CME, nástroj vypočítava pravdepodobnosti nadchádzajúcich Fed stretnutí analýzou futures kontraktov viazaných na sadzbu federálnych fondov. Ponúka pohľad v reálnom čase na to, čo obchodníci predikujú v rámci politických výsledkov. Pre september nástroj Fedwatch momentálne ukazuje 89% pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov na 4.00%–4.25% v sobotu 6. septembra a 11% pravdepodobnosť hlbšieho zníženia o 50 bázických bodov na 3.75%–4.00%.

Prognostické trhy pridávajú ďalšiu vrstvu pohľadu. Polymarket, blockchainová obchodná platforma, umožňuje účastníkom uzatvárať stávky na výsledky udalostí vrátane ekonomických a politických rozhodnutí. Hoci momentálne pôsobí medzinárodne, spoločnosť prezradila plán expanzie do USA čoskoro. Obchodníci na Polymarkete jednoznačne vidia zníženie o štvrť bodu v septembri, pripisujú tomuto výsledku 86% šancu. Na väčšiu zmenu o 50 bázických bodov je daná pravdepodobnosť 11%, pričom iba 3% očakávajú žiadnu zmenu. Pravdepodobnosť zvýšenia sadzby je pod 1%.

Kalshi, ďalší regulovaný prognostický trh so sídlom v USA, tiež ponúka kontrakty viazané na ekonomické ukazovatele a rozhodnutia Federálneho rezervného systému. Kalshi bol predtým schválený Komisiou pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC), čo mu poskytlo domáci základ pre kontrakty založené na udalostiach. Údaje z Kalshi dnes ukazujú 87% pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov, 11% šancu na väčší krok a 4% očakávania, že Fed ponechá sadzby nezmenené. Stávky na zvýšenie sadzby zostávajú pod 1%.

Celkovo futures CME a údaje z prognostických trhov poukazujú na rovnaký záver: obchodníci na viacerých platformách očakávajú uvoľnenie. Takmer jednotné očakávanie zníženia o štvrť bodu zdôrazňuje, ako silno investori veria, že Fed podnikne kroky na zníženie nákladov na pôžičky na nadchádzajúcom stretnutí. Stále však zostáva malá šanca na agresívnejšie zníženie, čo by ponechalo priestor pre reakciu trhu, ak by centrálna banka prekvapila.