Bitgo podáva žiadosť o IPO v USA, zameriava sa na kótovanie na NYSE pod symbolom „BTGO“

Digitálny správca aktív Bitgo sa snaží o debut na NYSE s dvojtriednymi akciami

Bitgo, delawarská spoločnosť so sídlom v Palo Alto, podala žiadosť na Komisiu pre cenné papiere a burzy (SEC) 19. septembra 2025. Predbežný prospekt nezahŕňa počet akcií a cenové rozpätie, pričom akcie ponúka spoločnosť a určití predávajúci akcionári. Jedným zárukou je 30-dňová možnosť kúpy ďalších akcií.

Ponuka obsahuje dvojtriedne štruktúru: akcie triedy A prinášajú jedno hlasovanie na akciu, zatiaľ čo trieda B prináša 15 hlasov na akciu. Spoluzakladateľ a CEO Bitgo Michael Belshe by mal po IPO kontrolovať väčšinu hlasov, čím sa Bitgo stane “kontrolovanou spoločnosťou” podľa pravidiel NYSE, aj keď spoločnosť uvádza, že momentálne nemá v úmysle spoliehať sa na s tým súvisiace výnimky v riadení. Zárukovú syndikát tvorí Goldman Sachs, Citigroup, Deutsche Bank Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Keefe, Bruyette & Woods (spoločnosť Stifel), Canaccord Genuity, Cantor, Clear Street, Compass Point, Craig-Hallum, Wedbush Securities, Rosenblatt a SoFi. Bitgo sa prezentuje ako inštitucionálna platforma pokrývajúca vlastné peňaženky, kvalifikovanú úschovu, likviditu a hlavné služby, ako aj infraštruktúru ako službu. Spoločnosť tvrdí, že jej kvalifikovaná úschova je 100% podporovaná chladným skladovaním, aktíva sú štruktúrované tak, aby boli odolné voči bankrotu, audity zahŕňajú SOC 1 Typ 2 a SOC 2 Typ 2 a poistenie pre kvalifikovanú úschovu je do výšky 250 miliónov dolárov. Operačne spoločnosť Bitgo vykázala približne 90,3 miliardy dolárov v “aktívach na platforme” za šesť mesiacov končiacich 30. júna 2025, viac ako 4 600 klientov v 100+ krajinách a podporu pre viac ako 1 400 digitálnych aktív v rovnakom období. Spoločnosť vykázala 25,6 miliardy dolárov v stakovaných aktívach za štvrťrok končiaci 30. júna 2025. Ako 30. júna 2025 mala spoločnosť približne 565 zamestnancov na plný úväzok v USA, Kanade, Európe, Ázii, Latinskej Amerike a na Blízkom východe. Sumár finančných údajov spoločnosti Bitgo ukazuje celkový príjem 3.081 miliardy dolárov za rok 2024 a 4.185 miliardy dolárov za šesť mesiacov končiacich 30. júna 2025 (v tisícoch), pričom významná časť je viazaná na príjmy z digitálnych aktív a s tým súvisiace náklady. Náklady na predaj digitálnych aktív za rok 2024 boli 2.531 miliardy dolárov a 3.876 miliardy dolárov za prvú polovicu roku 2025. Podanie Bitgo ďalej popisuje príjmové toky z predaja digitálnych aktív, stakovania, predplatného a služieb (vrátane poplatkov za úschovu a peňaženky, požičiavania a kryptografiu ako služby), stablecoin ako služba a úrokové výnosy. Pre stablecoin ako službu uvádza Bitgo, že vydané mince sú plne podporované oddelenými rezervnými aktívami; vklady od držiteľov stablecoin sú evidované ako záväzok a úroky z rezervných aktív sú uznávané ako príjem. Ako 30. júna 2025 uviedla spoločnosť Bitgo, že vklady od držiteľov stablecoin sú približne 2.207 miliardy dolárov, ktoré zodpovedajú viazaným hotovostiam a hotovostným ekvivalentom držaným pre týchto držiteľov. Poznámky S-1 Bitgo uvádzajú jedného aktívneho klienta služieb stablecoin ako služba v čase vydania prospektu a menej ako desať aktívnych klientov kryptografie ako služby, pričom poplatky súviazané s vydávaním, správou rezerv, spracovaním alebo používaním konkrétnych komponentov infraštruktúry. Predpisné oznámenia naznačujú, že dôverní dcérske spoločnosti Bitgo sú regulované v Južnej Dakote, New Yorku a Dubaji, s ďalším dohľadom v Nemecku, Švajčiarsku a Dánsku, medzi inými. Spoločnosť uvádza, že nie je registrovaná ako obchodník alebo poradca pre investície na úrovni rodiča, zatiaľ čo jej broker-dealer dcérska spoločnosť (Portum Capital LLC) podlieha dohľadu SEC a FINRA. Bitgo tiež zdôrazňuje rozvoj MiCA v EÚ a uvádza, že dcérska spoločnosť získala licenciu MiCA od nemeckého BaFin v máji 2025 na poskytovanie služieb digitálnych aktív v EÚ. Prospekt zdôrazňuje kvalifikovaný rámec pre úschovu spoločnosti, model chladného skladovania a poistenie, uvádzajúc tieto ako inštitucionálne zabezpečenia. Bitgo tieto prevádzkové funkcie pripája k svojmu prístupu k pokladnici a vzťahom s klientmi, pričom poznamenáva integráciu s usadzovacími radmi, ktoré nazýva Go Network. Vstup Bitgo na Wall Street je menej o korkoch od šampanského a viac o chladnej úschove, dvojtriednom hlasovaní a miliardách v stakovaných aktívach. Ak IPO uspokojí, neznamená to len pridanie “BTGO” na tickera – znamená to aj test, či si digitálny správca aktív konečne zaslúžil trvalé miesto v predstavenstve Wall Street.