CFTC vydala usmernenia, ktoré by mohli vyvolať masívny rozmach predikčných trhov

CFTC vydáva nové usmernenia signalizujúce významné rozšírenie predikčných trhov v USA

Rastúci záujem o deriváty založené na udalostiach pritiahol pozornosť regulačných orgánov na amerických trhoch. Oddelenie dohľadu nad trhom Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) vydalo 12. marca odporúčanie týkajúce sa predikčných trhov, ktoré sa zaoberá kótovaním a obchodovaním s kontraktmi na udalosti na určených kontraktových trhoch.

Zamestnanci CFTC uviedli:

„Vzhľadom na rýchly nárast popularity predikčných trhov sa divízia snaží podporovať rast a inovácie na týchto trhoch a zároveň pripomínať určeným zmluvným trhom ich regulačné povinnosti podľa zákona o komoditných burzách a nariadení Komisie.“

V odporúčaní sa vysvetľuje, že predikčné trhy umožňujú obchodovanie s kontraktmi na udalosti, čo je forma derivátov často štruktúrovaná s binárnymi výplatami na základe výsledku budúcich udalostí. Tieto dohody môžu spadať pod širokú definíciu swapov podľa zákona o komoditných burzách, pretože vyrovnanie závisí od výskytu alebo nevýskytu konkrétnych udalostí s finančnými alebo ekonomickými dôsledkami.

Regulačné usmernenia zdôrazňujú, že určené zmluvné trhy musia pri kótovaní zmlúv na udalosti dodržiavať základné zásady podľa zákona o komoditných burzách. Burzy musia zabezpečiť, aby zmluvy neboli ľahko náchylné na manipuláciu, a musia udržiavať systémy na monitorovanie obchodnej činnosti v reálnom čase. Usmernenie tiež zdôrazňuje pravidlá, ktoré zakazujú podvody, manipuláciu s cenami a zneužitie dôverných informácií, vrátane obchodovania s využitím dôverných informácií. Od prevádzkovateľov trhov sa môže vyžadovať, aby získali údaje na úrovni obchodníkov alebo aby prijali disciplinárne opatrenia, ak sa zistia nezvyčajné obchodné vzorce alebo anomálie.

Medzitým predseda CFTC Mike Selig na sociálnej mediálnej platforme X uviedol, že predikčné trhy predstavujú významný vývoj na finančných trhoch. Napísal:

„Predikčné trhy sú jednou z najzaujímavejších inovácií na finančných trhoch. CFTC však príliš dlho neposkytovala usmernenia pre tieto trhy, ktoré využívajú milióny Američanov. Dnes sa to končí.“

V odporúčaní sa tiež uvádza, že zmluvy týkajúce sa športových podujatí môžu vyžadovať dodatočné bezpečnostné opatrenia, najmä ak výsledky závisia od konania jednotlivých účastníkov alebo funkcionárov, čo by mohlo zvýšiť riziko manipulácie.

FAQ 🧭

• Prečo sa CFTC teraz zameriava na predikčné trhy?
  Rýchly rast derivátov založených na udalostiach podnietil regulátorov k upresneniu pravidiel dodržiavania predpisov a očakávaní v oblasti dohľadu nad trhom.
• Čo sú zmluvy na udalosti na predikčných trhoch?
  Sú to deriváty, pri ktorých sa výplata odvíja od toho, či sa konkrétna budúca udalosť stane, alebo nie.
• Ako by sa mohli nové usmernenia dotknúť búrz, ktoré kótujú zmluvy o udalostiach?
  Určené zmluvné trhy budú možno potrebovať silnejšie monitorovacie systémy a prísnejšie bezpečnostné opatrenia proti manipulácii a obchodovaniu s využitím dôverných informácií.
• Prečo sa predikčné trhy súvisiace so športom považujú za rizikovejšie?
  Výsledky viazané na jednotlivých športovcov alebo funkcionárov môžu zvýšiť potenciál manipulácie alebo insiderových aktivít.