Bitcoin sa v nedeľu 31. augusta 2025 drží v úzkom 24-hodinovom rozmedzí medzi $108,221 a $109,453, zatiaľ čo pozície na derivátových trhoch zostávajú vysoké naprieč futures a opciami.
Bitcoinu sa rozsah zúžil, zatiaľ čo deriváty sa hromadia: opcie od $140K do $200K zakotvujú 4. štvrťrok
Tento článok bol publikovaný pred viac ako mesiacom. Niektoré informácie nemusia byť aktuálne.
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Hĺbka derivátov naďalej narastá
Futures zostávajú husté. Súhrnná otvorená úroková pozícia bitcoinových futures na hlavných platformách sa pohybuje v oblasti okolo $80 miliárd podľa coinglass.com, blízko hornej hranice pásma minulého roku. CME Group zostáva najväčšou platformou podľa nominálnej hodnoty s 141,78K BTC v otvorenej úrokovej pozícii, čo je približne $15,36 miliardy.
Digitálna burza aktív Binance nasleduje so 131,14K BTC ($14,21 miliardy). Bybit ukazuje 91,28K BTC ($9,89 miliárd), Gate ukazuje 77,07K BTC ($8,35 miliardy), Bitget ukazuje 56,77K BTC ($6,14 miliardy) a OKX ukazuje 38,23K BTC ($4,14 miliardy).
Top 10 dopĺňajú MEXC s 34,30K BTC ($3,71 miliardy), WhiteBIT s 21,56K BTC ($2,34 miliardy), Kucoin s 7,63K BTC ($825,37 milióna) a BingX s 6,20K BTC ($672,01 milióna).
Aktivita futures zladená s cenou sleduje stabilnú spotovú stopu. Po celej burze otvorená úroková pozícia tlačí na ročné maximá od júla, aj keď spot ostáva počas tohto víkendu uzavretý v úzkom pásme, čo signalizuje, že významný kapitál zostáva viazaný na smerové a základné obchody do septembra.
$50 miliárd v otvorenej úrokovej pozícii bitcoinových opcií
Pozície v opciách zostávajú tiež značné. Celková otvorená úroková pozícia bitcoinových opcií je nad $50 miliárd, blízko rekordných úrovní, zatiaľ čo denný obrat opcií naďalej tlačí na úrovne v miliardách dolárov. Na Deribit — dominantnej opčnej platforme — je otvorená úroková pozícia posunutá k callom, s 223,887 BTC (59,80%) v calloch oproti 150,495,83 BTC (40,20%) v putoch. Za posledných 24 hodín tvoria cally 60,68% objemu (6,197,04 BTC) proti 39,32% za puty (4,015,26 BTC).
Koncentrácia strikeov ukazuje jasnú zmes expozície na hornú stranu a ochranu proti poklesu. Medzi najväčšími linkami v otvorenej úrokovej pozícii sú BTC-26SEP25-$95,000 put a klaster vyšších strike callov okolo $140,000 až $200,000 do septembra a decembra expirácie bitcoinu. Táto distribúcia naznačuje, že obchodníci hedžujú proti poklesom, zatiaľ čo si udržujú možnosť získať v prípade rastu do konca roka.
Úrovne maximálnej bolesti — kde sa kupujúci opcií cítia pri expiracii najmenej odmenení — sa zhlukujú okolo $110,000 pre krátkodobý mesačný cyklus. Krivka potom stúpa k približne $116,000 do konca októbra, klesá smerom k oblasti $100,000 na konci decembra a znova stúpa smerom do polovice expirácií pre rok 2026.
Súhrnne, derivátová skladba ukazuje silnú účasť na oboch stranách, zatiaľ čo spot ostáva pokojný. So sústredenou futures otvorenou úrokovou pozíciou na CME a Binance a s opciami mierne naklonenými k callom, zostáva pozícia pripravená na pohyb, aj keď cenové akcie stagnujú v rámci $1,200 nedeľného koridoru.
